Биткоин и Эфириум остаются вблизи своих недавних максимумов, поскольку возобновившиеся переговоры между США и Ираном выдвинули на первый план очередное предложение о reopening Ормузского пролива, а снижение цен на нефть потенциально ослабляет одно из давлений, которое удерживало доходность казначейских облигаций на повышенном уровне.
Резюме
- Иран предложил семидневный план по прекращению военных действий и reopening Ормузского пролива до начала всеобъемлющих ядерных переговоров с США.
- Биткоин и Эфириум могут выиграть, если устойчивое reopening приведет к снижению цен на нефть и ослабит часть инфляционного давления и давления доходности казначейских облигаций, оказываемого на рисковые активы.
- Подобные попытки reopening Ормуза уже несколько раз за последние месяцы вызывали надежды рынка, прежде чем переговоры или соглашения срывались.
- Биткоин сталкивается с сопротивлением в районе $86,700–$87,400, тогда как Эфириуму необходимо вернуть $2,700 перед новой попыткой достичь недавнего максимума $2,789.
Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил в четверг, что Тегеран предложил Вашингтону семидневный план, согласно которому военные действия прекратятся до reopening Ормузского пролива и начала всеобъемлющих переговоров по ядерной программе Ирана.
Это предложение, переданное через посредников, призывает к прекращению военных действий, в том числе в Ливане, освобождению как минимум $12 млрд замороженных иранских активов, отмене санкций на иранскую нефть и снятию военно-морской блокады США. Иран reopening пролив в конце седьмого дня, если эти условия будут выполнены.
Арагчи сказал, что Тегеран готов начать реализацию плана, как только Вашингтон согласится. Американский чиновник, знакомый с обсуждениями, охарактеризовал переговоры через посредников как позитивные и конструктивные, но сказал, что Вашингтон не будет торопиться с соглашением.
Рынки уже проявили некоторую чувствительность к возможности прогресса. Нефть WTI упала более чем на 2,5% до примерно $89 за баррель 22 сентября после того, как Иран дал сигнал, что Ормуз может reopening в течение недели, а Brent опустился ниже $98. Биткоин в то время торговался вблизи $86,000.
С тех пор Биткоин закрепился около $84,000 после достижения $87,392 ранее на неделе. Эфириум держится в районе $2,600 после недавнего отката вблизи $2,800.
Биткоин и Эфириум сталкиваются с высокими доходностями, несмотря на недавний рост
Любое соглашение между Вашингтоном и Тегераном будет достигнуто в то время, когда криптотрейдеры имеют дело со сложным макроэкономическим фоном в США.
Федеральная резервная система повысила базовую ставку на 25 базисных пунктов 16 сентября до диапазона 3,75%–4%, заявив, что инфляция остается повышенной, даже несмотря на то, что экономическая активность продолжает расширяться устойчивыми темпами.
Доходность облигаций продолжает расти после этого решения. Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5,11% 24 сентября по сравнению с 4,96% днем ранее, а доходность 30-летних выросла до 5,40%. Реальная доходность 10-летних облигаций поднялась до 2,76%.
Рост цен на нефть был частью этого давления. Brent поднялся выше $100 ранее в сентябре, поскольку боевые действия вокруг Ирана вызвали опасения по поводу поставок энергоносителей, а перспектива очередного повышения ставки ФРС удерживала внимание на стоимости заимствований.
Crypto.news ранее сообщал, что Биткоин держался вблизи $84,000, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций приблизилась к 5,2% во время торгов 24 сентября. Цены на нефть в то же время росли, а чиновники ФРС не исключали очередного повышения ставки.
Биткоин пока поглотил большую часть этого давления. Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали примерно $2,65 млрд чистого притока за пять сессий по 23 сентября, тогда как кошельки, держащие от 100 до 1,000 BTC, накопили 113,950 BTC с 15 июля по 23 сентября.
Эта пятидневная серия притоков в ETF включала $346,98 млн 23 сентября после почти $999 млн 21 сентября и $714,7 млн на следующий день.
Балансы на биржах двигались в том же направлении. Более 13,800 BTC покинули Binance на нетто-основе за один день, что стало крупнейшим дневным оттоком с биржи с 2023 года, тогда как Биткоин оставался выше $84,000.
Эфириум последовал аналогичному восстановлению, хотя его последний рост остановился ниже $2,800. ETH торговался вблизи $2,675 23 сентября после достижения примерно $2,789, тогда как американские спотовые Ethereum-ETF получили $162,2 млн 22 сентября и еще $105 млн на следующей сессии.
Во время отката токен оставался выше своих долгосрочных четырёхчасовых скользящих средних, при этом Ethereum удерживался выше своих 50-, 100- и 200-периодных средних даже после потери более короткой 20-периодной средней.
Почему трейдеры уже слышали планы по открытию Ормузского пролива раньше
Последние переговоры — не первая попытка в этом году вновь открыть Ормузский пролив.
Вашингтон и Тегеран в июне достигли меморандума о взаимопонимании из 14 пунктов, который объявлял об окончании войны и предусматривал возобновление использования водного пути коммерческими судами. Ожидалось, что Иран будет обеспечивать безопасный проход без взимания платы в течение 60 дней, пока две страны работали над окончательным соглашением.
Вскоре эта договорённость начала разрушаться.
Тегеран истолковал соглашение как признание его полномочий управлять движением через Ормузский пролив, тогда как Вашингтон и государства Персидского залива настаивали на том, что коммерческие суда должны иметь неограниченный проход без иранского контроля.
