Eugene Investment & Securities подписала соглашение с блокчейн-компанией BEATOZ о тестировании расчетов стейблкоинами для подписки на токенизированные ценные бумаги с целью создания ончейн-процесса, охватывающего подписку, платеж и расчет.
Резюме
- Eugene Investment и BEATOZ протестируют стейблкоины для расчетов по подписке на токенизированные ценные бумаги в ончейн-режиме.
- В рамках proof of concept будет изучено, могут ли подписка, платеж и расчет функционировать в рамках единой блокчейн-системы.
- Eugene создала свою платформу токенизированных ценных бумаг в 2024 году и участвует в консорциуме Hana Financial Group по стейблкоину, номинированному в вонах.
- Южная Корея готовится внедрить регулируемую систему токенизированных ценных бумаг с февраля 2027 года.
Согласно Eugene Investment & Securities, меморандум о взаимопонимании, подписанный 21 сентября, первоначально будет сосредоточен на proof of concept, в рамках которого стейблкоины применяются для платежей по подписке на токенизированные ценные бумаги. Компании изучат, можно ли перенести платежный сегмент на блокчейн-инфраструктуру вместе с записями о ценных бумагах.
Современные системы токенизированных ценных бумаг могут фиксировать право собственности и изменения прав инвесторов в ончейн-режиме, тогда как средства по подписке продолжают проходить через обычные банковские счета. Eugene и BEATOZ планируют протестировать структуру, в которой стейблкоины обеспечивают платежную сторону, чтобы подписка, платеж и расчет могли осуществляться через единый блокчейн-процесс.
Расчеты стейблкоинами могут перевести платежи в ончейн
В соответствии с соглашением Eugene предоставит свой опыт в области операций с ценными бумагами и существующую инфраструктуру токенизированных ценных бумаг, а BEATOZ предоставит свою гибридную блокчейн-технологию. Компании совместно рассмотрят, где стейблкоины могут использоваться в операциях с ценными бумагами, прежде чем принять решение о возможных подключениях инфраструктуры и последующем сотрудничестве на основе результатов PoC.
Ын Сок Хун, руководитель отдела инноваций AX в Eugene Investment & Securities, назвал соглашение «первым шагом» к инфраструктуре, соединяющей токенизированные ценные бумаги и стейблкоины.
«Мы будем использовать нашу существующую платформу выпуска токенизированных ценных бумаг, чтобы найти конкретные способы ее применения», — сказал Ын.
У Eugene уже есть инфраструктура, которую можно использовать для испытания. Брокерская компания создала свою платформу токенизированных ценных бумаг в 2024 году и участвовала в пилотном проекте токенизированных ценных бумаг, проводимом Корейским депозитарием ценных бумаг в 2025 году. В настоящее время она входит в консорциум Hana Financial Group, работающий над стейблкоином, номинированным в корейских вонах.
Испытание проводится в то время, когда Южная Корея готовится официально включить токенизированные ценные бумаги в свою регулируемую систему рынков капитала. Как ранее сообщал Crypto.news, страна изложила трехэтапный план токенизации, первый этап которого запланирован на момент вступления в силу поправок к Закону об электронной регистрации 4 февраля 2027 года.
Ожидается, что на первом этапе право на токенизацию получат отдельные частные пулы денежных рынков и институциональные облигации, а также некотируемые акции, выпущенные через трастовые структуры, и публично предлагаемые дробные инвестиционные ценные бумаги. На более позднем этапе ожидается распространение токенизации на публично предлагаемые ценные бумаги, прежде чем на заключительном этапе будет внедрена ончейн-платежная инфраструктура, связанная со стейблкоинами.
Существующим лицензированным финансовым компаниям будет разрешено работать с токенизированными ценными бумагами в пределах их лицензий. Квалифицированные эмитенты смогут управлять своими собственными счетами ценных бумаг, а распределенные реестры будут служить юридически признанными записями в соответствии с измененной нормативной базой.
Южная Корея строит инфраструктуру токенизированных ценных бумаг
Техническая работа ведется параллельно с регуляторными изменениями. Samsung SDS ранее в этом году получила контракт на строительство платформы Корейского депозитария ценных бумаг, которая, как ожидается, будет поддерживать токенизированные ценные бумаги после вступления в силу новой нормативной базы.
Ожидается, что система соединит записи распределенного реестра на основе блокчейна с существующей инфраструктурой электронных счетов ценных бумаг KSD. Планируемые функции включают выпуск токенизированных ценных бумаг, проверку обращения, управление правами и мониторинг объемов выпуска и обращения в реальном времени. Samsung SDS ранее провела функциональный анализ для KSD в 2024 году и построила тестовую платформу в 2025 году.
Частные ценные бумаги компании готовили свои собственные системы в преддверии внедрения регулирования. Hanwha Investment & Securities завершила платформу токенизированных ценных бумаг, поддерживающую Avalanche и Hyperledger Besu, после начала разработки с FairSquare Lab в 2025 году.
Инфраструктура KSD разрабатывается для подключения к Avalanche, Hyperledger Besu и Hyperledger Fabric, предоставляя участвующим компаниям по ценным бумагам несколько вариантов распределенного реестра при подготовке своих систем к предстоящей структуре.
Институциональные эксперименты выходят за рамки базовых записей о ценных бумагах в сторону платежной стороны токенизированных активов. Южная Корея расширила испытания депозитных токенов до девяти банков, при этом токены изучаются для государственных платежей, транзакций ИИ-агентов и расчетов по токенизированным активам.
Финансовые фирмы тестируют различные модели токенизации
Другие южнокорейские финансовые компании проводят отдельные испытания до вступления в силу структуры в 2027 году. Shinhan Asset Management и Plume подписали соглашение в августе о тестировании токенизированного фонда в вонах, обеспеченного одним из фондов сверхкраткосрочных облигаций Shinhan.
Доказательство концепции проводится за рубежом и исключает резидентов Южной Кореи. В рамках теста не будет выпущено или распространено никаких токенов. Shinhan и Plume изучают внесение инвесторов в белый список, проверки «знай своего клиента», процедуры противодействия отмыванию денег и другие операционные требования на блокчейне.
BNK Investment & Securities выбрала другой путь через партнерство с EverTreasure, охватывающее инвестиционные продукты, обеспеченные культурным контентом. BNK отвечает за организацию и распространение потенциальных токенизированных ценных бумаг, привлечение инвесторов и консультирование по нормативным требованиям, в то время как EverTreasure будет выявлять базовые активы и подключать блокчейн-технологии к продуктам.
BNK входит в число компаний по ценным бумагам, участвующих в проекте совместной платформы выпуска токенизированных ценных бумаг Koscom. Компании планируют провести комплексную проверку базовых активов и структур продуктов до того, как какие-либо потенциальные предложения станут доступны инвесторам.
Eugene и BEATOZ не раскрыли график завершения своего PoC расчетов по стейблкоинам. Компании заявили, что результаты определят потенциальную интеграцию инфраструктуры и последующее сотрудничество, в то время как их первоначальная работа будет сосредоточена на тестировании стейблкоинов для платежей по подписке и изучении их возможного использования в других операциях с ценными бумагами.
