Дельта-нейтральная доходность с мировых денежных рынков, не коррелирующая с криптоциклами.
Tori's strUSD приносит 12% годовых. Эта цифра получена из тех же сделок кэрри-трейд, которые пенсионные фонды и крупнейшие банки мира проводят уже 50 лет. Разница: для этих сделок требовались минимальные счета от восьми до девяти цифр и месяцы подключения в каждой юрисдикции. Tori превращает их в компонуемый токен на Ethereum, без минимального порога и без посредников.
Протокол заполнил свой лимит предварительных депозитов в $50 миллионов за семь дней.
Основная стратегия проста: заимствовать в валюте с низкой ставкой, например в долларах США, размещать депозит в валюте с высокой ставкой на мировом рынке, хеджировать валютный риск обратно в доллары США. Спред и есть доходность, не коррелирующая с криптоциклами, и, в отличие от большинства ончейн-стратегий, она не снижается при притоке средств. Отдельные банки проводят эту сделку на $30–50 миллиардов на каждую юрисдикцию.
«Доходность генерируется реальной экономической деятельностью, а не переработкой крипто-капитала», — говорит Самед Дюзджай, основатель Tori. «Сама сделка не является проприетарной. Сложность заключается в доступе».
«Вам нужен местный банковский счет в каждой юрисдикции, кастодиальные соглашения, налоговые идентификаторы, регуляторные разрешения, документы KYC и KYB, которые проверяются на месте. Вы смотрите на месяцы, а иногда и годы, чтобы подключиться к каждому из этих рынков. И чтобы вас воспринимали всерьез ведущие отделы, вам нужен баланс как минимум из восьми-девяти цифр, чтобы просто сесть за стол».
Tori действует как управляющий стратегией. Исполнение проходит через регулируемые институциональные отделы с многолетним опытом, один партнер с более чем 25-летним опытом реализации аналогичных стратегий для пенсионных и трастовых фондов, управляя активами в размере $10–20 миллиардов. Эти отделы выполняют только то, что предписывает протокол, и ничего больше. Никаких полномочий. Никаких отклонений. Полная отчетность. Определенные лимиты риска.
Пользователи вносят USDC или USDT, чтобы получить trUSD, синтетический доллар, который можно стейкать для получения strUSD. strUSD — это стандартный ERC-20: ликвидный, передаваемый и компонуемый в протоколах DeFi, включая Morpho, Pendle и Curve. Его также можно использовать в качестве залога на кредитных рынках для увеличения доходности через циклирование.
Tori использует Accountable, независимого поставщика аттестаций, работающего в доверенной среде исполнения, для построения ончейн-баланса в реальном времени с использованием доказательств с нулевым разглашением. RockawayX, инвестиционная фирма в цифровых активах, управляющая более чем $2 млрд, выступает в качестве куратора рисков и якорного LP хранилища, независимо отслеживая все внецепочечные позиции и потоки капитала.
Смарт-контракты проверены Sherlock и Nethermind. Hypernative обеспечивает круглосуточный мониторинг угроз. Все обновления контрактов подлежат 24-часовым временным блокировкам, и ни одна сторона, даже владеющая всеми ключами от всех мультисигов, не может выпускать необеспеченные токены.
О Tori Finance
Tori Finance выводит на цепочку дельта-нейтральные стратегии институционального уровня.
Протокол поддерживается посевным раундом под руководством Delphi Ventures и работает на Ethereum.