К июлю Иран открыл огонь по судам, которые, по его словам, использовали несанкционированный маршрут, и вновь объявил пролив закрытым. Вашингтон 7 июля отозвал лицензию, разрешавшую продажу иранской нефти, а Тегеран обвинил Соединённые Штаты в нарушении меморандума. Президент Дональд Трамп впоследствии заявил, что первоначальное прекращение огня окончено.
Попытки восстановить движение продолжались всё лето.
В августе Иран заявил, что готовит очередной набор условий для открытия пролива после того, как посредники обратились к Тегерану. Официальные лица обсуждали судоходный коридор с Оманом, но Иран увязывал полное открытие с окончанием войны, снятием санкций, компенсацией и отменой того, что он называл блокадой США.
Договорённости о прекращении огня, объявленные в апреле и июне, обе были направлены на восстановление морского движения, но не удержались, сообщает Reuters.
Таким образом, последнее предложение напоминает части июньской договорённости, но сжимает график. Более ранний меморандум давал Вашингтону и Тегерану до 60 дней на переговоры об окончательном соглашении. Новый план Арагчи открыл бы Ормузский пролив через семь дней и перешёл бы непосредственно к всеобъемлющим ядерным переговорам.
Что произойдёт с Bitcoin и Ethereum, если Ормузский пролив откроется?
Устойчивое открытие могло бы повлиять на Bitcoin и Ethereum главным образом через цены на нефть, инфляционные ожидания и доходность казначейских облигаций.
До начала войны в феврале примерно одна пятая часть мировых поставок нефти и сжиженного природного газа проходила через Ормузский пролив. С тех пор судоходство через этот водный путь остаётся сильно нарушенным.
Восстановление регулярного движения устранило бы часть неопределённости поставок, которая поддерживала цены на сырую нефть во время конфликта. Первоначальная реакция рынка на сигнал Ирана от 22 сентября дала ранний пример: WTI упала более чем на 2,5%, а Brent опустилась ниже $98.
Более низкие цены на энергоносители могли бы, в свою очередь, уменьшить один из источников инфляционного давления в то время, когда ФРС вернулась к повышению ставок.
Эта взаимосвязь уже работала против криптовалют в периоды возобновления боёв. 2 сентября Ethereum упал ниже $2 400, поскольку новые удары США по Ирану подтолкнули Brent к $95, а доходность 10-летних казначейских облигаций — выше 4,8%. В ходе сессии ETH достиг внутридневного минимума в $2 356.
Позже в том же месяце условия стали более ограничительными, поскольку нефть поднялась выше $100, а доходность казначейских облигаций превысила 5%. 15 сентября Ethereum торговался около $2 475, прежде чем восстановиться после решения ФРС и последующего ралли криптовалют.
Устойчивое снижение нефти после открытия Ормузского пролива не гарантировало бы снижения процентных ставок. В заявлении ФРС от 16 сентября говорилось, что инфляция остаётся повышенной, тогда как внутренние расходы, производительность и капитальные инвестиции остаются устойчивыми.
Однако оно могло бы устранить часть энергетического давления, которое осложняло прогноз по инфляции. Снижение инфляционных ожиданий и доходности казначейских облигаций уменьшило бы доходность, доступную по государственному долгу, изменив одно из макроэкономических условий, которое в последнее время работало против Bitcoin и Ethereum.
Первым крупным испытанием для Bitcoin останется область $86 700–$87 400, где последнее ралли застопорилось. Предыдущий максимум диапазона около $82 000 стал важным уровнем ниже рынка, а область $80 000 находится под ним как бывшая верхняя граница более раннего торгового диапазона Bitcoin.
Возврат к уровню выше $87,400 на фоне падающих цен на нефть и доходности казначейских облигаций вернёт в центр внимания январское годовое открытие около $87,722. Продолжающийся спрос на ETF станет дополнительным источником покупок на спотовом рынке после недавней пятисессионной серии притоков.
Ethereum сначала потребуется восстановить $2,700, прежде чем бросить вызов недавнему максимуму $2,789 и сопротивлению около $2,800. Последний откат оставил поддержку около $2,648, за которой следует ликвидность вблизи $2,630 и более крупная зона $2,532–$2,550.
Очередная неудачная сделка может удержать нефть и доходность в центре внимания
Обратный сценарий остаётся возможным, учитывая судьбу предыдущих соглашений.
Семидневное предложение Ирана требует, чтобы Вашингтон снял морскую блокаду, предоставил облегчение санкций и разморозил иранские активы до того, как Ормузский пролив будет вновь открыт. Соединённые Штаты признали конструктивные обсуждения через посредников, но не приняли эти условия.
Возобновление срыва переговоров может оставить ограничения на судоходство в силе и вернуть часть геополитической премии, недавно исчезнувшей из нефти.
Биткоин уже показал, что более высокая доходность может прервать его ралли, даже когда базовый спотовый спрос остаётся устойчивым. После достижения $87,392 21 сентября BTC отступил к $84,000, поскольку доходность казначейских облигаций выросла, несмотря на последовательные притоки в ETF и продолжающееся накопление в более крупных кошельках.
Ethereum сталкивается с аналогичным макроэкономическим ограничением после того, как не смог удержать движение к $2,800. Ближайшие уровни снижения остаются около $2,648 и $2,630, тогда как более глубокое падение вернёт в поле зрения зону $2,532–$2,550.
Арагчи заявил, что Иран готов начать реализацию семидневного плана, как только Вашингтон согласится, и предположил, что достижение соглашения до промежуточных выборов в США было бы предпочтительным. Опосредованная коммуникация между двумя сторонами продолжалась после его встречи с американским посланником Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером в Нью-Йорке, в то время как иранские официальные лица заявили, что дальнейшие встречи могут состояться в ближайшие дни.
