比特币ETF两日流出4.65亿美元，贝莱德IBIT领跌

美国现货比特币ETF上周五连续第二天出现净流出，结束了连续七天的流入势头，根据Farside Investors的数据。

这些基金上周五流出2.4亿美元，此前一天流出2.25亿美元，抹去了此前七天流入约10亿美元中的近一半。流入额在7月20日达到2.27亿美元的峰值，这是该流入期间最大的一天，随后需求减弱。贝莱德的IBIT推动了这一转变，占两天流出量的近4.15亿美元。即便如此，这些ETF上周仍以净正值收盘，增加了近3400万美元，因为流出仅部分抵消了三个强劲的流入交易日。

避险的一周

HashKey高级研究员Tim Sun告诉Decrypt，这种快速逆转表明机构在“临时价格底部附近进行战术性、分阶段的配置”，反映出持续上涨趋势“缺乏坚实基础”，而非基于信念的买入。他表示，IBIT的超大作用很重要：因为它是大型、流动性强的基金，机构通常用它来增加敞口或对冲，其大量流出表明它们正在“积极减少短期比特币敞口”。

Sun将这一走势与宏观条件恶化联系起来，包括美伊紧张局势再度升温推高油价和通胀预期，以及债券市场定价美联储今年晚些时候加息的可能性上升。他补充说，回调并不局限于加密货币，美国股票基金连续第二周出现净流出，债券基金也结束了流入势头，他指出这指向“资产配置的更广泛收缩”。Sun表示，数据证实了两件事——比特币的上涨“缺乏坚实基础”，以及资本对宏观风险“仍保持高度警惕”。他警告称，如果加息预期继续攀升，比特币“可能面临进一步的资本外流和价格下行压力”。

根据CoinGecko数据，比特币目前交易价格为65,300美元，本周上涨1.9%。在Decrypt母公司Dastan拥有的预测市场Myriad上，用户现在认为BTC下一步走势将升至84,000美元的概率为37%，高于本月初20%的低点。

Grayscale 研究主管 Zach Pandl 在上周的一份报告中指出，如果美联储暂缓进一步加息，比特币的底部“可能已经出现”，并驳斥了指向 9 月或 10 月更深低点的“四年周期”理论。美联储的下一次利率决定将于 7 月 29 日公布，这是对该观点的近期考验，CME FedWatch 工具目前显示加息 25 个基点的概率为 34%。

等待反弹

Algoz Technologies 战略与收入总监 Stephen Wundke 同意这一趋势“上周逆转”，因为特朗普总统表示将对伊朗采取新的行动，并且红海附近的胡塞武装袭击将油价推回 100 美元以上，重新引发通胀和利率担忧，促使投资者重返现金。

他对后续走势更为乐观。Wundke 表示，大多数投资者认为当前价格“接近周期底部”，并且“总体情绪是乐观的”。随着美伊打击行动暂停进入第三天，如果战斗“逐渐平息”，他预计油价将稳定在 80 美元附近，通胀担忧消退，ETF 资金流入和价格将再次稳步攀升。他警告说，8 月通常是“加密货币的淡季”，因此投资者不应“期待烟花”，但他认为该行业正在为年底的上涨奠定基础，理想情况下是借助中东谈判达成的和平。