Bitwise запустила перший в США спотовий біржовий продукт, що пропонує прямий доступ до NEAR, відкриваючи ще один шлях для попиту інвесторів після того, як токен зріс до $5 напередодні дебюту фонду.
Резюме
- NRR від Bitwise почав торгуватися на NYSE Arca, надаючи американським інвесторам прямий доступ до NEAR через спотовий ETF.
- Створення нових акцій NRR може призвести до покупок базового NEAR, якщо фонд залучить стійкі надходження від інвесторів.
- Bitwise планує стейкати NEAR-активи фонду, причому винагороди за стейкінг надходитимуть до NAV NRR, тоді як деякі токени залишаються задіяними у стейкінгу.
- NEAR торгувався близько $4,93 після зростання напередодні запуску ETF, тому фактичні надходження до NRR залишаються ключовим показником попиту після запуску.
Згідно з Bitwise Asset Management, Bitwise NEAR ETF почав торгуватися на NYSE Arca під тикером NRR 29 вересня, з комісією за управління 0,75% та планами стейкати NEAR-активи фонду.
NRR володіє NEAR безпосередньо, а не використовує деривативи, що означає, що попит на нові акції фонду може зрештою вимагати від продукту придбання базових токенів. Структура дає інвесторам доступ через традиційні брокерські рахунки, не вимагаючи від них купувати NEAR на криптобіржі або керувати власними гаманцями.
Стейкінг додає ще один компонент до фонду. Bitwise заявила, що має намір стейкати NEAR через свою інституційну операцію стейкінгу, причому винагороди нараховуватимуться акціонерам через чисту вартість активів фонду.
Bitwise зазначила річну ставку винагороди за стейкінг NEAR близько 5% станом на 25 вересня, хоча ставка може змінюватися і не становить гарантованої дохідності для акціонерів NRR.
NRR може принести новий спотовий попит на NEAR
ETF створює прямий зв'язок між попитом на акції NRR та базовим ринком NEAR через процес створення фонду.
Одиниці створення та погашення містять 10 000 акцій, згідно з документами Bitwise. Нові створення, отже, можуть призвести до придбання NEAR для фонду, роблячи потоки NRR одним із показників, за якими слід стежити після початку торгів.
Розмір цього ефекту залежатиме від того, скільки капіталу залучить NRR. Сам лише лістинг ETF не гарантує стійких покупок, і NEAR вже значно зріс перед першою торговою сесією.
NEAR торгувався близько $4,93 на момент написання, що дає токену ринкову капіталізацію приблизно $6,5 млрд.
Частина каталізатора ETF, схоже, була врахована в ціні під час зростання перед запуском. NEAR торгувався близько $2,62 16 вересня, перш ніж наблизитися до $5, коли продукт Bitwise подолав останні перешкоди для лістингу.
Як crypto.news раніше повідомляв, NEAR зріс приблизно на 43% за сім днів до 25 вересня після того, як NYSE Arca схвалила заявку на лістинг NRR. Токен на той час зріс приблизно на 176% за рік.
Потоки інвесторів у NRR тепер можуть забезпечити чіткіший показник того, чи продовжиться попит після запуску.
Стейкінг може утримувати частину активів ETF поза ліквідною пропозицією
NRR відрізняється від спотового продукту, який просто зберігає свої базові токени під кастодією, оскільки Bitwise має намір стейкати значну частину своїх NEAR.
Токени, задіяні у стейкінгу, використовуються для участі в системі proof of stake мережі, а не залишаються негайно доступними для звичайної ринкової торгівлі. Якщо NRR залучить капітал і його NEAR-активи зростуть, кількість, утримувана через продукт і задіяна у стейкінгу, може зрости разом із ним.
Bitwise заявила, що винагороди за стейкінг нараховуватимуться акціонерам через NAV NRR. Фонд все ще несе ризики стейкінгу, включаючи потенційне скорочення, операційні проблеми та обмеження ліквідності при обробці погашень.
NEAR вже має відносно велику частку своєї пропозиції, задіяну у стейкінгу. Дослідження стейкінгу Bitwise за третій квартал оцінило коефіцієнт стейкінгу мережі приблизно в 45% у липні.
Інституційний інтерес до структури з'явився ще до того, як NRR вийшов на ринок. Оновлення заявки в липні, яке додало стейкінг до запропонованого ETF Bitwise, збіглося з майже 12% зростанням NEAR, коли токен пробив багатотижневий низхідний тренд.
NEAR ETF з'являється після сильного вересневого ралі
Запуск ETF відбувається після кількох подій у торговій та блокчейн-екосистемі NEAR, які сприяли підвищенню активності навколо токена.
Спотова торгівля NEAR запустилася на Hyperliquid 23 вересня через ринок NEAR/USDC. Відкритий інтерес до безстрокових контрактів NEAR на платформі на той момент становив близько $344 мільйонів, тоді як додатні ставки фінансування показували, що трейдери з довгими позиціями платили тим, хто тримав короткі позиції.
Ончейн-активність навколо NEAR Intents стала ще однією складовою нещодавнього зростання мережі. Конфіденційна загальна заблокована вартість протоколу перевищила $70 мільйонів раніше цього місяця, що запустило перший знімок у межах його програми стимулювання. Confidential Intents підтримує приватне виконання транзакцій через понад 30 підключених блокчейнів.
NEAR позиціонує Intents як інфраструктуру, яка може дозволити користувачам і автономним програмним агентам виконувати транзакції в різних блокчейнах без ручного керування кожним маршрутом.
Bitwise безпосередньо пов'язала цю інфраструктуру зі своїм інвестиційним обґрунтуванням для NRR. Головний інвестиційний директор Метт Хоуган заявив, що NEAR Intents уже демонструє, як інфраструктура розрахунків для ШІ-агентів може функціонувати, коли програмне забезпечення починає виконувати такі дії, як платежі та свопи.
NEAR Intents обробила понад $32 мільярди обсягу, порівняно з менш ніж $1 мільярдом роком раніше, згідно з даними, опублікованими Bitwise під час запуску ETF.
Мережа будувала корисність токена навколо тієї ж стратегії. У липні NEAR запровадила ШІ-платежі на основі стейкінгу, які дозволяють користувачам блокувати NEAR і отримувати щомісячні кредити на обчислення для ШІ-сервісів. Система підтримувала 43 ШІ-моделі на момент запуску, включаючи моделі від OpenAI, Anthropic і Google.
«ШІ фундаментально змінює те, як ми отримуємо доступ до інформації та як відбувається економічна діяльність», — сказав генеральний директор Bitwise Хантер Хорслі.
Хорслі заявив, що Bitwise очікує, що ШІ-агенти дедалі частіше діятимуть від імені користувачів, координуватимуться з іншими агентами та безпосередньо братимуть участь в економічній діяльності, а NEAR будуватиме інфраструктуру навколо цієї моделі.
NRR приєднується до наявної лінійки однокласних криптопродуктів Bitwise, включаючи її фонди Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP і Hyperliquid. Станом на 30 червня Bitwise управляє близько $9 мільярдами клієнтських активів і заявила, що продукт NEAR розширює франшизу, яка вже включає стейкінговий ETP у Європі.
