摩根士丹利數位資產策略主管支持對2030年達到3兆至10兆美元代幣化資產市場的預期，同時將該銀行預期的代幣化股票交易支援時間推遲至2027年初。
摘要
- Amy Oldenburg預期代幣化現實世界資產將在2030年前達到3兆至10兆美元的區間。
- 摩根士丹利現在預期在2027年第一季支援代幣化股票，此前目標為2026年。
- 該銀行高層表示，有限的產品供應阻礙了機構客戶需求。
- DTCC計劃於10月推出的服務將支援其託管中證券的代幣化表徵。
摩根士丹利數位資產策略主管Amy Oldenburg在TOKEN2049訪談中表示，她確信代幣化現實世界資產將在本十年末達到預測區間。
「我們肯定會在那個區間內，毫無疑問。」
在支持該估計的同時，這位高層指出私人股票、結構性票據和投資基金是區塊鏈可以減少文書工作並簡化行政任務的領域。她的評論涵蓋了公開交易股票之外的金融產品，包括其所有權和轉讓需要更複雜處理的資產。
摩根士丹利在私人資產和基金中看到機會
對於私人股票、客製化金融產品和私人基金的投資管道，Oldenburg看到了用基於區塊鏈的系統取代部分行政流程的機會。她還指出，一旦更多資產以代幣化形式提供，代幣化持倉有可能被用作抵押品。
根據這位高層的描述，隨著過去一年公告數量不斷增加，機構興趣也加速升溫。她形容金融機構越來越擔心錯過該領域的機會。
除了這種興趣之外，摩根士丹利正準備透過其另類交易系統（ATS）支援代幣化股票。據Oldenburg稱，2027年第一季現在是比她3月時表示的2026年下半年更現實的窗口。
這位高層解釋，產品供應仍是一個限制，因為客戶需要合適的證券進行交易，銀行才能在其平台上提供支援。她表示，客戶需求仍然有限，部分原因是這些產品尚未存在。
根據訪談，該銀行的團隊正在繼續建立所需的基礎設施。Oldenburg將計劃中的服務描述為摩根士丹利現有股票、衍生品和互換工作的延伸，客戶可能同時持有傳統和基於區塊鏈格式的投資。
機構抵押品使用提供了另一條代幣化途徑
花旗的獨立研究指出，融資和保證金操作中對代幣化存在需求。正如crypto.news在9月27日報導的那樣，該銀行發現77%的金融機構預計在2026年期間使用某種形式的代幣化抵押品。
花旗與The ValueExchange合作編寫的9月24日報告審查了代幣化現金、貨幣市場基金、政府債券和其他用於履行融資義務的資產。根據該研究，大型機構每天在約65個託管地點管理平均約740億美元的抵押品。
花旗估計，約25%的抵押品可能保持無收益或作為額外緩衝被提交，因為現有系統無法總是在需要時轉移資產。在單一機構中，閒置抵押品可達約150億美元，導致大型公司每年估計損失3.46億美元的收入。
由於全球約60%的保證金以無收益現金持有，花旗認為代幣化貨幣市場基金是將投資收益與更快轉移相結合的可能方式。該銀行表示，基於區塊鏈的抵押品可以透過允許資產在支付或保證金義務產生時更接近地轉移，從而減少對預先融資的依賴。
DTCC 十月的服務將保留現有證券託管
對於美國證券市場，Oldenburg 指出 DTCC 計劃於十月底推出的代幣化服務是摩根士丹利正在關注的一項發展。
在其 7 月 15 日的公告中，DTCC 表示超過 30 家公司參與了使用存託信託公司持有資產的代幣化表徵進行的生產交易。這些交易包括證券借貸、抵押品質押、股權轉讓和美國國債回購協議。
根據 DTCC 的說法，這些轉換在其私有 Besu 網絡和公共 Canton 網絡上運行。其服務將允許參與機構在傳統形式和代幣化形式之間轉換符合條件的證券，並將表徵交付到支持的錢包。
對於美國投資者，DTCC 表示代幣化資產將保留其傳統等價物所附帶的所有權權利、權益和投資者保護。該組織表示，其服務遵循了 2025 年 12 月 SEC 關於 DTC 託管資產代幣化的不採取行動函。
機構參與也通過 DTCC 的諮詢小組擴大。9 月 2 日，HashKey 宣布已加入 DTCC 工作組，成為其首個亞洲數字資產服務提供商，並列摩根大通、高盛、納斯達克和紐約證券交易所為參與組織。
HashKey 表示，將為有關發行、結算和託管標準的討論貢獻亞太地區的監管和運營經驗。
摩根士丹利正在測試技術並建立託管服務
在銀行內部，區塊鏈研究正在通過最近成立的數字資產實驗室進行。9 月 29 日的報導詳細介紹了摩根士丹利的數字資產實驗室計劃，包括涉及代幣化存款、數字貨幣、貨幣市場基金和去中心化金融金庫的測試。
摩根士丹利市場創新和實驗室負責人 Megan Brewer 告訴彭博社，員工可以在不測試銀行核心系統的情況下檢查區塊鏈應用。她的評論包括研究能夠全天候執行投資策略的軟件。
根據 Oldenburg 的 TOKEN2049 採訪，摩根士丹利還在為持有代幣化資產和金融產品的客戶開發專有錢包基礎設施。
在監管方面，貨幣監理署於 6 月 18 日授予摩根士丹利數字信託有條件的初步批准，這是一家擬議中的位於紐約普萊斯的全國性信託銀行。
OCC 的決定列出了計劃活動，包括數字資產託管、購買、銷售、互換和轉讓以支持客戶投資。它還涵蓋了為附屬公司的數字資產借貸業務提供的信託質押服務和抵押品管理。
根據批准條件，擬議的信託必須維持至少 5000 萬美元的一級資本，其中至少一半以合格流動資產持有。OCC 還要求在運營的前三年內，單獨的流動資產儲備覆蓋 180 天的運營費用。
