Оригінал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Asher (@Asher_0210)
Вчора були остаточно підбиті підсумки проміжних виборів у США. Демократична партія перемогла і в Сенаті, і в Палаті представників, і Трамп втратив підтримку більшості в Конгресі. Можливості для просування законодавства та реалізації політики протягом наступних двох років будуть суттєво обмежені.
Після того, як результати виборів стабілізувалися, криптовалютний ринок після короткочасного падіння минулої ночі продемонстрував довгоочікуване сильне відновлення. BTC ненадовго пробив позначку $81,000, тоді як ETH наблизився до $2,450.Ринок, схоже, починає сподіватися, що оскільки управління Трампа зазнає більше обмежень, вплив різких змін політики може послабшати, і ринок капіталу нарешті отримає можливість перевести подих.Попередні побоювання щодо втрати республіканцями обох палат поступово зникли, і після "реалізації поганих новин" купівля почала повертатися.
Довгий час пригнічений криптовалютний ринок зустрів відновлення. BTC та ETH очолили рух. Які альткоїни варто розглянути для позиціонування далі? Протоколи, які цього року все ще стабільно приносять прибуток, можуть бути вартими уваги.Нижче Odaily Planet Daily, виходячи з доходів протоколу та поєднуючи механізми викупу токенів, спалювання та інші, упорядковує чотири альткоїни, варті уваги, для всіх.
Hyperliquid: Десятки мільйонів доларів щомісячного доходу, плюс очікування ринку США поза межами викупу
Окрім двох емітентів стейблкоїнів Tether і Circle,Hyperliquid є найприбутковішим крипто-нативним проєктом за останні 30 днів, з доходом аж $66.87 млн.
За місячними даними, дохід протоколу Hyperliquid з січня по жовтень цього року становив приблизно $59.84 млн, $54 млн, $51.51 млн, $42.36 млн, $46.33 млн, $59.96 млн, $38.42 млн, $61.36 млн, $74.19 млн і $69.13 млн, загалом близько $557 млн. Після падіння доходу до річного мінімуму в липні він повернувся вище $60 млн у серпні, досяг нового річного максимуму $74.19 млн у вересні, і хоча в жовтні відбувся відкат, він залишився вищим за рівні кожного місяця першої половини року.
Дохід Hyperliquid переважно надходить від комісій за торгівлю безстроковими контрактами та спотову торгівлю.Наразі платформа використовує багаторівневу систему комісій. Для звичайних користувачів базові комісії Taker/Maker для безстрокових контрактів становлять 0.045% та 0.015% відповідно, тоді як для спотової торгівлі — 0.07% та 0.04%. Чим вищий обсяг торгівлі та сума стейкінгу HYPE, тим нижчі комісії.Ставки фінансування сплачуються безпосередньо між лонгами та шортами і не є частиною доходу протоколу Hyperliquid.
Майже всі гроші, які заробляє Hyperliquid, використовуються для викупу та спалювання HYPE.Наразі близько 99% комісій, що генеруються протоколом, надходять до Фонду допомоги (у документах для SEC зазначено, що Hyperliquid збільшив частку комісій протоколу, що надходять до Фонду допомоги, з 97% до 99% у серпні 2025 року), який використовується для постійного викупу HYPE з вторинного ринку та остаточного спалювання придбаних HYPE.
Окрім наявного доходу,Hyperliquid також просуває свою експансію на ринок США.У вересні Payward, материнська компанія Kraken, оголосила про плани надавати торгівлю безстроковими контрактами на блокчейні для американських клієнтів на базі Hyperliquid через свої ліцензовані структури. У жовтні Hyperliquid додатково відкрив функцію тестової мережі HIP-3*, підтримуючи розгортачів у керуванні доступом до торгівлі через он-чейн білий список. Відповідний бізнес все ще потребує схвалення регуляторів, перш ніж він зможе запрацювати.
«Вміє заробляти, постійно викуповує, а тепер ще й має простір для уяви ринку США» — можливо, це найбільш варта уваги інвестиційна логіка для HYPE на даний момент.
Pump.fun: «продавець лопат» на треку Meme, який заробляє на хвилях емісії монет одна за одною
Ще один проєкт, масштаб доходів якого близький до Hyperliquid і який колись ненадовго його перевершив, — це провідна платформа емісії Meme-монет Pump.fun — з доходом протоколу близько $56,97 млн за останні 30 днів.
За місячними даними, дохід Pump.fun з січня по жовтень цього року становив $47,98 млн, $37,89 млн, $36,29 млн, $30,63 млн, $34,40 млн, $26,56 млн, $32,85 млн, $55,50 млн, $49,39 млн і $62,43 млн, загалом близько $414 млн. Після того як у червні дохід впав до річного мінімуму, він поступово відновився, у серпні перевищив $50 млн, а в жовтні досяг нового річного максимуму в $62,43 млн, що приблизно на 26% більше, ніж у вересні.
Основний дохід Pump.fun надходить від безперервної торгівлі новими монетами на платформі. Наразі створення токенів користувачами є безкоштовним, але купівля та продаж на етапі Bonding Curve вимагають сплати торгової комісії. Згідно з останнім графіком комісій Pump.fun, загальна ставка комісії за кожну транзакцію на Bonding Curve становить 1,25%, з яких 0,95% надходить протоколу, а 0,30% розподіляється творцю токена. Крім того, коли токен випускається з Pump.fun на PumpSwap, також стягується комісія за випуск у розмірі 0,015 SOL.
