Спотовые биткоин-ETF потеряли $430 млн из-за разворота Fidelity

Позитивный день для американских спотовых биткоин-ETF сменился оттоком в размере $430,2 млн. Фонд Fidelity обеспечил большую часть колебания между сессиями, в то время как фонд BlackRock зафиксировал оттоки в оба дня. Отдельные фонды показывают, насколько быстро один позитивный заголовок может заслонить смешанный рынок.

Американские спотовые биткоин-ETF перешли от чистого притока в $74,6 млн к чистому оттоку в $430,2 млн за одну сессию, причем фонд Fidelity ответственен за большую часть изменения.

Данные Farside Investors на уровне фондов показывают, что FBTC от Fidelity привлек $236,7 млн 4 ноября и потерял $199,9 млн 5 ноября. IBIT от BlackRock зафиксировал оттоки в размере $201,2 млн и $105 млн в эти даты.

Эти два фонда иллюстрируют, почему дневной итог сам по себе может вводить в заблуждение. Наибольшее колебание обеспечил фонд, который только что привлек деньги, в то время как у фонда, который уже терял деньги, изъятия сократились.

Позитивный день, построенный на одном крупном притоке

Более раннее сравнение потоков ETF за 30 дней также показало, что BlackRock и Fidelity двигались по-разному. Ежедневные таблицы позволяют читателям увидеть, как это расхождение развивалось в ноябре.

Итог 4 ноября был положительным, потому что притоки с лихвой компенсировали погашения в других фондах. Одна только Fidelity получила более чем втрое больше чистого показателя отрасли, в то время как BlackRock зафиксировал существенный отток.

Если исключить Fidelity из расчета, для остальной группы в этот день остается минус $162,1 млн. Эта арифметика не описывает гипотетический рынок без Fidelity. Она показывает, что остальные фонды collectively зафиксировали в ту же сессию.

Заголовок среды скрывал два рынка

Разница между итоговым заголовком и тем, что делали фонды под ним, была уже видна 4 ноября. Fidelity добавила $236,7 млн, в то время как BlackRock потерял $201,2 млн. Если объединить эти два показателя, их чистый вклад составил плюс $35,5 млн, оставляя $39,1 млн из притока группы в $74,6 млн на счет остальных фондов.

Посмотрите на тот же день без Fidelity — и остаток составил минус $162,1 млн. Посмотрите на него без BlackRock — и остаток составил плюс $275,8 млн. Оба расчета используют одну и ту же исходную таблицу, и оба ответа арифметически верны. Каждый из них полезен только в том случае, если читатель знает, какой фонд был исключен и почему.

Расчеты обнажают масштаб компенсации. Два крупнейших противоположных движения в сумме составили $437,9 млн по абсолютной величине — почти в шесть раз больше чистого итога в $74,6 млн. Абсолютные потоки на уровне фондов — это не торговый объем и не мера валовых заявок внутри этих фондов. Сравнение просто показывает, сколько активности может исчезнуть, когда противоположные дневные показатели складываются вместе.

Другие фонды имели значение, даже если они не доминировали в заголовках. Bitwise добавил $15,2 млн, ARKB от Ark добавил $19,9 млн, а BTCO от Invesco добавил $4 млн. Положительные $39,1 млн остальных фондов складываются из этих заявленных притоков. День был смешанным: крупное изъятие в одном фонде компенсировалось существенными подписками в другом и меньшими gains в остальных.

Какую долю объясняет Fidelity

Изменение итога составило минус $504,8 млн, рассчитанное путем вычитания притока 4 ноября в $74,6 млн из оттока 5 ноября в $430,2 млн, выраженного как отрицательное число. Изменение Fidelity составило минус $436,6 млн.

Деление величины изменения Fidelity на общее изменение дает около 86,5%. Это вклад Fidelity в колебание день ото дня. Ее доля в чистых изъятиях второго дня была меньше — около 46,5%, рассчитанная как $199,9 млн, деленные на $430,2 млн.

