根據10月14日發布的新聞稿，CoinShares已概述與Safe Labs及Railnet的整合方案，透過Safe的Earn小工具提供穩定幣收益策略，同時讓用戶的投資部位保持自我託管。
摘要
- CoinShares將設計穩定幣策略並監督其風險選擇，但不持有用戶資產。
- Safe用戶將透過Earn小工具使用這些策略，並可隨時請求提款。
- Railnet將提供金庫基礎設施，連接CoinShares的策略與Safe錢包介面。
- 新聞稿列出司法管轄區與資格限制，包括排除美國人士，並警告收益會有所變動。
CoinShares在公告中表示，此安排將投資策略設計與託管分離：資產管理公司選擇策略及其風險，Railnet提供技術，Safe Labs提供帳戶介面。
根據新聞稿所述結構，用戶自行決定何時存入資金並請求提款。該公司表示，用戶的部位始終留在自己的Safe帳戶中，而CoinShares既不進行託管，也不取得對其資金的自由裁量控制權。
公告指出CoinShares Capital Markets (Jersey) Limited為這些策略的提供者。其條款載明，可用性取決於司法管轄區與資格，收益不受保證，且數位資產存在價值損失的風險。
CoinShares穩定幣策略讓用戶保留託管權
根據新聞稿，透過整合至Safe{Wallet}的第三方小工具，Railnet將投資策略與用戶帳戶連接起來。CoinShares將Railnet描述為最初由Kiln開發的金庫基礎設施，讓資產管理公司能夠建立並發行基於區塊鏈的策略，而無需為每項產品開發客製化基礎設施。
對Safe Labs而言，此安排將另一項金融服務置入企業與區塊鏈組織用來管理資產的錢包中。新聞稿表示，Safe Labs提供自我託管智慧帳戶基礎設施，並不提供投資服務、建議或推薦。
Safe執行長Rahul Rumalla表示，此整合讓用戶能透過現有帳戶使用專業設計的穩定幣策略。
「Safe的角色是為企業和鏈上組織提供安全、可程式化控制的資產管理能力。」
在同一份聲明中，Rumalla表示這些公司正結合資產管理、金庫技術與帳戶基礎設施，而無需用戶放棄託管權。
新聞稿列出目標用戶包括企業財庫、基金會、家族辦公室、區塊鏈組織及個人加密貨幣投資者。CoinShares表示，此產品滿足了對投資監督與資產控制並存的需求。
財庫需求推動CoinShares進軍錢包型收益
根據CoinShares的說法，企業與機構日益希望穩定幣服務能超越單純持有與轉移資金。該公司主張，財庫團隊在選擇收益產品時需要風險監督與營運控制，而不熟悉的協議與第三方託管可能構成障礙。
為了描述市場規模，新聞稿引用DefiLlama數據，顯示截至6月23日穩定幣餘額超過3,150億美元。CoinShares使用該過時數據來支持其論點，即大量穩定幣資金可透過財庫策略加以運用。
CoinShares共同創辦人、總裁兼執行長Jean-Marie Mognetti將此整合描述為該公司在受監管市場投資工作的延伸。
「機構不應被迫在維持資產控制與使用專業設計的收益策略之間做出選擇。」
Mognetti表示，該公司正將累積超過十年的投資實務帶上區塊鏈網路。他的聲明將此合作描述為該公司直接透過這些網路提供資產管理服務的第一個重大步驟。
對於 Railnet，執行長兼共同創辦人 Laszlo Szabo 表示，需求包括風險管理策略以及獲取現實世界資產收益的途徑。他表示，現有的區塊鏈基礎設施並非為成熟的資產管理公司而建，並將 Railnet 的工作描述為提供他們所需的透明度與結算基礎設施。
Safe 已擴大穩定幣產品的取得途徑
先前的合作夥伴關係為 Safe 在穩定幣資金管理中的用途提供了背景。crypto.news 於 1 月 13 日發布的公告詳細介紹了 Safe Foundation 與 Ethena Labs 的合作，以在其智慧帳戶生態系統中擴大 USDe 的取得途徑。
當時，合作夥伴表示 Safe 帳戶在以太坊主網上持有超過 60 億美元的穩定幣資產，其中包括 6,510 萬美元的 sUSDe。他們的公告還列出了為 USDe 持有者贊助的以太坊主網交易費用，以及 Ethena 積分計畫下的十倍乘數。
另外，CoinShares 研究了產生收益的資產如何在去中心化金融中被使用。其與 Token Terminal 合作製作的 8 月 6 日混合金融報告測量到，現實世界資產存款在 2025 年第二季至 2026 年第二季之間從 23 億美元增長兩倍至 74 億美元。
根據該研究，同期去中心化金融總存款下降了約 15%。該報告將近 70% 的測量現實世界資產存款置於以太坊上，並將 Aave、Morpho 和 Kamino 確定為收益型抵押品的主要場所。
CoinShares 在該研究中測量了選定策略的收益率約為 3.2% 至 5.5%。這些數字涵蓋了研究樣本，而非 Safe 整合所承諾的回報。
美國准入限制伴隨 CoinShares 的產品擴張
對於美國讀者而言，該新聞稿的資格條款直接相關：其法律部分將這些策略列為美國人士無法使用。CoinShares 還表明自己在納斯達克以 CSHR 上市，儘管該公告將策略發行與其澤西資本市場子公司掛鉤。
在另一項產品擴張中，CoinShares 於 7 月 21 日透過新的 UCITS 平台在德意志交易所 Xetra 推出了礦業 ETF。
該公司表示，歐洲基金結構為養老基金、保險公司和私人銀行開闢了途徑，這些機構的投資授權限制了對債務證券的購買，包括實物支持的數位資產交易所交易產品。CoinShares 還表示，該平台將支持更多受監管的數位資產和主題基金。
