Біткоїн-опціони на $15,6 млрд спливають у п'ятницю — що це означає

Біткоїн-опціони вартістю близько $15,6 млрд спливають на Deribit рано в п'ятницю. Це за власним розподілом книги страйків Deribit: близько 182 000 BTC у відкритих контрактах, розділених на 106 200 колів і 75 900 путів.

Опціон кол надає покупцю право, але не зобов'язання, купити біткоїн за встановленою ціною до встановленої дати. Пут працює навпаки, дозволяючи власнику продати за цією ціною. Трейдери купують коли, коли очікують зростання ціни. Вони купують пути, коли очікують її падіння.

Співвідношення пут-до-кол тут становить 0,71 — суттєво більше колів, ніж путів, що є ставкою на те, що ціни продовжать зростати, практично в тандемі з настроєм «жадібності», який заполонив ринки, згідно з Індексом страху та жадібності криптовалют.

Жоден з цих 15,6 мільярда доларів не є готівкою, що переходить з рук у руки в п'ятницю. Це номінальна цифра — вартість Bitcoin, яку представляють контракти, а не гроші, що переміщуються між рахунками.

Трейдери опціонів стежать за рівнем, який називається максимальний біль: ціна, за якої найбільша частка контрактів спливає без вартості, причому продавці теоретично схильні підштовхувати ціну до неї. Власна панель Deribit визначає максимальний біль у п'ятницю на рівні 76 000 доларів, приблизно на 9 000 доларів нижче ціни Bitcoin близько 85 000 доларів.

Максимальний біль має неоднозначну репутацію як фактичний предиктор того, де опиниться Bitcoin, тож не варто робити на це велику ставку.

Компанії, які продали ці опціони, повинні хеджувати свій ризик, купуючи або продаючи справжній біткойн у міру руху ціни. Коли дилер має коротку позицію за кол-опціоном і ціна зростає, він зазвичай купує біткойн, щоб залишатися захищеним, додаючи палива до зростання, яке вже триває. Щойно контракти спливають, цей хеджувальний потік зникає — частина його переходить у наступний квартал, а частина просто випаровується.

Концентрація за страйками показує саме те, де скупчується це хеджування. Безумовно, найактивнішим страйком на дошці є $70,000, де, за власними даними Deribit, розташовані як найбільша позиція за кол-опціонами (8,705 BTC), так і найбільша позиція за пут-опціонами (7,653 BTC) — рівень, який одночасно притягує тиск хеджування з обох напрямків.

З боку кол-опціонів наступні найбільші позиції розташовані на $90,000 (7,222 BTC), далі — на $100,000 (6,950 BTC). З боку пут-опціонів найбільші захисні ставки, що залишилися, скупчуються на $60,000 (5,571 BTC) та $75,000 (4,257 BTC).

BitcoinBTC · USD

$84,330+11%

16 вер18 вер20 вер22 вер23 вер

$87.2k$83.3k$79.5k$75.7k

24г МаксимумМаксимум$87,251

24г МінімумМінімум$83,654

ОбсягОбсяг$2.0B

Ринкові прогнозиКоефіцієнти від Myriad

Цього тижняВище $84,000Вище $84k56% ймовірністьЦього місяцяВище $84,000Вище $84k56% ймовірність

→

Купити Bitcoin за USDT

Працює на Jupiter

Дані про ціни від CoinGeckoCoinGeckoБільше Bitcoin новин та прогнозів →

Розрахунок Deribit — не єдине випробування цього дня. Замовлення на товари тривалого користування в США та остаточний вересневий показник настроїв Університету Мічигану також з'являться протягом кількох годин після експірації, а власні вересневі ф'ючерси на Bitcoin від CME розраховуються того ж дня.

Федеральна резервна система підвищила цільовий діапазон до 3,75%–4,00% 16 вересня, тож будь-яка несподіванка в цих релізах має додаткову вагу для чутливих до ставок активів, як-от Bitcoin.

Вересень загалом має звичку випробовувати імпульс Bitcoin. Токен закривав місяць нижче у восьми з останніх 13 років — закономірність, яку Decrypt відстежував як «Червоний вересень».

Цього разу, схоже, бики налаштовані перемогти історію.

Книга Deribit розраховується о 8:00 UTC у п’ятницю. Ф’ючерси CME завершують денну серію випробувань сім годин потому, о 15:00 UTC.