Brasilianische Unternehmen haben sich nach der Präsidentschaftsstichwahl am 25. Oktober stark auf dollar-gestützte Stablecoins gestützt, wobei Firmenkonten 78 % des Sonntagshandels von Mercado Bitcoin ausmachten, als Luiz Inácio Lula da Silva Flávio Bolsonaro besiegte.
Zusammenfassung
- Firmenkonten generierten 78 % des Handelsvolumens von Mercado Bitcoin am Wahltag, da Unternehmen Währungsschutz suchten.
- Der USDT-Handel stieg um fast 800 %, während das Bitcoin-Volumen bei Mercado Bitcoin um 865 % zunahm.
- Der brasilianische Ibovespa stürzte um 14 % ab, während der Dollar nach Lulas Sieg um über 8 % gegenüber dem Real zulegte.
- An den überwachten Börsen stieg der Handel von USDT und USDC gegen den Real um 150 % bzw. 318 %.
- Kalshi räumte Bolsonaro vor Lulas Sieg in der Präsidentschaftsstichwahl eine 84-prozentige Gewinnchance ein.
Laut von Mercado Bitcoin bereitgestellten Zahlen stieg der USDT-Umsatz gegenüber dem vorherigen Sonntag um fast 800 %, während der Bitcoin-Handel um 865 % zunahm. Unternehmen nutzten die Börse Berichten zufolge, um ihr Engagement im brasilianischen Real zu steuern, während die konventionellen Finanzmärkte geschlossen waren, und zwar vor einem starken Ausverkauf, als der Handel am Montag wieder aufgenommen wurde.
Die Wahl brachte Lula nach einer knapp umkämpften Stichwahl, in der die Finanzmärkte einen Sieg Bolsonaros erwartet hatten, zurück ins Amt. Am 26. Oktober fiel der brasilianische Ibovespa-Index um 14 %, seine schlechteste Sitzung seit März 2020, während der Dollar gegenüber dem Real um mehr als 8 % zulegte, sein stärkster Tagesanstieg seit 1999.
Firmenkonten dominieren den Stablecoin-Handel in Brasilien
Mercado Bitcoin führte den Handelsanstieg in erster Linie auf Unternehmen zurück, die ihre Bargeldbestände vor Wechselkursunsicherheit schützten. Privatkonten trugen 22 % zum Volumen vom 25. Oktober bei, sodass Firmenkunden für die übrigen 78 % verantwortlich waren.
Laut der Börse übertraf das dollar-gebundene USDT-Geschäft das Dreifache des Durchschnitts der vier vorangegangenen Sonntage. Der Bitcoin-Umsatz stieg im Wochenvergleich sogar noch schneller, obwohl die Plattform in den zitierten Zahlen keine absoluten Handelsvolumina offenlegte.
Pedro Fontes, Research-Analyst bei Mercado Bitcoin, sagte, die Wahl habe die Argumente für eine Diversifizierung weg von der lokalen Währung verstärkt. Seiner Einschätzung nach ermöglichen Stablecoins wie USDT und USDC Anlegern, dollar-denominierte Vermögenswerte zu halten, wenn die traditionellen Devisenmärkte geschlossen sind.
Die Erklärung der Börse betrifft die Aktivität ihrer Kunden und belegt nicht die Absicht hinter jedem einzelnen Geschäft. Der Stablecoin-Umsatz umfasst Käufe und Verkäufe, sodass höhere Volumina allein nicht erkennen lassen, wie viel Geld Unternehmen letztlich in dollar-gestützten Vermögenswerten hielten.
USDT- und USDC-Aktivität steigt an brasilianischen Börsen
Dem Marktbeobachter Biscoint zugeschriebene Handelszahlen zeigten, dass die Reaktion über eine Plattform hinausreichte. An 10 überwachten Handelsplätzen stieg der USDT-Handel gegen den Real gegenüber dem vorherigen Sonntag um 150 %, während der USDC-Umsatz um 318 % zunahm.
