In Kürze
- Coinbase hat festverzinsliche Kredite eingeführt, die von Morpho unterstützt werden. Nutzer können USDC gegen Bitcoin leihen, wobei der Zinssatz und das Rückzahlungsdatum von Anfang an festgelegt sind – eine Abkehr vom vorherrschenden variablen Zinsmodell im On-Chain-Kreditwesen.
- Es ist die erste unternehmensweite Bereitstellung von Morpho Midnight, bei der Coinbase die App-Erfahrung steuert, Morpho die Kreditinfrastruktur bereitstellt und Base die Abwicklung übernimmt.
- Die Option ergänzt die bestehenden variabel verzinslichen Kredite von Coinbase, die von Morpho unterstützt werden und nun über 1,4 Milliarden US-Dollar an aktiven Krediten umfassen, die durch etwa 3 Milliarden US-Dollar an Sicherheiten gedeckt sind.
Coinbase bietet Kreditnehmern eine neue Möglichkeit, auf Bargeld zuzugreifen, ohne ihr Bitcoin zu verkaufen, und führt festverzinsliche Kredite ein, die vom dezentralen Kreditprotokoll Morpho unterstützt werden.
Das am Dienstag angekündigte Produkt ermöglicht es Coinbase-Nutzern, die Stablecoin USDC gegen ihr Bitcoin zu leihen, wobei der Zinssatz und das Rückzahlungsdatum von Anfang an festgelegt sind.
Das markiert eine Abkehr vom variablen Zinsmodell, das die On-Chain-Kreditvergabe dominiert hat, bei dem die Kreditkosten mit den Marktbedingungen schwanken und unvorhersehbar steigen können. Jetzt können Nutzer sich für Sicherheit sowohl bei den Kosten als auch bei der Laufzeit ihres Kredits entscheiden.
Der Start ist die erste unternehmensweite Bereitstellung von Morpho Midnight, einer neueren Version des Protokolls, die entwickelt wurde, um feste Zinssätze und definierte Laufzeiten zu unterstützen, wobei Kredite nativ im Kryptowährungsnetzwerk bepreist und ausgeführt werden. Coinbase kontrolliert die Benutzererfahrung über seine App, während Morpho die zugrunde liegende Kreditinfrastruktur bereitstellt und Coinbases Base-Netzwerk die Abwicklung übernimmt.
Die Festzinsoption steht neben Coinbases bestehenden variabel verzinslichen Krediten, die ebenfalls von Morpho betrieben werden. Coinbase startete erstmals Bitcoin-gestützte Kreditaufnahme auf Base Anfang 2025 und verließ sich dabei auf Morpho als Technologieanbieter.
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Dieses Geschäft ist erheblich gewachsen und übersteigt nun 1,4 Milliarden US-Dollar an aktiven Krediten, die durch etwa 3 Milliarden US-Dollar an Sicherheiten gedeckt sind, so Morpho.
Coinbase hat das Angebot seit dem Start stetig erweitert, unterbot zeitweise die Konkurrenz bei den Bearbeitungskosten für US-Kreditnehmer und erweiterte später die akzeptierten Sicherheiten über Bitcoin hinaus auf Vermögenswerte wie XRP und Dogecoin.
Die Kreditoffensive verlief jedoch nicht ohne Turbulenzen. Ein starker Preisverfall von Bitcoin und Ethereum im Februar führte zu Rekordliquidierungen im gesamten Kreditbuch von Coinbase, was das Risiko unterstreicht, das mit der Kreditaufnahme gegen volatile Sicherheiten einhergeht.
Feste Zinssätze und festgelegte Rückzahlungstermine sind grundlegend für traditionelle Kreditmärkte, und sie auf eine Plattform von der Größe Coinbases zu bringen, ist ein bemerkenswerter Schritt für das On-Chain-Kreditgeschäft, das bislang weitgehend mit variablen Zinssätzen betrieben wurde.
Morpho bezeichnete die Geschwindigkeit des Aufbaus als Beleg dafür, dass Fintechs anspruchsvolle Kreditprodukte auf offener Infrastruktur aufsetzen können, ohne den zugrunde liegenden Stack neu aufzubauen.
Während die Integration mit Bitcoin beginnt, erklärte Morpho, dass das Protokoll darauf ausgelegt ist, schließlich auch tokenisierte Aktien und andere reale Vermögenswerte zu unterstützen.
