Zcash「暴漲後」槓桿堆積，幣價兩位數重挫

專注於隱私的加密貨幣 Zcash 在過去 24 小時內下跌了 11%，市值降至 185 億美元，根據 Decrypt 的數據，使其成為當日跌幅最大的幣種之一。

一位專家表示，這次估值下跌是在其價格近幾個月飆升之後出現的，這導致了槓桿累積並放大了虧損。其他人則表示，市場日益擔憂 AI 能比量子電腦更快破解密碼學，這正導致這個隱私代幣承受更大的虧損。

CoinShares 資深研究員 Luke Nolan 強調，Zcash 的「一飛沖天」意味著它仍較 3 月低點上漲了 460%，而在一個「脆弱」的加密市場中，漲幅最大的幣種往往也會承受虧損。

「在上漲過程中累積了相當程度的槓桿，這也是強勁走勢的自然結果，」Nolan 告訴 Decrypt。「更多關注帶來更多永續合約交易者承擔槓桿，而當出現一點風吹草動時，走勢就會被放大，因為那些槓桿交易者要麼被迫減少曝險，要麼被清算。」

在過去 24 小時內，根據 CoinGlass 的數據，價值 1,790 萬美元的 Zcash 多頭倉位被清算，與 Hyperliquid 同期 730 萬美元 相比，這是一個龐大的數字。

讓 Zcash 抗量子的競賽

這次價格下跌之際，其他行業範圍內的擔憂開始蔓延，其中一些可能對 Zcash 帶來正面上行空間。

上週，以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin 與以太坊基金會研究員 Justin Drake 警告，業界需要為「掩體模式」做好規劃，因為 AI 可能在量子電腦之前就破解加密貨幣的加密技術。這番討論是在 OpenAI 發表數學領域的重大進展後引發的，該進展對加密技術的未來帶來了疑慮。

「OpenAI 的數學突破在加密貨幣界引起了許多擔憂，因為明顯缺乏密碼學證明，」投資公司 Dialectic 創辦人兼董事 Ryan Zurrer 告訴 Decrypt。「如果核心原語在 AI 驅動的密碼學攻擊下被淘汰，像 Zcash 這類更複雜的隱私協議在零日事件中損失最大。」

Zcash 一直在積極尋求讓網路具備量子抗性。Zcash 全節點開發者 Zakura 最近表示，其團隊預計在明年一月前實現量子抗性以及合理的 AI 抗性。HashKey 資深研究員 Tim Sun 告訴 Decrypt，其抗量子路線圖「是近期漲勢的關鍵催化劑」。「儘管實際實施仍有一段距離，但它確實反映了市場自今年年初以來對隱私領域的持續關注。」

隱私持續是加密貨幣產業的主要話題。Sun 補充說，隨著傳統金融持續與加密貨幣產業融合，對隱私的需求將持續上升。

「隨著越來越多的傳統金融資產和業務遷移到鏈上，隱私保護將不再僅僅是可選的附加功能，」Sun 告訴 Decrypt，「而是金融機構採用區塊鏈技術的基本先決條件。」

上週，法國立法者推進了一項法律提案，要求公民申報價值等於或超過 10 萬歐元（11.2 萬美元）的加密貨幣持有量，否則將面臨處罰。在該國發生一波與加密貨幣相關的「扳手攻擊」、搶劫和綁架事件後，這項擬議法律遭到了強烈反彈。儘管該法律尚未通過，一些人已將目光投向隱私協議，因為政府監管即將到來。

CoinShares 的 Nolan 強調，投資者在看待 Zcash 近期表現時應該拉遠視角，並反駁近期打壓其價格的說法。

「我認為法國提出的法律與此舉關係不大，在我看來，這只是鑑於暴漲之後的一次較大回調，」Nolan 告訴 Decrypt。「當你把這次回撤放在日線圖的背景下看，即使已經超過 35%，與上漲幅度相比，它看起來也只是個小波動。」