Genius Foundation запустила Genius.fun у мережі BNB Chain, надавши криптоспільнотам платформу для створення токенів, формування скарбниць із токенізованими акціями публічних компаній та координації кампаній акціонерів.
Резюме
- Genius.fun дозволяє спільнотам поєднувати новостворені токени з токенізованими акціями та кількома криптоактивами.
- Платформа представляє кампанії за місця в раді директорів та ворожі поглинання як можливі варіанти використання накопиченого капіталу.
- Творці можуть отримувати до 1,25% торгових зборів, тоді як 0,25% спрямовується на викуп токенів.
- Токени переходять на PancakeSwap після досягнення порогу в 15 BNB.
У пресрелізі від 17 вересня, наданому crypto.news, Genius Foundation повідомила, що новий лаунчпад пов’язує створені спільнотою токени з токенізованими публічними акціями, дозволяючи учасникам об’єднувати капітал навколо компанії та накопичувати експозицію на її акції.
Платформа представляє цю модель як спосіб для онлайн-груп вийти за межі торгівлі на основі мемів та організуватися навколо корпоративної власності. За словами Фонду, спільноти могли б використовувати накопичену позицію для підтримки пропозицій акціонерів, прагнення до представництва в раді директорів, проведення активної кампанії або здійснення поглинання.
Такі дії вимагали б більшого, ніж просто володіння токеном спільноти. Фонд заявив, що прийнятні токенізовані позиції можуть бути викуплені за базові акції, але права, доступні користувачам, залежатимуть від структури кожного парного продукту та його емітента.
Genius.fun пов’язує запуск токенів із токенізованими акціями
Замість пропонування лише стандартного запуску мем-токенів, Genius.fun дозволяє творцям обирати торгову пару, яка може включати BNB, USDT, USDC або токенізовані активи від Ondo, bStocks, xStocks та 4Stocks. Очікується більше ринків через продукт під назвою gPerps, згідно з оголошенням.
Торгова активність покликана допомогти спільноті створити скарбницю, яка може придбати додаткові активи. Genius Foundation заявила, що цей підхід може перетворити онлайн-увагу на пул капіталу, прив’язаний до реальних компаній, хоча не розкрила, як керуватимуться рішення щодо скарбниці, право голосу чи зберігання активів для кожної спільноти.
Творці можуть збирати до 1,25% торгових зборів, генерованих їхніми токенами. Ще 0,25% спрямовується на викуп токенів та блокування пропозиції, згідно із заявленою моделлю зборів платформи.
З торгової сторінки токена користувачі можуть відстежувати його прогрес від запуску до випуску. Токен стає придатним для переходу на PancakeSwap, коли досягає 15 BNB, причому децентралізована біржа виступає партнером Genius.fun із випуску.
Модель відрізняється від простого придбання токена, який відстежує ціну акцій компанії. Економічний інтерес, пов’язаний з акцією, не завжди надає його власнику права голосу, доступ до дивідендів або визнання в офіційному реєстрі акціонерів компанії. Точна юридична претензія залежить від того, як випущено токен і чи забезпечений він базовим цінним папером.
Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг нещодавно звернув увагу на цю саму відмінність, коли закликав до повного забезпечення токенізованих акцій реальними цінними паперами. Офшорна структура Coinbase утримує базові акції через компанію спеціального призначення та регульованого брокера США, тоді як верифіковані власники можуть подати запит на викуп. Її продукти залишаються недоступними для осіб США і не зареєстровані згідно із Законом про цінні папери США.
Спільна власність могла б підтримати активістські кампанії
Genius.fun представляє токени спільнот як інструменти формування капіталу, які можуть організувати людей навколо обраної публічної компанії. Після запуску ринку учасники могли б збільшити його скарбницю та використати накопичену частку для прагнення до впливу.
За достатньо великого масштабу, за словами Фонду, спільнота могла б запросити місце в раді директорів, координувати активістську кампанію або спробувати вороже поглинання. Інвестиційні банки, приватні інвестиційні фірми, хедж-фонди та спеціалізовані активістські інвестори традиційно очолювали такі транзакції.