Bis Montag erreichte der kombinierte USDT- und USDC-Umsatz 1,84 Milliarden Real, etwa 350 Millionen US-Dollar, oder 65 % mehr als der vergleichbare Wert eine Woche zuvor. Die Bitcoin-Aktivität überstieg 1.336 BTC, mehr als das Neunfache des Volumens vom vorherigen Montag, so der berichtete Datensatz.
Binance zeigte eine ähnliche Konzentration des Handels in Lokalwährungsmärkten. Der BTC/BRL-Umsatz stieg um 370 %, selbst als die BTC/USDT-Aktivität um 25 % zurückging; Bitcoin legte in Real gerechnet um 9,4 % zu, fiel aber gegenüber USDT um 0,2 %.
Die unterschiedlichen Renditen folgten der Abwertung des Real, die den Lokalwährungspreis dollar-gebundener Krypto-Vermögenswerte erhöhte, ohne dass ein entsprechender Anstieg ihrer globalen Dollarpreise erforderlich war. Cross-Market-Umsatzzahlen sollten nicht als Nettokapitalzuflüsse interpretiert werden, da jedes abgeschlossene Geschäft sowohl einen Käufer als auch einen Verkäufer umfasst.
Lulas Wahlergebnis kehrt Markterholung um
Das Wahlergebnis kehrte die Reaktion der Finanzmärkte auf die Abstimmung in der ersten Runde Anfang Oktober um. Nachdem Bolsonaro vor Lula lag, stieg der Ibovespa um 7,7 % und der Real erstarkte um mehr als 4 % gegenüber dem Dollar, da Anleger eine strengere Kontrolle der öffentlichen Ausgaben erwarteten.
Vor der Stichwahl hatten Händler Lulas Vorschläge für zusätzliche Sozialausgaben gegen Bedenken hinsichtlich der Staatsverschuldung und des begrenzten Spielraums zur Erhöhung der Einnahmen abgewogen. Lokale Aktien und die Währung verkauften sich anschließend am 26. Oktober stark, als Lula eine weitere Amtszeit sicherte, trotz Erwartungen, die seinen Gegner begünstigten.
Wahlprognosemärkte hatten Bolsonaro begünstigt. In einer Wahlvorschau vom 24. Oktober wies Kalshi ihm eine 84-prozentige Gewinnchance zu, obwohl seine Analyse einräumte, dass herkömmliche Meinungsumfragen ein knappes Rennen zeigten.
Die Preise der Prognosemärkte stellten marktimplizierte Wahrscheinlichkeiten dar, nicht Umfrageprozentsätze oder garantierte Ergebnisse. Brasilien hatte den Zugang zu Kalshi und Polymarket im April eingeschränkt, wodurch deren Wahlkontrakte über autorisierte inländische Kanäle nicht verfügbar waren.
Brasiliens Stablecoin-Markt sieht sich strengerer Regulierung gegenüber
Brasilien ging mit einem etablierten Markt für dollar-gestützte Token und neuen Aufsichtsanforderungen für Kryptowährungsunternehmen in die Wahl. Wie crypto.news zuvor über Brasiliens Wahl berichtete, fand der Präsidentschaftswettbewerb unter Regeln statt, die Börsenlizenzierung, Transaktionsmeldung und stablecoin-bezogene Aktivitäten abdecken.
Der Internationale Währungsfonds hatte Bedenken hinsichtlich Stablecoin-Strömen durch Brasiliens Finanzsystem geäußert, insbesondere hinsichtlich der Aufsicht über grenzüberschreitende Transaktionen. Seine Prüfung verbot nicht den inländischen Handel mit dollar-gestützten Token, obwohl bestimmte regulierte Devisenabwicklungskanäle keine virtuellen Vermögenswerte verwenden können.
Börsenbetreiber stehen vor einer separaten Frist am 30. Oktober, um eine Genehmigung bei der Zentralbank von Brasilien zu beantragen. Binance hat seinen Lizenzantrag eingereicht über seine lokale Einheit BBrasil, während Unternehmen, die nicht in den Genehmigungsprozess eintreten, ihre Aktivitäten unter dem neuen Lizenzrahmen einstellen müssen.
