Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5,2% в ходе торгов, что вызывает вопросы о том, сможет ли криптовалюта удержать недавние gains, в то время как еще одно повышение ставки Федеральной резервной системы остается возможным, а крупный законопроект США о цифровых активах застопорился.
Резюме
- Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 5,2% в ходе торгов 24 сентября на фоне роста цен на нефть и сохранения чиновниками ФРС возможности еще одного повышения ставки.
- Биткоин торговался около $84 000 после отступления от $87 000, в то время как недавние притоки в ETF показали, что спрос сохранялся, несмотря на более высокую доходность.
- Сенат еще не продвинул закон CLARITY, оставляя криптокомпании в ожидании законодательства, пока SEC и CFTC применяют отдельные правила.
Министерство финансов США зафиксировало доходность 10-летних облигаций на уровне 5,18% 24 сентября, что выше 5,11% днем ранее. Доходность 30-летних облигаций закрылась на уровне 5,47%, самом высоком с 2004 года. Доходность 10-летних облигаций достигла 5,20% в ходе сессии, прежде чем завершить день ниже этого уровня.
Биткоин торговался около $84 000 после отступления от области $87 000 ранее на неделе. Откат пока был ограниченным, но более высокая доходность облигаций появилась в тот момент, когда инвесторы следят за тем, продолжится ли недавняя покупка через американские спотовые биткоин-фонды.
Почему растет доходность казначейских облигаций?
Цены на нефть выросли 24 сентября после ракетной атаки хуситов на Саудовскую Аравию, что возобновило опасения по поводу поставок. Фьючерсы на нефть Brent закрылись на уровне $106,60 за баррель, поднявшись на $3,52, а West Texas Intermediate завершили день на уровне $94,61, поднявшись на $2,45. Цены отступили от внутридневных максимумов после сообщений о переговорах США и Ирана по поводу reopening Ормузского пролива.
Более высокие затраты на энергию поддерживают инфляцию в центре внимания Федеральной резервной системы. Президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон заявила 24 сентября, что базовая инфляция составляет около 2,5%–3%, выше целевого показателя центрального банка в 2%. Полсон поддержала повышение ставки на четверть пункта на прошлой неделе и сказала, что может быть оправдано умеренное дальнейшее ужесточение, если экономические условия будут развиваться так, как она ожидает.
Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс назвал еще одно повышение до конца года разумным ожиданием, хотя он сказал, что решение будет зависеть от поступающих данных. ФРС повысила базовую ставку до диапазона 3,75%–4,00% 16 сентября, и ее последние прогнозы указывали на то, что еще одно повышение может последовать в этом году.
Недавние экономические данные мало помогли решить этот вопрос. Первичные заявки на пособие по безработице упали до 197 000 за неделю, закончившуюся 19 сентября, по данным Министерства труда. Предварительный сводный индекс менеджеров по закупкам США от S&P Global вырос с 56,0 в августе до 58,4 в сентябре, что указывает на самый быстрый рост деловой активности за более чем пять лет.
Бюро переписи населения оценило, что продажи новых домов в августе выросли на 6,4% по сравнению с июлем. Заявленная им погрешность была шире, чем сообщенное месячное изменение, поэтому одна эта оценка не устанавливает уверенного роста спроса на жилье.
Сможет ли криптовалюта устоять, пока доходность облигаций растет?
Доходность 10-летних казначейских облигаций около 5,2% дает инвесторам более высокую доходность по государственному долгу США в то же время, когда дальнейшее ужесточение ФРС остается предметом обсуждения. Реакция Биткоина была смешанной. Он вырос после повышения ставки 16 сентября и на этой неделе поднялся выше $82 000, но позже отступил от области $87 000.
Как ранее сообщал crypto.news, кошельки, держащие от 100 до 1 000 BTC, накопили 113 950 BTC в период с 15 июля по 24 сентября. Американские спотовые биржевые фонды Биткоина зафиксировали пятую подряд сессию чистого притока 23 сентября. Оба показателя указывают на покупки во время ралли, хотя ни один из них не устанавливает, как инвесторы отреагируют, если доходность продолжит расти.
Спрос через фонды значительно варьировался в этом месяце. Биткоин-ETF завершили неделю с 14 по 18 сентября с примерно $6,1 млн чистого притока, несмотря на привлечение $433 млн в последний торговый день. Последовавшая серия положительных сессий сопровождала движение Биткоина вверх. Старший исследователь HashKey Group Тим Сан сказал, что краткосрочные потоки ETF часто следуют за ценой Биткоина, а не надежно предсказывают его следующее движение.
Покупка после решения ФРС исходила из нескольких частей рынка, включая спотовых инвесторов, покупателей ETF и трейдеров, закрывающих короткие позиции. Ралли показало, что повышение ставки на прошлой неделе не помешало Биткоину вырасти. Его отступление от $87 000 оставляет устойчивость этого спроса открытой для еще одной проверки по мере роста доходности казначейских облигаций.
Американские акции 24 сентября не продемонстрировали признаков широкой распродажи. Индекс S&P 500 снизился на 0,02%, Nasdaq Composite вырос на 0,01%, а промышленный индекс Dow Jones упал на 0,31%, несмотря на рост стоимости заимствований.
Регуляторная неопределённость остаётся ещё одной точкой давления
Более высокие доходности казначейских облигаций проверяют спрос на криптовалюты как раз в тот момент, когда отрасль сталкивается с более длительным ожиданием правил американского рынка. Сенат не смог продвинуть Закон о ясности рынка цифровых активов 15 сентября: 49 сенаторов проголосовали за процедурное предложение, а 50 — против. Для продолжения требовалось 60 голосов. Законопроект должен определить, как Комиссия по ценным бумагам и биржам и Комиссия по торговле товарными фьючерсами будут регулировать рынки цифровых активов.
Голосование не остановило последующий рост биткоина, но оно оставило компании и инвесторов без законодательства, которое они ожидали рассмотреть в Конгрессе. Семь сенаторов-демократов возобновили переговоры после голосования, хотя новое голосование не было обеспечено. Директор по политике Fireblocks Джессика Мартинес заявила, что компании продолжат разрабатывать продукты без законопроекта, в то время как законодательство дало бы им правила с большей устойчивостью, чем решения агентств.
Регуляторы продолжили работу, пока рынок взвешивает перспективу очередного повышения ставки ФРС. CFTC представила предложенные правила криптовалютного рынка на рассмотрение Белого дома 18 сентября — шаг, предшествующий любому голосованию комиссии или периоду публичных комментариев. SEC выпустила исключение для определённой деятельности с токенизированными ценными бумагами. Ни одно из этих действий не решает вопрос о законопроекте Сената, оставляя сроки принятия федерального закона о структуре рынка неопределёнными, пока криптоинвесторы оценивают более высокие доходности.