Кошти, які заробляє Pump.fun, також постійно конвертуються в тиск купівлі на PUMP. У квітні цього року Pump.fun знизив частку викупу зі 100% до 50%, але з відновленням доходів платформи витрати на викуп за останні 30 днів все одно сягнули близько $26,16 млн, у середньому близько $870 000 на день. Хоча частку викупу було зменшено вдвічі, платформа все ще постійно витрачає реальні гроші на купівлю PUMP і назавжди спалює викуплені токени.
У вересні Pump.fun запустив Custom Pairs і Holder Rewards, підтримуючи створення нових монет у парах з такими активами, як PUMP і токенізовані акції, а також дозволяючи творцям розподіляти комісії між користувачами, які тримають токени, розширюючи можливості емісії та торгівлі монетами.
Якщо ви вірите, що трек Meme існуватиме завжди, PUMP може бути більш вартим уваги, ніж ставка на наступний Meme.
Uniswap: лідер DEX вмикає перемикач комісій, UNI нарешті починає «захоплювати» дохід протоколу
За останні 30 днів Uniswap став найприбутковішим DEX з доходом $8,04 млн. Хоча порівняно з такими платформами, як Pump.fun і Hyperliquid, які заробляють десятки мільйонів доларів на місяць, ще є розрив, у межах треку DEX прибутковість Uniswap повернулася до першого ешелону.
За місячними даними, дохід протоколу Uniswap з січня по жовтень цього року становив приблизно $2,86 млн, $3,21 млн, $4,59 млн, $4,50 млн, $3,85 млн, $5,13 млн, $4,41 млн, $9,33 млн, $15,49 млн і $8,51 млн, загалом близько $61,88 млн. Дохід за перші сім місяців загалом залишався на рівні близько $3–5 млн на місяць, значно зріс у серпні, у вересні досяг нового річного максимуму в $15,49 млн, і хоча в жовтні впав до $8,51 млн, усе ще залишався вищим за рівні кожного місяця першої половини року.
Дохід Uniswap надходить від комісії протоколу, що стягується під час транзакцій. Наразі комісію протоколу ввімкнено в усіх пулах Uniswap v2 і деяких пулах v3, і вона поступово розширюється з Ethereum на кілька мереж, як-от Arbitrum, Base, OP Mainnet, BNB Chain і Polygon. На прикладі v2 користувачі, як і раніше, сплачують комісію 0,30% за кожну транзакцію, з яких 0,25% надходить LP, а 0,05% — протоколу; v3 стягує відповідну частку комісії протоколу залежно від пулів з різними рівнями комісій.
Після впровадження пропозиції UNIfication наприкінці 2025 року Uniswap офіційно активував протокольну комісію та використовує дохід для спалювання UNI (для отримання додаткової інформації ви можете прочитати: Після запуску перемикача комісій Uniswap: чи достатньо хороша «звітна картка» цієї революції DeFi?). Протокольна комісія надходитиме до TokenJar, і зовнішні учасники, які хочуть забрати накопичені там активи, повинні одночасно спалити відповідну кількість UNI.
Токен UNI перетворився з «чисто управлінського активу» на «актив, чітко пов'язаний з протокольними комісіями та використанням». Якщо DEX і надалі залишатимуться найфундаментальнішою точкою входу для он-чейн транзакцій, то усереднення вартості в UNI зараз принаймні вже не є просто інвестицією в бренд і позицію Uniswap.
Chainlink: не женеться за хайпом, а будує «пункт сплати мита» он-чейн фінансів
Не покладаючись на хайп Meme і не покладаючись на обсяг контрактних торгів, Chainlink все одно згенерував 4,28 мільйона доларів доходу за останні 30 днів. Порівняно з такими платформами, як Pump.fun і Hyperliquid, чий дохід коливається залежно від ринкової торговельної активності, Chainlink працює в більш інфраструктурному бізнесі — поки такі он-чейн застосунки, як DeFi, стейблкоїни та RWA, ще функціонують, попит на оракули, крос-чейн комунікацію та дані-сервіси не зникне.
За місячними даними, дохід Chainlink з січня по жовтень цього року становив приблизно 5,66 мільйона, 4,49 мільйона, 4,45 мільйона, 5,80 мільйона, 4,65 мільйона, 4,60 мільйона, 5,76 мільйона, 4,48 мільйона, 4,46 мільйона та 5,35 мільйона доларів, загалом близько 49,70 мільйона доларів. Місячний дохід залишався в основному в межах від 4,40 до 5,80 мільйона доларів, зі зниженням у серпні та вересні та відновленням до 5,35 мільйона доларів у жовтні.
Дохід Chainlink надходить від комісій, які розробники, протоколи та установи сплачують за використання таких сервісів Chainlink, як Data Feeds, CCIP, Automation і VRF, що охоплюють такі он-чейн фундаментальні потреби, як цінові дані, крос-чейн комунікація та автоматизоване виконання. Сьогодні сервіси Chainlink більше не обслуговують лише DeFi, а дедалі частіше входять у сценарії стейблкоїнів, RWA та токенізації інституційних активів. Офіційні дані показують, що станом на липень 2026 року сукупна вартість транзакцій, уможливлених Chainlink (Transaction Value Enabled), досягла 36,42 трильйона доларів.
Наразі Chainlink запустив Payment Abstraction і Chainlink Reserve, поступово перетворюючи зростання бізнесу Chainlink на стійкий попит на LINK. Дохід від он-чейн і оф-чейн сервісів, який сплачують користувачі та підприємства, може автоматично конвертуватися в LINK через Payment Abstraction і надходити до Chainlink Reserve для постійного накопичення.
Якщо в майбутньому більше фінансових активів справді переміститься он-чейн, Chainlink, можливо, не потрібно буде ставити на те, який публічний ланцюг чи який проєкт DeFi зрештою переможе — поки он-чейн фінанси продовжують зростати, цей «пункт сплати мита» генеруватиме дедалі більше доходу.