Вороже поглинання зазвичай передбачає спробу отримати контроль над компанією без схвалення її існуючої ради директорів. Genius.fun не оголосила конкретну компанію, на яку націлені її користувачі, і Фонд не заявив, що якась спільнота накопичила достатньо акцій, щоб розпочати такий процес.
Натомість в оголошенні про запуск ворожі поглинання описані як можливе майбутнє використання. Будь-яка кампанія, що стосується публічної компанії США, все одно зіткнеться з законами про цінні папери, правилами розкриття інформації про власність, процедурами корпоративного управління та обмеженнями, що містяться в установчих документах компанії.
Армаан Калсі, генеральний директор Shuttle Labs, описав запуск як нову форму корпоративної координації на основі криптовалют.
«Ми з нетерпінням чекаємо побачити, що станеться, коли крипто-нативні спільноти запускають механізми формування капіталу у 2 кліки та, наприклад, потенційно роблять такі речі, як боротьба за місця в раді директорів», — сказав Калсі.
Він додав, що інструмент формування капіталу, здатний впливати на компанії у фізичній економіці, був «по суті захоплюючим».
Правила США роблять права власності центральними
Для американських інвесторів різниця між повністю забезпеченим токеном акцій і синтетичним продуктом особливо важлива, оскільки лише цінова експозиція не встановлює корпоративну власність.
17 вересня Комісія з цінних паперів і бірж США надала п’ятирічне полегшення для відповідних майданчиків токенізованих цінних паперів. Умовна рамка дозволяє схваленим платформам торгувати токенізованими акціями Національної ринкової системи через дозволені автоматизовані маркет-мейкери та пули ліквідності.
Згідно з наказом SEC, відповідна токенізована акція повинна мати ті самі права та привілеї, що й звичайна акція, яку вона представляє. Синтетичні продукти, які лише відстежують акцію через дериватив, не підпадають під полегшення, за словами регулятора.
Майданчики також повинні повідомити емітента перед лістингом токенізованої версії його акцій і не можуть продовжувати, якщо компанія заперечує. Смарт-контракти повинні бути публічними та перевіряними, а торгівля токеном повинна зупинятися, коли первинна біржа зупиняє базовий цінний папір.
Умови SEC мають значення для моделі корпоративних дій, запропонованої Genius.fun. Спільнота, яка прагне впливу на голосування, потребувала б прав власності, пов’язаних з базовими акціями, а не лише токена, ціна якого слідує за акцією. Genius Foundation не заявила, чи платформа шукатиме доступу до виключення SEC або зробить свої послуги доступними для користувачів зі США.
Американські правила власності також можуть вимагати публічних подань, коли інвестор або скоординована група перетинає певні пороги. Чи будуть члени децентралізованої спільноти розглядатися як група, залежатиме від їхніх угод, поведінки та фактів конкретної кампанії; оголошення про запуск не надало правової структури для таких випадків.
Токенізовані акції додають он-чейн використання
Поряд з експериментами з власністю, криптоплатформи будують інші послуги навколо токенізованих акцій. Kraken нещодавно представила сховища xStocks для SPYx, QQQx та NVDAx, які відстежують SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF та акції Nvidia.
Kraken розподіляє депоновані токени на он-чейн ринки кредитування через вбудований некастодіальний гаманець. Початкові відображені річні відсоткові дохідності становили близько 2% для SPYx і QQQx та 1,8% для NVDAx, причому 25% комісія за результативність вже вирахувана з зазначених ставок.
Genius.fun обирає інший шлях, поєднуючи створення токенів, торгові комісії та казначейства спільнот із запропонованим шляхом до дій акціонерів. Genius Foundation заявила, що користувачі можуть почати зі створення токена, вибору торгової пари та побудови казначейства навколо компанії, на яку вони хочуть впливати.
Заснована на Кайманових островах Foundation описує свою роботу як інфраструктуру для бездозвільних ринків, колективної власності та децентралізованої економічної координації. Genius.fun працює на BNB Chain, тоді як випуск токенів відбувається через PancakeSwap після досягнення порогу платформи у 15 BNB.
