Bitcoin ha superado los $86,000 y tocó brevemente los $87,000, mientras los analistas vinculaban el breakout a la caída de los precios del petróleo, los menores rendimientos de los bonos del Tesoro, un short squeeze y la demanda retornante de los ETF spot de EE. UU.
Resumen
- Bitcoin rompió los $82,000 antes de alcanzar los $87,000, su nivel más alto desde finales de enero.
- Los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. atrajeron $433 millones el viernes después de fuertes retiros a principios de la semana.
- Tim Sun, de HashKey, dijo que las entradas de ETF confirmaron el rally en lugar de iniciarlo.
- Gadi Chait, de Xapo, identificó la reunión Trump-Xi del 24 de septiembre como la próxima prueba del mercado.
El breakout de Bitcoin a $82K forzó a los vendedores en corto a cubrir posiciones
Tim Sun, investigador sénior de HashKey Group, dijo a crypto.news que los flujos de ETF a corto plazo tienden a moverse con el precio de Bitcoin en lugar de predecir su próxima dirección. En su opinión, las últimas entradas muestran que los inversores institucionales han aumentado sus compras después de que el rally ya estaba en marcha.
"Los flujos de capital de ETF a corto plazo son principalmente indicadores coincidentes en lugar de indicadores adelantados", dijo Sun. "Por lo tanto, las entradas masivas de capital simplemente reflejan una tendencia alcista en curso, lo que indica que los fondos institucionales están acelerando su entrada al mercado".
Bitcoin cotizó por encima de los $86,000 el lunes y alcanzó brevemente los $87,000, según Gadi Chait, gestor de inversiones de Xapo Bank. El movimiento llevó al activo a un nivel visto por última vez a finales de enero, aunque permaneció aproximadamente un 31% por debajo del máximo histórico de $126,200 alcanzado en octubre.
El avance siguió a una fuerte recuperación desde el mínimo de la semana pasada cerca de $75,560. Bitcoin primero recuperó los $78,000 y $80,000 antes de superar la zona de resistencia de $82,000, que había bloqueado varios intentos anteriores de subir más.
Romper ese nivel desencadenó compras forzadas entre los traders que habían apostado a una caída, dijo Sun. Los vendedores en corto deben comprar Bitcoin para cerrar posiciones apalancadas cuando el precio se mueve en su contra, añadiendo demanda durante un rally rápido.
Sun dijo que el squeeze resultante aumentó la "elasticidad de precio" de Bitcoin, permitiendo que cada nueva ronda de compras produjera un movimiento mayor. La demanda de ETF entró después del breakout, proporcionando lo que describió como confirmación de que se había formado una tendencia alcista.
La cobertura de mercado anterior encontró que Bitcoin ya había superado los $85,000 mientras las renovadas compras en EE. UU. y la cobertura de cortos ponían en el punto de mira los $87,000 y $90,000. Nicolai Sondergaard, analista sénior de investigación de Nansen, dijo en ese momento que el avance parecía combinar una renovada demanda de ETF con un gran short squeeze, mientras que algunos de los mayores traders de Bitcoin de Hyperliquid seguían siendo netos en corto.
Las entradas de ETF llegaron después de que Bitcoin ganara impulso
Los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. registraron $433 millones en entradas netas el viernes, revirtiendo gran parte de la presión creada por los retiros a principios de la semana. Los fondos terminaron el período de cinco sesiones con una entrada neta modesta de aproximadamente $6.1 millones.
El FBTC de Fidelity lideró la recuperación del viernes con aproximadamente $310.7 millones, mientras que el IBIT de BlackRock recibió alrededor de $108.4 millones. Las compras de finales de semana permitieron que los productos de Bitcoin terminaran en territorio positivo incluso cuando los productos cotizados en bolsa de criptomonedas spot de EE. UU. perdieron colectivamente alrededor de $70.7 millones debido a los retiros de los fondos de Ether.
Como mostraron los datos de flujos de ETF, los fondos de Ether registraron aproximadamente $140.6 millones en salidas netas semanales, mientras que los productos de Solana atrajeron $60.7 millones. Los productos de Hyperliquid añadieron otros $3.1 millones durante la semana.
Sun dijo que la secuencia importa porque Bitcoin primero respondió a la mejora de las condiciones económicas, luego superó la resistencia y forzó la salida de las posiciones bajistas del mercado. Las entradas de ETF aumentaron solo después de que esos movimientos de precios tuvieron lugar.
Bajo su interpretación, los fondos institucionales no crearon la primera etapa del rally. Su regreso mostró que los productos de inversión regulados se estaban uniendo a un movimiento que ya había ganado apoyo de las condiciones macroeconómicas y la actividad de derivados.
