俄羅斯央行擬定新規：加密貨幣風險敞口上限設為資本的1%

俄羅斯銀行（Bank of Russia）提議將銀行來自加密貨幣和外國數位工具的總風險上限設定為其資本的1%，同時為進入該國新監管加密市場的貸款機構設定審慎限制。

根據俄羅斯銀行的說法，該法規草案將引入兩項最高風險比率：針對個別信貸機構的N31，以及針對銀行集團合併基礎的N32。兩者都將限制在該機構或集團自有資金的1%。

這些規則涵蓋的不只是直接加密貨幣持倉。貸款、衍生品、債券、回購交易、擔保、信用額度以及其他其付款或價值取決於加密貨幣或外國數位工具的金融工具，都可能納入計算範圍。

銀行必須在每個營業日都維持在1%的上限之內，而在任何此類營業日違反該上限都將被視為不合規。該草案賦予央行權力，若在任何連續30個營業日內有6個或更多營業日發生違規，即可對機構採取措施。

俄羅斯銀行加密規則按風險區分資產

擬議框架將加密相關交易分為兩組，部分依據制裁和實體流動性風險，決定銀行如何處理多頭和空頭部位。

第1組包括某些交易所交易的現金結算衍生品、符合條件的場外衍生品，以及涉及符合特定信用標準交易對手的工具。與加密貨幣礦工進行的某些交易，在與其數位資產銷售收入相關的條件下，也可能符合資格。

可交割衍生品以及某些貸款、信用額度、擔保、回購交易和債券，在可以以盧布或俄羅斯未歸類為不友好國家的貨幣進行結算時，可以歸入較低風險組別。

對於具有較低凍結和實體流動性風險的合格資產，銀行在計算曝險時將被允許抵銷相反的多頭和空頭部位。該草案在到期日不同時適用折扣，從5%開始，並隨部位之間差距擴大而上升。到期日錯配達37個月或以上時，適用85%的係數。

第2組涵蓋對加密貨幣和外國數位工具的直接投資、僅以此類資產結算的貸款、某些回購交易，以及不符合第1組資格的衍生品。未納入第一類的其他加密相關交易也將歸入第2組。

央行將使用銀行在每項資產中的多頭或空頭部位中較大者來計算第2組曝險，防止機構為風險限額目的而完全抵銷兩邊。

銀行面臨1,250%的加密風險權重

該提案下的資本處理將對銀行的加密總曝險以及機構承擔責任的某些客戶部位施加1,250%的風險權重。

俄羅斯銀行表示，若數位存託機構對因制裁風險相關的扣押或限制所產生的損失負有責任，則該客戶資產將被納入相關風險計算。銀行不承擔該責任的客戶部位將被排除在N31和N32限額之外，而是在資本適足性目的下獲得50%的風險權重。

銀行在計算可能損失的準備金時，加密貨幣和外國數位工具不能計作抵押品。與加密貨幣或外國數位工具掛鉤的衍生品在擬議框架下將適用36%的風險係數。

監管機構計劃從2027年1月起引入涵蓋工具交易額以及N31和N32比率的報告，詳細報告表格仍在制定中。該法規預計將於2026年第四季度正式發布，並將在發布後10天生效。

俄羅斯在受監管加密市場開放後設定銀行限制

這項審慎提案出爐之際，正值俄羅斯受監管加密貨幣框架於9月1日生效數週後，該框架將交易、託管及跨境加密貨幣交易納入由俄羅斯銀行監督的正式體系。

正如crypto.news先前報導，非合格投資者在通過適當性測試後，每年可透過每家中介機構購買價值最高30萬盧布的合格流動加密貨幣。合格投資者可在不受相同購買上限限制的情況下進行交易，儘管測試要求仍然適用。

俄羅斯銀行早已開始為預計服務該市場的機構準備營運要求。7月公布的規則草案列出了加密貨幣交易所與數位託管機構的要求，包括處理數位資產公司的註冊與資本規定。

與此同時，俄羅斯各銀行一直在準備自身的基礎設施。俄羅斯聯邦儲蓄銀行已設定12月1日為目標，推出加密貨幣交易基礎設施，涵蓋為合格客戶提供的交易、託管、結算及數位託管服務。

阿爾法銀行一直在透過其Alfa Investments經紀應用程式，與有限群體的合格投資者測試加密貨幣交易。該銀行表示，更大規模的推廣取決於監管框架的完成，並計劃建立自己的數位託管機構。

監管審查隨著市場推廣持續進行。9月15日，俄羅斯銀行將加密貨幣和穩定幣列為金融市場風險，理由是擔心數位資產可能被用作盧布的替代品，並重申可能出現完全投資損失。該監管機構的風險評估出爐之際，俄羅斯正持續實施針對持牌加密營運商和數位資產託管的規則。