苹果于 11 月 2 日公布 2026 财年第四季度业绩：营收 1144.8 亿美元，同比增长 12%，高于 LSEG 预期的 1133.9 亿美元；摊薄每股收益（EPS）为 2.10 美元，高于预期的 1.99 美元。
推动股价变化的并不是业绩超预期。苹果预计，受存储芯片成本上涨影响，12 月季度毛利率将从 47.9% 降至 45%–46%；服务业务增长 8%–9%，低于分析师约 10.7% 的预期。
据路透社报道，苹果股价在财报发布后变化不大，随后在财报电话会期间下跌约 4%。
在 MEXC 上，AAPLUSDT 永续合约截至美东时间 21:00 下跌 2.8%。
苹果 2026 财年第四季度业绩与市场预期对比
- 营收：1144.8 亿美元，预期 1133.9 亿美元（LSEG）。超出预期。
- EPS：2.10 美元，预期 1.99 美元。超出预期，其中包括关税退款贡献的 0.05 美元；剔除这部分后仍高于预期。
- iPhone：575.8 亿美元，预期 565.4 亿美元（LSEG）。超出预期，同比增长 17.5%。
- 服务：315.7 亿美元，预期 315.8 亿美元（LSEG）。符合预期，同比增长 9.8%。
- 毛利率：47.9%，预期 47.5%（LSEG），其中关税退款贡献约 1 个百分点。
- 12 月季度业绩指引：营收增长 7%–10%，服务业务增长 8%–9%，毛利率 45%–46%。服务业务指引低于预期。
核心要点
- 连续 13 次超预期：苹果最近 13 次财报的营收和 EPS 均超出预期，但在此前 12 次中，有 8 次财报发布后股价下跌。
- 业绩指引才是关键：在此前业绩指引低于预期的 5 次财报中，股价每次都下跌；本次财报也符合这一规律。
- 存储成本：首次以 CEO 身份参加财报电话会的 John Ternus 表示，当前存储芯片价格变化前所未有，并预计成本将继续上涨。
- iPhone 和 Mac 表现强劲：iPhone 增长 17.5%，Mac 增长 23.7%，iPad 和可穿戴设备业务则出现下滑。
- MEXC 市场反应：财报电话会所在的小时内，AAPLUSDT 在 348.44 至 324.23 USDT 之间大幅波动，该小时收于 327.86，较美东时间 16:00 的价格下跌 3.3%。
苹果财报超预期，股价为什么反而下跌？
苹果股价下跌，是因为业绩展望弱于本季度表现。12 月季度 45%–46% 的毛利率指引比第四季度的 47.9% 低 2 至 3 个百分点，也低于苹果 6 月季度公布的 50.1%。
首席财务官 Kevan Parekh 在财报电话会上表示，毛利率指引主要反映了存储成本上涨，另有部分来自 Siri AI 上量带来的成本。Ternus 表示，公司看到的存储成本高于 6 月季度，并预计 12 月之后还会继续上涨。
服务业务指引之所以重要，是因为服务是苹果利润率最高的业务；8%–9% 的增速将低于本季度刚公布的 9.8%。
关税退款也让本季度业绩显得更好。苹果表示，关税退款为毛利率贡献约 1 个百分点，为 EPS 贡献 0.05 美元，且目前已收回绝大部分退款，因此这项支撑不会再出现。
iPhone、Mac 与服务：2026 财年第四季度分业务营收
以下数据均来自苹果 2026 财年第四季度财报新闻稿。
- iPhone：575.8 亿美元，同比增长 17.5%，创 9 月季度纪录。
- Mac：107.9 亿美元，同比增长 23.7%。
- iPad：62.3 亿美元，同比下降 10.4%。
- 可穿戴设备、家居及配件：83.0 亿美元，同比下降 7.9%。
- 服务：315.7 亿美元，同比增长 9.8%，创历史新高。
按地区划分，大中华区营收增长 21.0% 至 175.4 亿美元，美洲增长 10.2%，欧洲增长 11.5%，日本则小幅下降 1.4%。
净利润增长 11.8% 至 307.1 亿美元。苹果本季度向股东返还 280 亿美元，并宣布派发每股 0.27 美元的股息，将于 11 月 16 日支付给 11 月 12 日登记在册的股东。
2026 财年全年营收增长 15.1%，达到创纪录的 4788.3 亿美元；摊薄 EPS 增长 20.4% 至 8.98 美元。
