Московська біржа запланувала на 22 вересня запуск безстрокових ф'ючерсів, прив'язаних до індексів Bitcoin, Ether, Solana, XRP і Tron, причому контракти з грошовим розрахунком доступні лише кваліфікованим інвесторам.
Резюме
- MOEX запустить п'ять безстрокових криптоф'ючерсів 22 вересня лише для кваліфікованих ринкових інвесторів.
- Контракти відстежують індекси Bitcoin, Ether, Solana, XRP і Tron без фізичної поставки базових цифрових активів.
- Понад 72 000 кваліфікованих інвесторів торгували криптоф'ючерсами MOEX, повідомила біржа цього тижня.
- Оборот криптоф'ючерсів перевищив 600 мільярдів рублів відтоді, як MOEX запровадила контракти минулого літа.
- Контракти котируватимуться в доларах, розраховуватимуться в рублях і автоматично пролонгуватимуться з використанням щоденних розрахунків фінансування згідно зі специфікацією біржі.
Московська біржа в своємуофіційному оголошенні від 16 вересня повідомила, що ці продукти функціонуватимуть як одноденні ф'ючерси з автоматичною пролонгацією, надаючи інвесторам доступ до руху цін криптовалют без отримання або передачі базових цифрових активів. Специфікація контрактів біржі набуде чинності 22 вересня.
Оголошення від 16 вересня залишається останнім повідомленням MOEX про запуск станом на 17 вересня. Жодне подальше повідомлення біржі, яке було переглянуто, не змінило запланований старт 22 вересня.
Безстрокові ф'ючерси MOEX охоплюватимуть п'ять криптоіндексів
Нові контракти відстежуватимуть п'ять індексів, що розраховуються Московською біржею. BTCUSDF посилатиметься на індекс Bitcoin MOEX, тоді як ETHUSDF слідуватиме за бенчмарком Ether біржі. SOLUSDF, XRPUSDF і TRXUSDF відстежуватимуть відповідні індекси Solana, XRP і Tron.
MOEX вже пропонує місячні ф'ючерси, прив'язані до тих самих п'яти криптовалютних індексів. Ф'ючерси на індекси Bitcoin і Ether почали торгуватися в листопаді 2025 року, тоді як контракти, пов'язані з Solana, XRP і Tron, з'явилися 14 травня 2026 року. Перш ніж з'явилися ф'ючерси на альткоїни, Московська біржа змінила спосіб розрахунку своїх криптовалютних бенчмарків. З 13 травня індекси використовують ціни з провідних криптовалютних бірж і оновлюються кожні 15 секунд протягом відповідних торгових періодів. Потім MOEX використовує індекси для розрахунку розрахункових значень для своїх існуючих контрактів.
MOEX запровадила індекси для SOL, XRP, TRX і BNB у травні, використовуючи дані з Binance, Bybit, OKX і Bitget. На той час біржа заявила, що бенчмарки згодом можуть підтримати нові торгові інструменти. SOL, XRP і TRX згодом стали базовими індексами для місячних ф'ючерсів і тепер отримають безстрокові контракти. BNB не включено до п'яти безстрокових ф'ючерсів, оголошених на 22 вересня.
Контракти розраховуються в рублях без поставки криптовалюти
Хоча кожен новий контракт котируватиметься в доларах США за відповідним значенням індексу, MOEX заявила, що фінансовий розрахунок відбуватиметься в російських рублях. Таким чином, інвесторам не потрібно буде володіти Bitcoin, Ether, Solana, XRP або Tron, щоб торгувати цими продуктами.
MOEX описує всі свої поточні криптоф'ючерси як розрахункові контракти. При закінченні терміну або розрахунку жодна криптовалюта не переходить з рук в руки; розраховується та врегульовується лише фінансовий результат через біржу та брокерів-учасників. У документації продукту зазначено, що коливання USD/RUB впливають на рублеву вартість результату, оскільки базові ціни ф'ючерсів виражені в доларах.
На відміну від існуючих місячних контрактів на криптоіндекси MOEX, нові інструменти є одноденними ф'ючерсами з автоматичною пролонгацією. Фінансування розраховуватиметься згідно з опублікованою специфікацією біржі, причому MOEX встановлює параметр K1 на рівні 0%, а K2 — на рівні 0,35%.
Біржа вже пропонує безстрокові ф'ючерси на інші категорії активів. Її наявна лінійка безстрокових контрактів налічує 31 контракт, що охоплює валютні пари, індекси MOEX, індекс державних облігацій, дорогоцінні метали, а також російські та іноземні цінні папери. Марія Патрікеєва, керуюча директорка ринку деривативів MOEX, назвала запуск «важливою віхою в розвитку російського ринку деривативів». За її словами, біржа спостерігає «сильний попит інвесторів» на деривативи, прив'язані до цифрових активів.
