Plume запустила nBND — токенизированное хранилище, обеспеченное преимущественно акциями Fidelity Total Bond ETF, что привносит активно управляемую облигационную экспозицию в её ончейн-платформу активов.
Краткое содержание
- Plume запустила nBND — токенизированное хранилище, обеспеченное преимущественно акциями Fidelity Total Bond ETF в ончейне.
- Июньские данные Fidelity оценивали активы FBND в 26,6 млрд долларов, прежде чем более новые оценки приблизились к 28 млрд долларов.
- FBND инвестирует в инвестиционный уровень, высокодоходные и развивающиеся рынки долга в рамках стратегий активного управления.
- Plume заявляет, что nBND расширяет ончейн-инструменты с фиксированным доходом за пределы краткосрочных казначейских облигаций и продуктов денежного рынка.
- Plume планирует перенести больше активов Fidelity в ончейн после запуска продукта облигационного хранилища nBND.
Plume объявила о продукте 5 октября, заявив, что nBND использует Fidelity Total Bond ETF, или FBND, в качестве основного резервного актива. ETF инвестирует в облигации инвестиционного уровня, высокодоходный долг и ценные бумаги развивающихся рынков.
Запуск даёт пользователям Plume доступ к иной части фиксированного дохода, отличной от краткосрочных казначейских и денежно-рыночных продуктов, которые доминировали на токенизированных облигационных рынках. Генеральный директор Plume Крис Инь заявил, что институциональные инвесторы «хотят дюрацию и активное управление» наряду с краткосрочными продуктами, уже доступными в ончейне.
Plume использует облигационный ETF Fidelity в качестве основного актива nBND
FBND — это активно управляемый ETF Fidelity, зарегистрированный в США. В объявлении Plume говорится, что акции фонда формируют основной резервный актив nBND, что означает, что новое хранилище привязано к существующему традиционному инвестиционному продукту, а не к вновь созданному облигационному портфелю.
Fidelity указывает FBND как ETF с фиксированным доходом, предназначенный для инвесторов, ищущих доход и некоторую защиту от волатильности фондового рынка. Фонд не просто держит долг правительства США. Его управляющие могут распределять капитал между государственными ценными бумагами, корпоративным долгом инвестиционного уровня, высокодоходными облигациями и экспозицией на развивающиеся рынки.
Официальные материалы Fidelity указывают дату создания FBND — 6 октября 2014 года, а коэффициент расходов — 0,36%. По состоянию на август его портфель содержал тысячи ценных бумаг, включая казначейские облигации США, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, и корпоративный долг.
В материалах о запуске nBND описывается как токенизированное хранилище, обеспеченное акциями FBND. Там не говорится, что каждый держатель nBND становится прямым зарегистрированным акционером базового ETF Fidelity. Поэтому структуру не следует описывать как размещение Fidelity всего ETF как такового в ончейне.
Plume не раскрыла сумму акций FBND, депонированных в nBND при запуске, и не предоставила первоначальный показатель общей заблокированной стоимости для хранилища.
Цифра в 28 млрд долларов относится к FBND, а не к nBND
Некоторые ранние сообщения описывали новый продукт как токенизированный ETF Fidelity на 28 млрд долларов. Эта цифра требует уточнения.
Официальные данные Fidelity по ETF показывали FBND с активами в 26,6 млрд долларов по состоянию на 30 июня 2026 года. Более свежие сторонние данные по фондам оценивают общие активы примерно в 28,2 млрд долларов.
Эта цифра представляет активы, held FBND в рамках традиционного ETF, а не капитал, депонированный в хранилище nBND от Plume. Plume не заявляла, что 28 млрд долларов облигаций или акций ETF были перемещены в её блокчейн.
Сам FBND вырос в крупный активно управляемый облигационный ETF. Его holdings охватывают тысячи ценных бумаг, при этом долг правительства США составляет значительную часть портфеля наряду с корпоративным кредитом, ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, и другими инструментами с фиксированным доходом. Текущий проспект Fidelity указывает, что фонд стремится к высокому уровню текущего дохода.
