Aave ha anunciado un mercado de acciones en Base diseñado para aceptar siete acciones tokenizadas emitidas por Coinbase como garantía para préstamos en USDC, con un límite inicial de préstamo de 21 millones de dólares.
Resumen
- Siete tokens vinculados a acciones de tecnología de EE. UU. están incluidos en el Equities Hub de Aave.
- Los prestatarios pueden pignorar las acciones para obtener USDC, mientras que los prestamistas aportan la liquidez en dólares del mercado.
- AAVE cotizaba cerca de $146,80, un 2,4% más en 24 horas, según CoinGecko.
- Los tokens de acciones de Coinbase siguen restringidos a usuarios elegibles fuera de Estados Unidos.
Según una publicación en X del 25 de septiembre, el Equities Hub abarca tokens vinculados a Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla. Los titulares elegibles pueden depositar los tokens y pedir prestado USDC contra ellos sin vender su exposición a las acciones. La propuesta de despliegue en Base publicada por Aave enumera los mismos siete activos, pero aún establece votaciones de gobernanza como pasos previos al despliegue.
Aave V4 establece límites separados para cada acción
Dentro del mercado propuesto, las siete acciones sirven únicamente como garantía. Los usuarios no pueden pedir prestados los tokens de acciones ni pedir prestado un token de acción contra otro, según los materiales de gobernanza de Aave. USDC es el único activo prestable.
Aave ha fijado un límite de 32 millones de dólares en USDC suministrados al mercado de préstamos principal y un límite de 21 millones de dólares en USDC prestados. Su proveedor de riesgos, LlamaRisk, fijó el límite combinado inicial de garantía de acciones en aproximadamente 29 millones de dólares. Los límites describen cuán grandes pueden llegar a ser las posiciones; no miden depósitos o préstamos ya realizados.
Cada acción también tiene su propio límite de préstamo en relación con su valor de garantía. Los factores publicados por Aave van del 65% para Meta y Tesla al 79% para Microsoft, con Apple al 78%, Alphabet al 76%, Amazon al 73% y Nvidia al 70%. La cantidad que un usuario puede pedir prestada, por lo tanto, depende de qué tokens deposite, incluso cuando varias acciones se encuentran en la misma posición.
El diseño V4 de Aave coloca las posiciones de acciones en un Equities Hub dedicado con una reserva compartida de USDC. Los proveedores que ponen USDC en ese hub asumen exposición a préstamos respaldados por los siete tokens de acciones, mientras que los riesgos del mercado de acciones permanecen separados de los otros mercados de Aave en Base. Una ruta separada de solo suministro está destinada a bóvedas y agregadores de USDC.
Stani Kulechov, fundador y CEO de Aave Labs, describió el uso del préstamo:
“Hasta ahora, una acción tokenizada era algo que se podía mantener o comerciar. Hoy se convierte en algo contra lo que se puede pedir prestado”.
Los materiales de gobernanza de Aave describen el despliegue en Base como una propuesta que requiere una votación fuera de cadena en Snapshot seguida de una votación en cadena.
Los feeds de Chainlink valoran la garantía en torno al horario bursátil de EE. UU.
Chainlink proporciona los feeds que Aave planea utilizar al valorar cada token de acción. LlamaRisk dice que los feeds iniciales publican desde la tarde del domingo hasta la tarde del viernes, hora del Este, y conservan su último valor publicado durante los fines de semana y días festivos del mercado.
Los préstamos pueden operar las 24 horas, pero las acciones detrás de los tokens cotizan durante las sesiones del mercado estadounidense. Según LlamaRisk, la información publicada mientras el mercado de valores está cerrado puede aparecer en el feed como un único cambio de precio cuando se reanuda la publicación. El proveedor de riesgos dice que esa brecha importa al establecer los factores de garantía y las condiciones de liquidación, porque la posición de un prestatario puede tener menos margen para absorber un movimiento brusco en la reapertura.
Chainlink espera proporcionar feeds continuos para los tokens más adelante, dijo LlamaRisk. El proveedor de riesgos planea revisar la configuración del mercado una vez que esos feeds estén operando. Por ahora, su diseño publicado utiliza el calendario existente y monitorea los tokens de acciones y los mercados externos.
Los productos de acciones de Coinbase llegaron a Base antes del anuncio de Aave. En agosto, el exchange introdujo cuatro tokens vinculados a Apple, Alphabet, Meta y Nvidia; las incorporaciones de septiembre llevaron su catálogo a 10. Los siete seleccionados para el mercado de Aave están todos vinculados a empresas tecnológicas estadounidenses que cotizan en bolsa. Como crypto.news informó sobre el lanzamiento inicial, Coinbase describe los tokens como intereses beneficiosos respaldados por acciones subyacentes, en lugar de productos que solo siguen los precios de las acciones.
Los inversores estadounidenses permanecen fuera de la oferta actual de Coinbase
Coinbase emite los productos a través de una entidad con sede en Abu Dabi, mientras que Alpaca Securities actúa como bróker y custodio de las acciones públicas subyacentes, según el prospecto de los tokens revisado en el informe anterior. Los tokens se ofrecen a usuarios no estadounidenses elegibles y no están registrados bajo la Ley de Valores de Estados Unidos. Su conexión con Apple, Nvidia y otras acciones estadounidenses no hace que los productos estén disponibles para los inversores estadounidenses.
La distinción también se aplica al nuevo uso de préstamo. El jefe de crecimiento de Base, Antonio García-Martínez, dijo que los clientes elegibles fuera de Estados Unidos pueden usar los tokens para pedir prestado USDC, mientras que los proveedores de USDC pueden ganar intereses. El anuncio del Equities Hub no cambia las restricciones geográficas declaradas por Coinbase.
La Comisión de Bolsa y Valores ha abierto por separado una vía condicional de cinco años para que ciertas acciones estadounidenses tokenizadas coticen en venues permissionados que cumplan los requisitos. En la cobertura del alivio de la SEC, los analistas identificaron a Coinbase como una empresa que podría buscar usar esa vía, mientras señalaban que sus productos offshore existentes tendrían que cumplir las condiciones estadounidenses aplicables. El anuncio de Aave se refiere a préstamos contra los tokens actuales de Coinbase en Base, no a la autorización para que esos tokens se ofrezcan a personas estadounidenses.
Aave también está impulsando otro mercado de préstamos de activos tokenizados. El 16 de septiembre, esbozó un centro de crédito en Avalanche donde las instituciones pedirían prestado el USA₮ de Tether contra activos tokenizados. La propuesta de Base, en cambio, nombra siete tokens de acciones de Coinbase como garantía y USDC como activo de préstamo.
El precio de AAVE se acerca a la resistencia de $155
En el gráfico diario, AAVE subió ligeramente a $147.41 después de alcanzar los $150.14 durante la sesión. El token cotizaba por encima de su línea Supertrend en $117.29, mientras que la lectura de Aroon Up del 85.71% superó a Aroon Down del 35.71%, lo que apunta a una tendencia alcista más fuerte. AAVE ahora enfrenta resistencia en $155.43; el soporte marcado más cercano es $134.56.
El siguiente nivel marcado por encima del precio es $155.43. Un cierre diario por encima de él situaría a AAVE más allá del límite superior mostrado en el gráfico. Si el precio retrocede en cambio, los niveles marcados por debajo son $134.56 y $118.18, con la línea Supertrend cerca de este último.
