Біткоїн та Ethereum залишаються поблизу своїх нещодавніх максимумів, оскільки відновлені переговори між Сполученими Штатами та Іраном вивели на перший план чергову пропозицію щодо відкриття Ормузької протоки, а нижчі ціни на нафту потенційно можуть послабити один із тисків, який утримував дохідність казначейських облігацій на високому рівні.
Резюме
- Іран запропонував семиденний план припинення бойових дій та відкриття Ормузької протоки до початку всеосяжних ядерних переговорів зі Сполученими Штатами.
- Біткоїн та Ethereum можуть виграти, якщо тривале відкриття протоки знизить ціни на нафту та послабить частину тиску інфляції та дохідності казначейських облігацій, що тисне на ризикові активи.
- Подібні спроби відкрити Ормузьку протоку кілька разів викликали ринкові надії протягом останніх місяців, перш ніж переговори або угоди зривалися.
- Біткоїн стикається з опором у районі $86,700–$87,400, тоді як Ethereum мав би повернутися вище $2,700, перш ніж знову спробувати досягти нещодавнього максимуму $2,789.
Міністр закордонних справ Ірану Аббас Арагчі заявив у четвер, що Тегеран запропонував Вашингтону семиденний план, за яким бойові дії припиняться до відкриття Ормузької протоки та початку всеосяжних переговорів щодо ядерної програми Ірану.
Пропозиція, передана через посередників, закликає до припинення бойових дій, зокрема в Лівані, розблокування щонайменше $12 млрд заморожених іранських активів, скасування санкцій на іранську нафту та зняття морської блокади США. Іран відкриє протоку наприкінці сьомого дня, якщо ці умови будуть виконані.
Арагчі сказав, що Тегеран готовий почати виконувати план, щойно Вашингтон погодиться. Американський чиновник, обізнаний з обговореннями, охарактеризував переговори через посередників як позитивні та конструктивні, але сказав, що Вашингтон не буде поспішати з угодою.
Ринки вже продемонстрували певну чутливість до можливості прогресу. Нафта WTI впала більш ніж на 2,5% до приблизно $89 за барель 22 вересня після того, як Іран подав сигнал, що Ормузька протока може відкритися протягом тижня, тоді як Brent опустився нижче $98. Біткоїн на той час торгувався близько $86,000.
Відтоді Біткоїн стабілізувався близько $84,000 після досягнення $87,392 раніше цього тижня. Ethereum утримувався в районі $2,600 після нещодавнього відхилення поблизу $2,800.
Біткоїн та Ethereum стикаються з високою дохідністю, незважаючи на нещодавнє зростання
Будь-яка угода між Вашингтоном і Тегераном з'явиться в той час, коли криптотрейдери мають справу зі складним макроекономічним фоном США.
Федеральна резервна система підвищила базову ставку на 25 базисних пунктів 16 вересня до діапазону 3,75%–4%, заявивши, що інфляція залишається високою, навіть коли економічна активність продовжує зростати стійкими темпами.
Дохідність облігацій продовжує зростати після цього рішення. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США досягла 5,11% 24 вересня, порівняно з 4,96% днем раніше, тоді як дохідність 30-річних зросла до 5,40%. Реальна дохідність 10-річних облігацій піднялася до 2,76%.
Зростання цін на нафту було частиною цього тиску. Brent перевищив $100 раніше у вересні, оскільки бойові дії навколо Ірану викликали занепокоєння щодо постачання енергоносіїв, тоді як перспектива ще одного підвищення ставки ФРС утримувала витрати на запозичення в центрі уваги.
Crypto.news раніше повідомляв, що Біткоїн утримувався близько $84,000, оскільки дохідність 10-річних казначейських облігацій наближалася до 5,2% під час торгів 24 вересня. Ціни на нафту зростали одночасно, тоді як офіційні особи ФРС залишали можливість ще одного підвищення ставки.