Chait también señaló el cambio en la estructura de precios semanal. Bitcoin cerró por encima de su media móvil de 50 semanas por primera vez en 45 semanas, dijo, añadiendo una señal técnica de más largo plazo al breakout por encima de $82,000.
“El comportamiento del mercado ha sido relativamente bueno: los flujos de los ETF al contado se volvieron positivos a finales de la semana pasada tras fuertes salidas a mitad de semana, y Bitcoin cerró la semana por encima de su media móvil de 50 semanas por primera vez en 45 semanas”, dijo Chait.
La caída del petróleo y de los rendimientos del Tesoro apoyaron a Bitcoin
La distensión de las tensiones relacionadas con Irán ayudó a que los precios del crudo cayeran, según Sun, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo disminuyeron poco después. Dijo que la combinación redujo las preocupaciones de que los costos de la energía mantuvieran la inflación elevada y obligaran a la Reserva Federal a endurecer la política de forma más agresiva.
Las expectativas positivas sobre las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China también redujeron la evaluación del mercado sobre el riesgo de guerra comercial, añadió Sun. Con los inversores menos preocupados por la inflación impulsada por el petróleo y los aranceles, la demanda regresó a los activos de riesgo y ayudó a Bitcoin a desafiar sus antiguos niveles de resistencia.
El repunte se produjo días después de que la Reserva Federal subiera los tipos de interés en 25 puntos básicos, elevando el rango objetivo de los fondos federales al 3,75 %–4 %. Los 12 miembros con derecho a voto respaldaron la decisión, mientras que 16 de los 18 funcionarios proyectaron al menos una subida más durante 2026.
Bitcoin cotizaba cerca de los 76.000 dólares alrededor de la decisión de la Fed antes de recuperarse más tarde en la semana. Sun dijo que el efecto negativo de la subida de tipos ya se había transmitido al mercado, lo que permitió a los operadores centrarse en los precios más bajos del petróleo, la caída de los rendimientos y las posibilidades de avances en las conversaciones comerciales.
Chait dijo que el rebote era alentador porque siguió a dos reveses políticos para los activos de riesgo. El Senado no logró avanzar con la Ley CLARITY el 15 de septiembre, y la Fed entregó su aumento de un cuarto de punto un día después.
La moción del Senado recibió 50 votos a favor y 49 en contra, quedándose a 10 votos de los 60 necesarios para iniciar el debate. La fallida votación procedimental estancó un proyecto de ley diseñado para dividir la supervisión de los activos digitales entre la SEC y la CFTC.
Los reguladores de EE. UU. avanzaron tras la votación del Senado
Dos días después de la votación de CLARITY, la SEC emitió una Exención de Innovación de cinco años para la actividad elegible de valores tokenizados. La orden permite a las plataformas que cumplan los requisitos negociar acciones estadounidenses tokenizadas a través de creadores de mercado automatizados con permiso y fondos de liquidez, sujeto a condiciones que cubren los derechos de los accionistas, los límites de negociación y las suspensiones del mercado.
La CFTC envió por separado un marco propuesto para el mercado de criptomonedas a la Casa Blanca para su revisión. Chait interpretó las dos acciones como evidencia de que los reguladores estadounidenses tenían la intención de continuar desarrollando reglas para los activos digitales sin esperar al Congreso.
Un informe marco de la CFTC dijo que la propuesta llegó a la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios de la Casa Blanca después de que la SEC publicara su tan esperada exención el 17 de septiembre. La revisión forma parte del proceso federal de elaboración de normas y no hace que la propuesta de la CFTC sea efectiva por sí misma.
Para los inversores estadounidenses, la combinación del regreso de la demanda de ETF al contado y la acción de las agencias proporcionó dos canales separados de apoyo al mercado. Los ETF ofrecen exposición regulada a Bitcoin a través de productos cotizados en EE. UU., mientras que las medidas de la SEC y la CFTC se refieren a las reglas bajo las cuales pueden operar los mercados de activos digitales y valores tokenizados.
Chait aún identificó el petróleo y la política monetaria como riesgos para el avance. Un nuevo conflicto en Oriente Medio podría volver a empujar al alza los precios del crudo, dijo, mientras que otra subida de la Fed podría elevar los rendimientos del Tesoro y reducir la demanda de activos que no generan rendimiento, como Bitcoin.
La atención del mercado también se ha centrado en la reunión programada para el 24 de septiembre entre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping. Chait describió la reunión como la próxima prueba de si el repunte de Bitcoin puede mantenerse mientras los operadores evalúan la dirección de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