Попит на криптоф'ючерси перевищив 600 мільярдів рублів
MOEX повідомила, що понад 72 000 кваліфікованих інвесторів торгували її ф'ючерсами на цифрові активи відтоді, як біржа почала пропонувати контракти, пов'язані з криптовалютами, а сукупний обсяг транзакцій перевищив 600 мільярдів рублів. Ці цифри походять від Московської біржі та не подаються як статистика Банку Росії.
Поточна сторінка продуктів криптодеривативів біржі досі відображає попередній серпневий знімок, який показує, що 71 000 клієнтів торгували криптопов'язаними продуктами від моменту запуску. На ній вказано середньоденний оборот у 2,5 мільярда рублів протягом серпня та рекордний денний обсяг у 10,2 мільярда рублів 21 серпня.
Новіша цифра у 72 000 у релізі від 16 вересня охоплює активність після того серпневого знімка. MOEX не опублікувала окремого розподілу, який би показував, яка частина сукупних 600 мільярдів рублів надійшла від контрактів на Bitcoin, Ether, Solana, XRP чи Tron.
Однак Московська біржа вперше вийшла на регульовані криптопов'язані ф'ючерси з контрактом на основі ETF iShares Bitcoin Trust від BlackRock у червні 2025 року. Контракт, прив'язаний до ETF на Ether, з'явився у серпні, перш ніж MOEX у листопаді перейшла до ф'ючерсів, що безпосередньо посилаються на її власні індекси Bitcoin та Ether.
Як crypto.news повідомляв під час запуску першого ф'ючерсу на Bitcoin ETF, доступ від самого початку був обмежений кваліфікованими інвесторами. Контракт, прив'язаний до IBIT, котирувався в доларах і розраховувався в рублях, встановлюючи ту саму базову структуру грошових розрахунків, яка згодом використовувалася для прямих ф'ючерсів на індекси криптовалют.
Річний звіт MOEX за 2025 рік зазначав, що понад 40 000 клієнтів торгували її криптопов'язаними контрактами протягом того року, згенерувавши понад 212 мільярдів рублів обороту.
Росія досі обмежує ці деривативи кваліфікованими інвесторами
Структура відповідає правилам, які Банк Росії запровадив у травні 2025 року для фінансових продуктів, прив'язаних до цін криптовалют. Центральний банк заявив, що фінансові установи можуть пропонувати кваліфікованим інвесторам деривативи, цінні папери та цифрові фінансові активи, прив'язані до вартості криптовалют, за умови, що ці продукти не передбачають фізичної поставки криптовалюти.
MOEX повторює це обмеження на власній сторінці криптоф'ючерсів. Як фізичні, так і юридичні особи повинні мати статус кваліфікованого інвестора, щоб торгувати криптовалютними ф'ючерсами біржі, а брокери визначають остаточний доступ клієнтів.
Правила Росії щодо прямих криптовалютних транзакцій змінилися 1 вересня 2026 року. Згідно з новою правовою базою, описаною Банком Росії, як кваліфіковані, так і некваліфіковані інвестори можуть отримати доступ до криптовалюти через регульованих посередників, хоча ці дві групи діють за різними лімітами.
Некваліфіковані інвестори повинні пройти тестування і обмежені покупками прийнятних ліквідних криптовалют на суму не більше 300 000 рублів на рік через кожного посередника. Банк Росії визначив Bitcoin, Ether і USDT для роздрібного доступу за своїми критеріями ліквідності та цінової історії. Кваліфіковані інвестори можуть торгувати криптовалютами без такого ж обмеження на покупку після проходження необхідного тестування.
Як crypto.news повідомляв, коли нова база набула чинності, правила від 1 вересня створили регульовані шляхи для торгівлі криптовалютою та її зберігання через підконтрольних посередників. Безстрокові ф'ючерси MOEX від 22 вересня залишаються окремим продуктом деривативів і обмежені кваліфікованими інвесторами згідно зі специфікаціями біржі.
Банк Росії розширив шляхи до статусу кваліфікованого інвестора незадовго до запуску нової криптобази. Правила, що набули чинності 31 серпня, дозволяють фізичним особам отримати кваліфікацію через затверджені російські іспити та сертифікати з фінансового ринку, включно з Сертифікатом інвестора MOEX, поряд з наявними критеріями щодо активів, доходу, досвіду та освіти.