Біткоїн поки що поглинув значну частину цього тиску. Американські спотові біткоїн-ETF зафіксували приблизно $2,65 млрд чистих надходжень за п'ять сесій до 23 вересня, тоді як гаманці, що утримують від 100 до 1,000 BTC, накопичили 113,950 BTC з 15 липня по 23 вересня.
П'ятиденна серія надходжень в ETF включала $346,98 млн 23 вересня після майже $999 млн 21 вересня та $714,7 млн наступного дня.
Баланси на біржах рухалися в тому ж напрямку. Понад 13,800 BTC залишили Binance на нетто-основі за один день, що є найбільшим денним відтоком з біржі з 2023 року, тоді як Біткоїн залишався вище $84,000.
Ethereum продемонстрував подібне відновлення, хоча його останнє зростання зупинилося нижче $2,800. ETH торгувався близько $2,675 23 вересня після досягнення приблизно $2,789, тоді як американські спотові Ethereum-ETF отримали $162,2 млн 22 вересня та ще $105 млн наступної сесії.
Під час відкату токен залишався вище своїх довгострокових чотиригодинних ковзних середніх, причому Ethereum утримувався вище своїх 50-, 100- та 200-періодних середніх навіть після втрати коротшої 20-періодної середньої.
Чому трейдери вже чули про плани відкриття Ормузької протоки раніше
Останні переговори — не перша спроба цього року відкрити Ормузьку протоку.
У червні Вашингтон і Тегеран досягли меморандуму про взаєморозуміння з 14 пунктів, який проголошував припинення війни та передбачав відновлення використання водного шляху комерційними суднами. Очікувалося, що Іран сприятиме безпечному проходу без стягнення плати протягом 60 днів, поки обидві країни працюватимуть над остаточною угодою.
Незабаром ця домовленість почала руйнуватися.
Тегеран тлумачив угоду як визнання його повноважень керувати рухом через Ормузьку протоку, тоді як Вашингтон і держави Перської затоки наполягали, що комерційні судна повинні мати безперешкодний прохід без іранського контролю.
До липня Іран відкрив вогонь по суднах, які, за його словами, використовували несанкціонований маршрут, і знову оголосив протоку закритою. 7 липня Вашингтон скасував ліцензію, що дозволяла продаж іранської нафти, тоді як Тегеран звинуватив Сполучені Штати в порушенні меморандуму. Президент Дональд Трамп згодом назвав початкове перемир'я таким, що закінчилося.
Спроби відновити рух тривали протягом усього літа.
У серпні Іран заявив, що готує ще один набір умов для відкриття протоки після того, як посередники звернулися до Тегерана. Посадовці обговорювали судноплавний коридор з Оманом, але Іран пов'язував повне відкриття з припиненням війни, зняттям санкцій, компенсацією та скасуванням того, що він назвав блокадою США.
Домовленості про припинення вогню, оголошені у квітні та червні, обидві мали на меті відновити морський рух, але не змогли втриматися, за даними Reuters.
Таким чином, остання пропозиція нагадує частини червневої домовленості, але стискає графік. Раніший меморандум давав Вашингтону і Тегерану аж 60 днів на переговори про остаточну угоду. Новий план Арагчі відкрив би Ормузьку протоку через сім днів і перейшов би безпосередньо до всеосяжних ядерних переговорів.
Що станеться з Bitcoin і Ethereum, якщо Ормузька протока відкриється?
Тривале відкриття могло б вплинути на Bitcoin і Ethereum насамперед через ціни на нафту, інфляційні очікування та дохідність казначейських облігацій.
До початку війни в лютому приблизно одна п'ята частина світових поставок нафти та скрапленого природного газу проходила через Ормузьку протоку. З того часу судноплавство через цей водний шлях залишалося сильно порушеним.
Відновлення регулярного руху усунуло б частину невизначеності щодо поставок, яка підтримувала ціни на нафту під час конфлікту. Початкова реакція ринку на сигнал Ірану від 22 вересня дала ранній приклад: WTI впав більш ніж на 2,5%, а Brent опустився нижче 98 доларів.
