La Bolsa de Moscú ha programado para el 22 de septiembre el lanzamiento de futuros perpetuos vinculados a los índices de Bitcoin, Ether, Solana, XRP y Tron, con los contratos liquidados en efectivo restringidos a inversores cualificados.
Resumen
- MOEX lanzará cinco futuros perpetuos de criptomonedas el 22 de septiembre solo para inversores de mercado cualificados.
- Los contratos siguen los índices de Bitcoin, Ether, Solana, XRP y Tron sin entregar físicamente los activos digitales subyacentes.
- Más de 72.000 inversores cualificados han negociado futuros de criptomonedas de MOEX, según informó la bolsa esta semana.
- El volumen de negociación de futuros de criptomonedas ha superado los 600.000 millones de rublos desde que MOEX introdujo los contratos durante el verano pasado.
- Los contratos se cotizarán en dólares, se liquidarán en rublos y se renovarán automáticamente mediante cálculos diarios de financiación según las especificaciones de la bolsa.
La Bolsa de Moscú dijo en suanuncio oficial del 16 de septiembre announcement que los productos operarán como futuros de un día con renovación automática, dando a los inversores exposición a los movimientos de precios de las criptomonedas sin recibir ni transferir los activos digitales subyacentes. La especificación del contrato de la bolsa entrará en vigor el 22 de septiembre.
El anuncio del 16 de septiembre sigue siendo el aviso de lanzamiento más reciente de MOEX localizado hasta el 17 de septiembre. Ningún aviso posterior de la bolsa revisado cambió la fecha de inicio programada para el 22 de septiembre.
Los futuros perpetuos de MOEX cubrirán cinco índices de criptomonedas
Los nuevos contratos seguirán cinco índices calculados por la Bolsa de Moscú. BTCUSDF hará referencia al Índice Bitcoin de MOEX, mientras que ETHUSDF seguirá el índice de referencia de Ether de la bolsa. SOLUSDF, XRPUSDF y TRXUSDF seguirán los índices correspondientes de Solana, XRP y Tron.
MOEX ya ofrece futuros mensuales vinculados a los mismos cinco índices de criptomonedas. Los futuros sobre los índices de Bitcoin y Ether comenzaron a cotizar en noviembre de 2025, mientras que los contratos vinculados a Solana, XRP y Tron siguieron el 14 de mayo de 2026. Antes de la llegada de los futuros de altcoins, la Bolsa de Moscú cambió la forma en que se calculaban sus índices de referencia de criptomonedas. Desde el 13 de mayo, los índices utilizan precios de las principales bolsas de criptomonedas y se actualizan cada 15 segundos durante los períodos de negociación relevantes. MOEX luego utiliza los índices para calcular los valores de liquidación de sus contratos existentes.
MOEX introdujo índices para SOL, XRP, TRX y BNB en mayo utilizando datos de Binance, Bybit, OKX y Bitget. En ese momento, la bolsa dijo que los índices de referencia podrían respaldar posteriormente nuevos instrumentos de negociación. SOL, XRP y TRX se convirtieron posteriormente en índices subyacentes para futuros mensuales y ahora recibirán contratos perpetuos. BNB no está incluido en los cinco futuros perpetuos anunciados para el 22 de septiembre.
Los contratos se liquidan en rublos sin entregar criptomonedas
Aunque cada nuevo contrato se cotizará en dólares estadounidenses utilizando su valor de índice correspondiente, MOEX dijo que la liquidación financiera se realizará en rublos rusos. Por lo tanto, los inversores no necesitarán poseer Bitcoin, Ether, Solana, XRP o Tron para negociar los productos.
MOEX describe todos sus futuros de criptomonedas actuales como contratos de liquidación. Al vencimiento o liquidación, no se intercambia ninguna criptomoneda; solo se calcula y liquida el resultado financiero a través de la bolsa y los corredores participantes. La documentación de sus productos indica que los movimientos en USD/RUB afectan el valor en rublos del resultado porque los precios de los futuros subyacentes se expresan en dólares.
A diferencia de los contratos mensuales existentes de índices de criptomonedas de MOEX, los nuevos instrumentos son futuros de un día con renovación automática. La financiación se calculará según la especificación publicada por la bolsa, con MOEX estableciendo el parámetro K1 en 0% y K2 en 0,35%.
