韓國 Eugene 投資證券測試以穩定幣結算證券

Eugene Investment & Securities 已與區塊鏈公司 BEATOZ 簽署協議，測試用於代幣化證券認購的穩定幣結算，目標是實現涵蓋認購、支付和結算的鏈上流程。

根據 Eugene Investment & Securities 的說法，於 9 月 21 日簽署的諒解備忘錄將初步聚焦於一項概念驗證，將穩定幣應用於代幣化證券的認購付款。這些公司將檢驗支付環節能否與證券記錄一同轉移到區塊鏈基礎設施上。

當前的代幣化證券系統可以在鏈上記錄所有權和投資者權利的變更，而認購資金仍透過傳統銀行帳戶流動。Eugene 和 BEATOZ 計劃測試一種結構，由穩定幣處理支付端，使認購、支付和結算能夠透過單一基於區塊鏈的流程運作。

穩定幣結算可能將支付帶上鏈

根據該協議，Eugene 將貢獻其證券營運經驗和現有的代幣化證券基礎設施，而 BEATOZ 將提供其混合區塊鏈技術。這些公司將共同審查穩定幣在證券營運中可應用的環節，然後根據概念驗證結果決定潛在的基礎設施連接和後續合作。

Eugene Investment & Securities 的 AX 創新部門負責人 Eun Seok hoon 將該協議描述為邁向連接代幣化證券和穩定幣的基礎設施的「第一步」。

「我們將利用現有的代幣化證券發行平台，找到具體的應用方式，」Eun 表示。

Eugene 已經擁有可用於該試驗的基礎設施。該券商於 2024 年建立了其代幣化證券平台，並於 2025 年參與了韓國證券存管院營運的代幣化證券試點。它目前是 Hana Financial Group 聯盟的一員，該聯盟正在開發韓元計價的穩定幣。

此次試驗之際，韓國正準備將代幣化證券正式納入其受監管的資本市場體系。Crypto.news 此前報導，該國已制定了一項三階段代幣化計劃，第一階段預定在《電子登記法》修正案於 2027 年 2 月 4 日生效時開始。

精選的私募集合貨幣市場基金和機構債券預計將在第一階段符合代幣化資格，同時還包括透過信託結構發行的非上市股票和公開發行的份額投資證券。後續階段預計將代幣化擴展到公開發行證券，之後最終階段將引入與穩定幣掛鉤的鏈上支付基礎設施。

現有的持牌金融公司將被允許在其牌照範圍內處理代幣化證券。符合條件的發行人將能夠管理自己的證券帳戶，而分散式帳本將在修訂後的框架下作為法律認可的記錄。

韓國正在建設代幣化證券基礎設施

技術工作一直在與監管變革同步推進。三星 SDS 今年早些時候贏得了一份合約，負責建設韓國證券存管院平台，該平台預計將在新框架生效時支持代幣化證券。

該系統預計將把基於區塊鏈的分散式帳本記錄與 KSD 現有的電子證券帳戶基礎設施連接起來。計劃功能包括代幣化證券發行、流通檢查、權利管理以及發行和流通量的即時監控。三星 SDS 此前於 2024 年為 KSD 進行了功能分析，並於 2025 年建立了一個測試平台。

民營證券公司已在監管推行前著手準備自身系統。韓華投資證券在2025年與FairSquare Lab展開開發後，已完成一個支援Avalanche與Hyperledger Besu的代幣化證券平台。

KSD的基礎設施正被設計為可連接Avalanche、Hyperledger Besu與Hyperledger Fabric，讓參與的證券公司在為即將到來的框架準備系統時，能有多種分散式帳本選項。

機構實驗正從底層證券紀錄延伸至代幣化資產的支付端。韓國已將存款代幣試驗擴大至九家銀行，這些代幣正被檢視用於政府支付、AI代理交易以及代幣化資產的結算。

金融公司測試不同的代幣化模式

其他韓國金融公司正在2027年框架生效前進行各自的試驗。新韓資產管理與Plume於8月簽署協議，測試一支以韓元計價的代幣化基金，該基金由新韓的一支超短期債券基金支持。

該概念驗證正在境外進行，並排除韓國居民。作為測試的一部分，不會發行或分配任何代幣。新韓與Plume正在檢視投資者白名單、認識你的客戶審查、反洗錢程序以及其他鏈上營運要求。

BNK投資證券則走了另一條路，透過與EverTreasure的合作，涵蓋由文化內容支持的投資產品。BNK負責安排與分銷潛在的代幣化證券、招募投資者並就監管要求提供建議，而EverTreasure將識別底層資產並將區塊鏈技術與產品連接起來。

BNK是參與Koscom聯合代幣化證券發行平台計畫的證券公司之一。這些公司計畫在向投資者提供任何潛在發行之前，對底層資產與產品結構進行盡職調查。

Eugene與BEATOZ尚未披露完成其穩定幣結算概念驗證的時間表。這些公司表示，結果將決定潛在的基礎設施整合與後續合作，而他們的初步工作將聚焦於測試穩定幣用於認購付款，並檢視其在其他證券業務中的可能用途。