苹果 12 月季度（2027 财年第一季度）业绩指引是多少？
- 营收：同比增长 7% 至 10%。Parekh 表示，这将是苹果史上营收最高的一个季度。
- 服务：增长 8% 至 9%。
- 毛利率：45% 至 46%。
- 运营费用：204 亿至 208 亿美元。
- 税率：约 17%。
Ternus 表示，存储成本上涨将被提价以及此前以较低价格购入的库存部分抵消。他还称新款 iPhone Duo 是自初代 iPhone 以来最具变革性的 iPhone，并表示目前供应受限。
与苹果以往财报后的股价反应相比如何？
我们的苹果财报日期与历史业绩记录了本次之前的 12 次财报。
- 超预期：苹果在全部 12 次财报中营收和 EPS 均超出预期。
- 股价反应：次日股价仅上涨 4 次，下跌 8 次，平均涨跌幅为 2.3%。
- 业绩指引规律：在业绩指引低于预期的 5 次财报中，股价每次都下跌。
上一次财报最具可比性。7 月时，苹果业绩超出预期，但给出的 9 月季度营收增长指引为 9%–11%，低于约 12% 的预期，股价次日下跌 7.4%。
这一次营收指引表现较好，但毛利率和服务业务指引不及预期，因此股价反应从财报电话会开始，而不是在财报发布时。
AAPL 合约在 MEXC 上的行情反应
MEXC 上的 AAPLUSDT 支持 7×24 小时交易，因此财报电话会期间的走势可以一直跟踪到亚洲早盘。
MEXC AAPLUSDT 永续合约自美东时间 2026 年 11 月 2 日 8:00 至 21:00 的每小时收盘价与成交额。数据来源：MEXC 公开合约 API。
价格：合约在美东时间 15:00–16:00 这一小时收于 339.02 USDT，财报发布后一小时持平于 339.28。财报电话会所在的小时内，合约一度上涨 2.8% 至 348.44，随后最低跌至 324.23，跌幅 4.4%，该小时收于 327.86。截至 21:00 报 329.42，下跌 2.83%。
交易活跃度：财报发布所在小时的成交额约 167 万 USDT，财报电话会所在小时约 253 万 USDT，分别为此前 24 小时每小时均值的 6.5 倍和 9.9 倍。
相对指数价格的溢价：每小时收盘价与指数价格的偏离均在约 15 个基点以内，说明合约走势跟随苹果股价的盘后交易表现。
资金费率：AAPLUSDT 每八小时结算一次，过去两天的每次结算均为 0%，包括财报发布后 UTC 时间 11 月 3 日 00:00 的首次结算。
通过 MEXC 跟踪 AAPL
MEXC 上的 AAPLUSDT 永续合约提供 7×24 小时的市场，方便在财报前后以及纳斯达克交易时段以外跟踪苹果走势，具体操作可参考 MEXC 股票合约交易指南。
在 MEXC 现货市场，也可以通过 AAPLON 获得苹果相关敞口，AAPLON 是苹果股票的代币化形式。
对于有意持有股票的合资格用户，MEXC RealStocks 是另一种途径；请直接查询可用性及支持的证券。
永续合约不赋予任何股东权利（包括股息），并涉及资金费率、杠杆和强制平仓风险。
常见问题
苹果 2026 财年第四季度财报超出市场预期了吗？
是的。营收 1144.8 亿美元，高于 LSEG 预期的 1133.9 亿美元；EPS 为 2.10 美元，高于预期的 1.99 美元。iPhone 营收同样超出预期，服务业务则符合预期。
苹果财报超预期，股价为什么还跌了？
受存储成本上涨影响，苹果预计 12 月季度毛利率将从 47.9% 降至 45%–46%，服务业务增长 8%–9%，低于分析师约 10.7% 的预期。股价在财报电话会期间下跌约 4%。
苹果 2027 财年第一季度营收指引是多少？
苹果预计 12 月季度营收同比增长 7% 至 10%，服务业务增长 8% 至 9%，毛利率为 45% 至 46%。
关税退款给苹果业绩贡献了多少？
苹果表示，第四季度关税退款为 EPS 贡献 0.05 美元，为毛利率贡献约 1 个百分点，且目前已收回绝大部分退款。
苹果每次发财报后股价一般怎么走？
在本次之前的 12 次财报中，苹果每次都超出预期，但次日股价下跌了 8 次。在业绩指引低于预期的全部 5 次财报后，股价均下跌。
