比特幣在選舉後的反彈以及ETF資金重新流入，顯示機構興趣依然完好，儘管分析師警告民主黨控制的國會可能會延遲美國加密貨幣立法。
摘要
- 比特幣ETF在11月4日吸引了7460萬美元，此前連續三個交易日出現資金流出。
- Kirkley預期機構需求將繼續由流動性、貨幣政策和投資組合配置所驅動。
- Khus警告分裂政府可能增加政策不確定性並對比特幣構成壓力。
- Kirkley表示，金融機構仍需要更清晰的託管、支付、結算和合規規則。
Global Settlement Network聯合創始人兼執行長Ryan Kirkley告訴crypto.news，中期選舉結果使數位資產立法的前景變得複雜，但並未消除機構投資該行業的商業理由。
他的評估將眼前的政治挫折與銀行、資產管理公司和企業在採用數位資產時面臨的決策區分開來。他表示，國會談判可能需要更長時間，而對更便宜支付和更高效結算的需求仍在持續。
LVRG Research首席分析師Dan Khus也預期經濟狀況和機構投資將隨著時間推移佔據更大比重，儘管他警告立法不確定性可能在短期內對比特幣構成壓力。
比特幣ETF資金流入回歸，但需求仍不均衡
根據Farside Investors的數據，美國現貨比特幣ETF在11月4日週三吸引了7460萬美元，逆轉了連續三個交易日總計約11.6億美元的資金流出。
正面的總額掩蓋了最大基金之間的巨大差異。富達的FBTC吸引了2.367億美元，而貝萊德的IBIT則錄得2.012億美元的資金流出。其他產品的較小流入幫助推動整體餘額轉為正值。
Kirkley將資金回流描述為令人鼓舞，同時告誡不要將單一交易日視為拋售已經結束的證據。他將富達和貝萊德之間的分化解讀為投資者在調整敞口，而非一致回歸。
「我認為選舉並未從根本上改變比特幣的前景。機構投資者仍在根據流動性、貨幣政策和投資組合配置做出決策，」Kirkley表示。
比特幣在11月4日計票期間一度接近75,700美元後，最初反彈至77,000美元以上。Kirkley表示，接下來幾週將更好地表明投資需求是否在持續復甦。
分裂政府為加密立法增添不確定性
Khus警告，民主黨控制國會加上共和黨總統，可能使加密貨幣規則和財政優先事項的談判變得複雜。
「2026年中期選舉中民主黨的橫掃引入了一段分裂政府時期，可能加劇圍繞加密監管和財政優先事項的政策不確定性，隨著市場計入更大的立法僵局，可能在短期內對比特幣構成壓力，」Khus表示。
Kirkley指出《CLARITY法案》是一個特別的擔憂，儘管他表示在共和黨控制國會期間分歧已經拖慢了進展。這些爭議包括監管管轄權、穩定幣獎勵以及不同數位資產的待遇。
該法案早前在眾議院的通過仍然展示了跨黨派的支持。眾議院官方投票記錄顯示，2025年7月17日，78名民主黨人加入共和黨人，以294票對134票通過了該法案。
「我寧願看到國會花更長時間就跨屆政府仍可運作的規則達成一致，也不願匆忙通過製造更多不確定性的立法，」Kirkley表示。
他表示，對金融機構而言，未解決的問題涉及託管、支付、結算和合規。更清晰的要求將幫助企業決定在哪裡投入資源，即使立法過程進展較慢。
政治曝險在加密貨幣領域產生不同的風險
Kirkley 也指出了比特幣與與總統唐納德·川普相關的加密貨幣之間的分歧。在他的評估中，與政治掛鉤的代幣對個別政治人物影響力和前景的變化更為敏感。
他表示，比特幣更廣泛的投資者基礎和既有的機構產品賦予其不同的需求特徵。其表現受到全球流動性和貨幣政策以及華盛頓事態發展的影響。
他也質疑該行業是否過度強調透過競選支出來爭取政治盟友。
「我認為加密貨幣過度強調爭取政治盟友，而在為其跨兩黨的實際應用建立支持方面做得不夠，」Kirkley 表示。
機構採用取決於可用的金融基礎設施
展望 2027 年，Kirkley 預計機構的關注將繼續集中在支付、穩定幣和結算上。他指出，昂貴的國際轉帳、碎片化的系統以及被困在現有流程中的資金，是企業仍需解決的問題。
安全性是另一項要求。Kirkley 表示，精密的託管仍可能因憑證遭竊取、過度的內部權限或互連的應用程式而使機構面臨風險。
Khus 同樣預計比特幣的長期走向將更多取決於宏觀經濟狀況和機構資金流，而非任何單一政黨的選舉結果。他表示，來自任一政黨更清晰的監管訊號或支持創新的措施，都可能為採用提供更持久的支撐。