Нижчі ціни на енергоносії могли б, у свою чергу, зменшити одне з джерел інфляційного тиску в той час, коли ФРС повернулася до підвищення ставок.
Цей взаємозв'язок уже працював проти криптовалют у періоди відновлення бойових дій. 2 вересня Ethereum впав нижче 2 400 доларів, оскільки нові удари США по Ірану штовхнули Brent до 95 доларів, а дохідність 10-річних казначейських облігацій — вище 4,8%. Протягом сесії ETH досяг внутрішньоденного мінімуму в 2 356 доларів.
Пізніше того ж місяця умови стали більш обмежувальними, оскільки нафта перевищила 100 доларів, а дохідність казначейських облігацій перетнула 5%. 15 вересня Ethereum торгувався близько 2 475 доларів, перш ніж відновитися після рішення ФРС і подальшого ралі криптовалют.
Стійке зниження нафти після відкриття Ормузької протоки не гарантувало б нижчих процентних ставок. У заяві ФРС від 16 вересня зазначалося, що інфляція залишається підвищеною, тоді як внутрішні витрати, продуктивність і капітальні інвестиції залишаються стійкими.
Однак це могло б усунути частину енергетичного тиску, який ускладнював прогноз щодо інфляції. Зниження інфляційних очікувань і дохідності казначейських облігацій зменшило б дохідність, доступну за державним боргом, змінюючи одну з макроекономічних умов, яка останнім часом працювала проти Bitcoin і Ethereum.
Першим серйозним випробуванням для Bitcoin залишалася б зона від 86 700 до 87 400 доларів, де останнє ралі зупинилося. Попередній максимум діапазону близько 82 000 доларів став важливим рівнем нижче ринку, тоді як зона 80 000 доларів розташована під ним як колишня верхня межа попереднього торгового діапазону Bitcoin.
Повернення вище $87,400 разом із падінням нафти та доходності казначейських облігацій знову вивело б у центр уваги січневе річне відкриття близько $87,722. Подальший попит на ETF став би ще одним джерелом спотових покупок після нещодавньої п'ятисесійної серії припливів.
Ethereum спочатку мав би відновити $2,700, перш ніж кинути виклик нещодавньому максимуму $2,789 та опору близько $2,800. Його останній відкат залишив підтримку близько $2,648, далі ліквідність поблизу $2,630 і більшу зону $2,532–$2,550.
Ще одна невдала угода може зберегти увагу до нафти та доходностей
Протилежний сценарій залишається можливим з огляду на долю попередніх домовленостей.
Семиденна пропозиція Ірану вимагає від Вашингтона зняти морську блокаду, надати полегшення санкцій і розблокувати заморожені іранські активи, перш ніж Ормузька протока буде знову відкрита. Сполучені Штати визнали конструктивні обговорення через посередників, але не прийняли ці умови.
Новий зрив переговорів міг би залишити обмеження на судноплавство в силі та відновити частину геополітичної премії, нещодавно вилученої з нафти.
Bitcoin уже продемонстрував, що вищі доходності можуть переривати його ралі, навіть коли базовий спотовий попит залишається стійким. Після досягнення $87,392 21 вересня BTC відступив до $84,000, оскільки доходності казначейських облігацій зросли, попри послідовні припливи в ETF і продовження накопичення серед великих гаманців.
Ethereum стикається з подібним макроекономічним обмеженням після невдачі утримати свій рух до $2,800. Найближчі рівні зниження залишаються близько $2,648 і $2,630, тоді як глибше падіння знову вивело б у поле зору зону $2,532–$2,550.
Арагчі заявив, що Іран готовий розпочати виконання семиденного плану, щойно Вашингтон погодиться, і припустив, що досягнення угоди до проміжних виборів у США було б кращим. Посередницька комунікація між двома сторонами продовжилася після його зустрічі з американським посланцем Стівом Віткоффом і Джаредом Кушнером у Нью-Йорку, тоді як іранські офіційні особи заявили, що подальші зустрічі можуть відбутися найближчими днями.