La bolsa ya opera futuros perpetuos sobre otras categorías de activos. Su línea perpetua existente contiene 31 contratos que cubren pares de divisas, índices MOEX, el índice de bonos gubernamentales, metales preciosos y valores rusos y extranjeros. Maria Patrikeeva, directora gerente del mercado de derivados de MOEX, calificó el lanzamiento como “un hito importante en el desarrollo del mercado de derivados ruso”. Dijo que la bolsa estaba viendo una “fuerte demanda de los inversores” por derivados vinculados a activos digitales.
La demanda de futuros de criptomonedas ha superado los 600 mil millones de rublos
MOEX dijo que más de 72,000 inversores calificados han operado sus futuros de activos digitales desde que la bolsa comenzó a ofrecer contratos vinculados a criptomonedas, con un volumen de transacciones acumulado que supera los 600 mil millones de rublos. Las cifras provienen de la Bolsa de Moscú y no se han presentado como estadísticas del Banco de Rusia.
La actual página de productos de derivados de criptomonedas de la bolsa todavía muestra una instantánea anterior de agosto que indicaba que 71,000 clientes habían operado productos relacionados con criptomonedas desde el lanzamiento. Enumera un volumen de negociación diario promedio de 2.5 mil millones de rublos durante agosto y un volumen diario récord de 10.2 mil millones de rublos el 21 de agosto.
La cifra más reciente de 72,000 en el comunicado del 16 de septiembre cubre la actividad posterior a esa instantánea de agosto. MOEX no publicó un desglose separado que mostrara cuánto de los 600 mil millones de rublos acumulados provino de contratos de Bitcoin, Ether, Solana, XRP o Tron.
Sin embargo, la Bolsa de Moscú entró por primera vez en futuros regulados vinculados a criptomonedas con un contrato basado en el ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock en junio de 2025. Un contrato vinculado al ETF de Ether le siguió en agosto, antes de que MOEX pasara a futuros que hacen referencia directa a sus propios índices de Bitcoin y Ether en noviembre.
Como crypto.news informó cuando se lanzó el primer futuro de ETF de Bitcoin, el acceso estuvo restringido a inversores calificados desde el principio. El contrato vinculado a IBIT se cotizaba en dólares y se liquidaba en rublos, estableciendo la misma estructura básica de liquidación en efectivo que luego se utilizó para los futuros directos de índices de criptomonedas.
El informe anual de MOEX de 2025 dijo que más de 40,000 clientes operaron sus contratos vinculados a criptomonedas durante ese año, generando más de 212 mil millones de rublos de volumen de negociación.
Rusia todavía limita estos derivados a inversores calificados
La estructura sigue las normas que el Banco de Rusia introdujo en mayo de 2025 para productos financieros vinculados a los precios de las criptomonedas. El banco central dijo que las instituciones financieras podían ofrecer a inversores calificados derivados, valores y activos financieros digitales vinculados a los valores de las criptomonedas, siempre que los productos no implicaran la entrega física de criptomonedas.
MOEX repite la restricción en su propia página de futuros de criptomonedas. Tanto las personas físicas como las jurídicas deben tener estatus de inversor calificado para operar los futuros de criptomonedas de la bolsa, y los brókeres determinan el acceso final del cliente.
Las normas de Rusia para las transacciones directas de criptomonedas cambiaron el 1 de septiembre de 2026. Según el nuevo marco legal descrito por el Banco de Rusia, tanto los inversores calificados como los no calificados pueden acceder a las criptomonedas a través de intermediarios regulados, aunque los dos grupos operan bajo límites diferentes.
Los inversores no calificados deben pasar una prueba y están limitados a compras de criptomonedas líquidas elegibles por un valor no superior a 300,000 rublos al año a través de cada intermediario. El Banco de Rusia identificó Bitcoin, Ether y USDT para el acceso minorista según sus criterios de liquidez e historial de precios. Los inversores calificados pueden operar criptomonedas sin el mismo techo de compra después de completar las pruebas requeridas.
Como crypto.news informó cuando el nuevo marco entró en vigor, las normas del 1 de septiembre crearon rutas reguladas para el comercio y la custodia de criptomonedas a través de intermediarios supervisados. Los futuros perpetuos de MOEX del 22 de septiembre siguen siendo un producto derivado separado y están limitados a inversores calificados según las especificaciones de la bolsa.
El Banco de Rusia amplió las rutas hacia el estatus de inversor calificado poco antes de que comenzara el nuevo marco de criptomonedas. Las normas efectivas del 31 de agosto permiten a las personas calificar a través de exámenes y certificados aprobados del mercado financiero ruso, incluido un Certificado de Inversor de MOEX, junto con los criterios existentes de activos, ingresos, experiencia y educación.
