Дохідність 10-річних казначейських облігацій США під час торгів досягла 5,2%, що викликає питання, чи зможе криптовалюта утримати нещодавнє зростання, тоді як ще одне підвищення ставки Федеральною резервною системою залишається можливим, а важливий законопроєкт США про цифрові активи застряг.
Резюме
- Дохідність 10-річних казначейських облігацій під час торгів 24 вересня досягла 5,2%, оскільки ціни на нафту зросли, а посадовці ФРС не виключали ще одного підвищення ставки.
- Біткоїн торгувався близько $84 000 після відкату від $87 000, тоді як нещодавні притоки в ETF показали, що попит зберігався, незважаючи на вищу дохідність.
- Сенат ще не просунув закон CLARITY, залишаючи криптокомпанії в очікуванні законодавства, тоді як SEC і CFTC провадять окремі правила.
Міністерство фінансів США зафіксувало дохідність 10-річних облігацій на рівні 5,18% 24 вересня, порівняно з 5,11% днем раніше. Дохідність 30-річних облігацій закрилася на рівні 5,47%, що є найвищим рівнем з 2004 року. Дохідність 10-річних облігацій під час сесії досягла 5,20%, перш ніж завершити день нижче цього рівня.
Біткоїн торгувався близько $84 000 після відкату від рівня $87 000 раніше цього тижня. Відкат поки що був обмеженим, але вища дохідність облігацій з'явилася в той час, коли інвестори стежать за тим, чи продовжаться нещодавні покупки через американські спотові фонди біткоїна.
Чому зростає дохідність казначейських облігацій?
Ціни на нафту зросли 24 вересня після ракетної атаки хуситів на Саудівську Аравію, що відновило побоювання щодо постачання. Ф'ючерси на нафту Brent закрилися на рівні $106,60 за барель, зростання на $3,52, тоді як West Texas Intermediate завершили на рівні $94,61, зростання на $2,45. Ціни знизилися з внутрішньоденних максимумів після повідомлень про обговорення між США та Іраном щодо відкриття Ормузької протоки.
Вищі витрати на енергоносії змушують Федеральну резервну систему тримати інфляцію в полі зору. Президент Федерального резервного банку Філадельфії Анна Полсон заявила 24 вересня, що базова інфляція становить близько 2,5% до 3%, що перевищує цільовий показник центрального банку у 2%. Полсон підтримала підвищення ставки на чверть пункту минулого тижня і заявила, що може бути виправдане помірне подальше посилення, якщо економічні умови розвиватимуться, як вона очікує.
Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Джон Вільямс описав ще одне підвищення до кінця року як розумне очікування, хоча зазначив, що рішення залежатиме від нових даних. ФРС підвищила базову ставку до діапазону 3,75%–4,00% 16 вересня, і її останні прогнози вказували на можливість ще одного підвищення цього року.
Нещодавні економічні показники мало допомогли вирішити це питання. Первинні заявки на допомогу по безробіттю впали до 197 000 за тиждень, що закінчився 19 вересня, згідно з даними Міністерства праці. Попередній зведений індекс менеджерів із закупівель США від S&P Global зріс з 56,0 у серпні до 58,4 у вересні, що вказує на найшвидше зростання ділової активності за понад п'ять років.
Бюро перепису населення США оцінило, що продажі нових будинків у серпні зросли на 6,4% порівняно з липнем. Заявлена похибка була ширшою за зареєстровану місячну зміну, тому ця оцінка сама по собі не встановлює стійкого зростання попиту на житло.
Чи може криптовалюта втриматися, поки дохідність облігацій зростає?
Дохідність 10-річних казначейських облігацій близько 5,2% дає інвесторам вищу прибутковість від державного боргу США в той час, коли подальше посилення ФРС залишається предметом обговорення. Реакція біткоїна була неоднозначною. Він зріс після підвищення ставки 16 вересня і цього тижня перевищив $82 000, але згодом відкотився від рівня $87 000.
Як раніше повідомляло crypto.news, гаманці, що утримують від 100 до 1000 BTC, накопичили 113 950 BTC між 15 липня та 24 вересня. Американські спотові біржові фонди біткоїна зафіксували п'яту поспіль сесію чистих притоків 23 вересня. Обидва показники вказують на покупки під час зростання, хоча жоден з них не встановлює, як інвестори відреагують, якщо дохідність продовжить зростати.
Попит через фонди цього місяця значно варіювався. Біткоїн-ETF завершили тиждень з 14 по 18 вересня з приблизно $6,1 млн чистих притоків, незважаючи на залучення $433 млн в останній торговий день. Подальша серія позитивних сесій супроводжувала зростання біткоїна. Старший дослідник HashKey Group Тім Сан заявив, що короткострокові потоки ETF часто слідують за ціною біткоїна, а не надійно передбачають його наступний рух.
Покупки після рішення ФРС надходили з кількох частин ринку, включаючи спотових інвесторів, покупців ETF та трейдерів, які закривали короткі позиції. Зростання показало, що підвищення ставки минулого тижня не завадило біткоїну зростати. Його відкат від $87 000 залишає стійкість цього попиту відкритою для ще одного випробування, оскільки дохідність казначейських облігацій зростає.
Американські акції 24 вересня не продемонстрували жодних ознак широкого розпродажу. Індекс S&P 500 знизився на 0,02%, Nasdaq Composite зріс на 0,01%, а промисловий індекс Доу-Джонса впав на 0,31%, незважаючи на зростання вартості запозичень.
Регуляторна невизначеність залишається ще однією точкою тиску
Вищі дохідності казначейських облігацій випробовують попит на криптовалюти саме тоді, коли галузь стикається з тривалішим очікуванням правил американського ринку. Сенат не зміг просунути Закон про ясність ринку цифрових активів 15 вересня: 49 сенаторів проголосували за процедурну пропозицію, а 50 — проти. Для просування потрібно було 60 голосів. Законопроєкт мав визначити, як Комісія з цінних паперів і бірж та Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами наглядають за ринками цифрових активів.
Голосування не зупинило подальше зростання біткоїна, але залишило компанії та інвесторів без законодавства, яке вони очікували від Конгресу. Сім сенаторів-демократів відновили переговори після голосування, хоча нове голосування не було забезпечене. Директор з політики Fireblocks Джессіка Мартінес заявила, що компанії продовжуватимуть розробляти продукти без законопроєкту, тоді як законодавство дало б їм правила з більшою стійкістю, ніж рішення агенцій.
Регулятори продовжили роботу, поки ринок зважує перспективу ще одного підвищення ставки ФРС. CFTC подала пропоновані правила крипторинку на розгляд Білого дому 18 вересня — крок, що передує будь-якому голосуванню комісії або періоду публічних коментарів. SEC видала виняток для певної діяльності з токенізованими цінними паперами. Жодна з цих дій не вирішує питання законопроєкту Сенату, залишаючи час ухвалення федерального закону про структуру ринку невизначеним, поки криптоінвестори оцінюють вищі дохідності.
