In Kürze
- Deribit-Daten zeigen etwa 182.000 BTC in offenen Bitcoin-Optionen, die am Freitag, dem 25. September, auslaufen – etwa 106.200 Calls gegen 75.900 Puts, was bei aktuellen Preisen fast 15,6 Milliarden Dollar entspricht.
- Max Pain liegt bei 76.000 $ auf Deribits eigenem Dashboard, und der mit Abstand meistgehandelte Strike auf dem Board ist 70.000 $, wo sowohl die größten Call- als auch die größten Put-Positionen liegen.
- Sobald die Kontrakte abgerechnet sind, kommen US-Daten zu langlebigen Gütern, Verbraucherstimmungszahlen und eine CME-Futures-Abrechnung innerhalb von Stunden – ein Test, ob Bitcoins Rally ohne die Absicherung, die sie mit angetrieben hat, halten kann.
Bitcoin-Optionen im Wert von rund 15,6 Milliarden Dollar laufen am frühen Freitag auf Deribit aus. Das geht aus Deribits eigener Strike-für-Strike-Aufschlüsselung des Orderbuchs hervor: etwa 182.000 BTC in offenen Kontrakten, aufgeteilt in 106.200 Calls und 75.900 Puts.
Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, Bitcoin bis zu einem festgelegten Datum zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Eine Put-Option funktioniert umgekehrt und ermöglicht es dem Halter, stattdessen zu diesem Preis zu verkaufen. Trader kaufen Calls, wenn sie erwarten, dass der Preis steigt. Sie kaufen Puts, wenn sie erwarten, dass er fällt.
Das Put-Call-Verhältnis liegt hier bei 0,71 – deutlich mehr Calls als Puts, eine Wette darauf, dass die Preise weiter steigen, so ziemlich im Einklang mit der „Gier“-Stimmung, die laut dem Crypto Fear and Greed Index die Märkte durchflutet.
Nichts von diesen 15,6 Milliarden Dollar ist am Freitag Bargeld, das den Besitzer wechselt. Es ist eine nominale Zahl – der Wert des Bitcoins, den die Kontrakte repräsentieren, nicht Geld, das zwischen Konten verschoben wird.
Optionshändler beobachten ein Niveau namens Max Pain: den Preis, bei dem der größte Anteil der Kontrakte wertlos verfällt, wobei Verkäufer theoretisch einen Druck in diese Richtung bevorzugen. Das eigene Dashboard von Deribit setzt den Max Pain für Freitag bei 76.000 Dollar an, etwa 9.000 Dollar unter dem Bitcoin-Preis von nahe 85.000 Dollar.
Max Pain hat eine gemischte Bilanz als tatsächlicher Prädiktor dafür, wo Bitcoin landet, also setzen Sie nicht alles darauf.
Unternehmen, die diese Optionen verkauft haben, müssen ihr Engagement absichern, indem sie echte Bitcoin kaufen oder verkaufen, wenn sich der Preis bewegt. Wenn ein Händler einen Call leer verkauft hat und der Preis steigt, kauft er typischerweise Bitcoin, um abgesichert zu bleiben, was einer bereits laufenden Rallye zusätzlichen Auftrieb verleiht. Sobald die Kontrakte auslaufen, verschwindet dieser Absicherungsfluss – ein Teil rollt in das nächste Quartal, ein Teil verdampft einfach.
Die Konzentration der Strike-Preise zeigt genau, wo sich diese Absicherung bündelt. Der mit Abstand am stärksten frequentierte Strike im Board ist 70.000 $, wo laut den eigenen Zahlen von Deribit sowohl die größte Call-Position (8.705 BTC) als auch die größte Put-Position (7.653 BTC) liegt – ein Niveau, das Absicherungsdruck aus beiden Richtungen gleichzeitig anzieht.
Auf der Call-Seite liegen die nächstschwersten Positionen bei 90.000 $ (7.222 BTC), gefolgt von 100.000 $ (6.950 BTC). Auf der Put-Seite konzentrieren sich die größten verbleibenden defensiven Wetten bei 60.000 $ (5.571 BTC) und 75.000 $ (4.257 BTC).
BitcoinBTC · USD
$84,330+11%
16. Sep18. Sep20. Sep22. Sep23. Sep
$87,2k$83,3k$79,5k$75,7k
24h HochHoch$87,251
24h TiefTief$83,654
VolVol$2,0 Mrd.
MarktprognosenQuoten von Myriad
Diese WocheÜber $84.000Über $84k56% ChanceDiesen MonatÜber $84.000Über $84k56% Chance
→Kaufe Bitcoin mit USDT
Bereitgestellt von Jupiter
Preisdaten von CoinGeckoCoinGeckoMehr Bitcoin-Nachrichten und Prognosen →
Die Abrechnung von Deribit ist nicht der einzige Test des Tages. Die US-Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter und die endgültige Stimmungsumfrage der University of Michigan für September fallen beide innerhalb weniger Stunden nach dem Verfall, und die eigenen September-Bitcoin-Futures der CME werden am selben Tag abgerechnet.
Die Federal Reserve hob ihre Zielspanne an auf 3,75% bis 4,00% am 16. September, sodass jede Überraschung in diesen Veröffentlichungen für zinssensitive Vermögenswerte wie Bitcoin zusätzliches Gewicht hat.
Der September hat ohnehin die Angewohnheit, die Dynamik von Bitcoin auf die Probe zu stellen. Der Token hat den Monat in acht der vergangenen 13 Jahre niedriger geschlossen, ein Muster, das Decrypt als "Roter September" verfolgt hat.
Dieses Mal scheinen die Bullen bereit zu sein, die Geschichte zu besiegen.
Der Orderbuch-Handel von Deribit wird am Freitag um 8:00 UTC abgerechnet. Die CME-Futures beenden die Teststrecke des Tages sieben Stunden später, um 15:00 UTC.