ETF приближается к своей двенадцатой годовщине, поскольку был запущен в октябре 2014 года. Сообщения, описывающие FBND как имеющий 20-летнюю историю ETF, по-видимому, путают его с более старой стратегией взаимного фонда Total Bond от Fidelity, которая восходит к более раннему периоду. В документах Fidelity датой создания ETF указано 6 октября 2014 года.
nBND выводит токенизированные облигации за пределы краткосрочных казначейских обязательств
Plume продвигает nBND как способ расширить тип инструментов с фиксированным доходом, доступных через токенизированные хранилища.
Токенизированные облигационные продукты обычно сосредоточены на казначейских векселях и инструментах денежного рынка, поскольку их более короткие сроки погашения и относительно простая структура сделали их ранними кандидатами для распространения через блокчейн.
Инь заявил, что краткосрочные казначейские обязательства и эквиваленты денежного рынка были «отправными точками» для ончейн-инструментов с фиксированным доходом. Новое хранилище Plume вместо этого вводит дюрацию и активное управление портфелем через FBND.
Plume сослалась на рост токенизированных казначейских обязательств США с 12 миллиардов долларов в апреле до 15 миллиардов долларов в июне как часть своего обоснования для расширения в другие продукты с фиксированным доходом. Компания противопоставила этот рынок глобальному сектору фиксированного дохода, превышающему 100 триллионов долларов. Эти цифры описывают адресуемый традиционный рынок и не представляют активы, уже вложенные в Plume.
Запуск nBND следует за несколькими более ранними усилиями Plume по распространению традиционных продуктов доходности через криптоинфраструктуру. Plume и Ether.fi запустили хранилище реальных активов с запланированным распределением в 100 миллионов долларов в июне. Его состав активов включал облигационные ETF, кредитные пулы и exposure к обеспеченным кредитным обязательствам.
Отдельное партнёрство Plume принесло хранилища с фиксированным доходом пользователям Bybit, используя продукты, связанные с PIMCO и CMBI. Позже Plume разместила продукты, связанные с Bitwise и Invesco, внутри Binance Wallet через своё хранилище nBASIS.
У Plume уже есть регулируемая инфраструктура токенизации
Plume потратила последний год на создание регуляторной и операционной инфраструктуры вокруг токенизированных финансовых активов.
Её подразделение Kimber Transfer Agency имеет регистрацию трансфер-агента Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Трансфер-агент ведёт записи о владении и обрабатывает изменения в праве собственности на ценные бумаги в соответствии с правилами США.
Как ранее сообщал crypto.news, Plume получила регистрацию трансфер-агента SEC для токенизированных ценных бумаг в октябре 2025 года, что дало её инфраструктуре регулируемую роль в ведении учёта и администрировании фондов.
Plume получила ещё одно регуляторное одобрение в мае, когда получила лицензию на ведение бизнеса с цифровыми активами от Управления денежного обращения Бермудских островов. Компания описала это разрешение как охватывающее регулируемое управление ончейн-хранилищами.
Институциональные партнёрства продолжались в течение 2026 года. Plume присоединилась к рабочей группе DTCC по цифровым активам в августе вместе с такими компаниями, как Nasdaq и Charles Schwab. Само членство не создало интеграцию с DTCC и не разместило активы, хранящиеся в DTCC, на Plume.
Plume и Shinhan Asset Management договорились протестировать токенизированный фонд облигаций в корейских вонах. Оффшорное доказательство концепции сосредоточено на контроле белых списков, проверках знания клиента и других операционных требованиях, без распространения токенов среди резидентов Кореи.
За nBND могут последовать другие продукты Fidelity
Fidelity подтвердила своё участие в проекте nBND через Синтию Ло Бессетт, руководителя отдела управления цифровыми активами в Fidelity Investments.
Ло Бессетт заявила, что Fidelity работает с Plume, чтобы вывести финансовые продукты в ончейн и предоставить инвесторам более программируемые инструменты для управления портфелем. Она упомянула потенциальные варианты использования, связанные с обеспечением и доступом к капиталу, при этом в объявлении не были указаны целевые показатели внедрения для nBND.
Plume описала nBND как начало своей работы с Fidelity и заявила, что другие активы могут последовать. Объявление от 5 октября не назвало следующий фонд Fidelity, не предоставило график запуска и не раскрыло, сколько капитала поступило в nBND в первый день.