Фонды, стоящие за изменением

Выбранные строки взяты из Farside, а изменения вычисляются вычитанием 4 ноября из 5 ноября. Общий итог по всем фондам также включает продукты, опущенные в выбранных строках. Положительное изменение BlackRock означает, что отток стал меньше. Возможно, что фонд вносит положительное изменение, но при этом всё равно фиксирует изъятие средств.

Fidelity и фонды, отличные от BlackRock, вместе дали отрицательное изменение на $601 млн. Улучшение BlackRock на $96,2 млн частично компенсировало эту величину, оставив отраслевое изменение на уровне $504,8 млн. Расчёт выявляет компенсацию, которую легко упустить, когда доля каждого фонда в оттоке последнего дня представлена отдельно.

Franklin и VanEck вместе привлекли $56,5 млн в четверг. Если убрать из арифметики эти два заявленных притока, остальная часть таблицы показывает $486,7 млн чистых изъятий. Эти подписки важны для масштаба результата дня, хотя ни один из фондов не изменил своё направление.

Таблица также помогает поставить цифру за среду в контекст. Два противоположных движения более чем по $200 млн каждое могут оставить чистый показатель ниже $100 млн. Серия отчётности, включающая крупнейших положительных и отрицательных участников рядом с общим итогом, даёт читателям лучшее представление о том, сколько фондов на самом деле участвовало в восстановлении.

Что делали другие фонды

5 ноября отток BlackRock снизился на $96,2 млн по сравнению с предыдущей сессией. ARKB от Ark перешёл с притока в $19,9 млн на отток в $18,9 млн, а GBTC от Grayscale перешёл с нулевого чистого потока на изъятие в $49,9 млн.

Franklin и VanEck зафиксировали притоки в размере $32,9 млн и $23,6 млн соответственно на второй день. Если исключить Fidelity из общего итога за 5 ноября, остаётся чистый отток в $230,3 млн. Разворот распространился за пределы одного фонда, хотя один фонд объясняет большую часть изменения.

Четверговый разворот был шире, чем Fidelity

Два крупнейших фонда по абсолютному движению в среду оба сообщили об изъятиях в четверг. Их совокупный отток составил $304,9 млн, что эквивалентно примерно 70,9% от чистого итога в $430,2 млн. Число использует совокупное изъятие, делённое на отраслевое чистое изъятие, поэтому притоки в других местах уменьшают знаменатель.

Ark и Grayscale также зафиксировали изъятия. Franklin и VanEck привлекли средства. Чистый отток среди фондов, отличных от Fidelity и BlackRock, составил $125,3 млн по сравнению с положительными $39,1 млн днём ранее. Остальная часть рынка развернулась вместе с двумя крупнейшими участниками.

Это важно, потому что очевидный контрфактический сценарий может привести к неверному ответу. Уберите четверговое изъятие Fidelity, и итог всё равно будет отрицательным — $230,3 млн. Уберите и Fidelity, и BlackRock, и итог всё равно будет отрицательным — $125,3 млн. Fidelity объясняет большую часть изменения, но знак четвергового результата не зависит от его сохранения в расчёте.

Это различие особенно полезно при составлении заголовка. Материал о развороте Fidelity описывает изменение со среды на четверг. Материал о том, откуда в четверг ушли деньги, должен объяснять и другие изъятия. Заголовок может выносить на первый план один и тот же фонд в обоих случаях, делая при этом два разных утверждения о том, что произошло.

Сколько фондов на самом деле ушли в минус?

Ежедневный итог определяет направление движения денег по всем продуктам, но не показывает, сколько фондов участвовало в этом движении. Подсчёт заявленных ненулевых записей даёт другой взгляд. 4 ноября Fidelity, Bitwise, Ark и Invesco сообщили о притоке, тогда как BlackRock сообщил о единственном оттоке. 5 ноября BlackRock, Fidelity, Ark и GBTC от Grayscale показали оттоки, тогда как Franklin и VanEck показали притоки. При подсчёте заявленный ноль рассматривается ни как подписка, ни как изъятие.

Таким образом, число фондов с изъятиями выросло с одного до четырёх. В среду больше фондов сообщили о положительных потоках, чем в четверг. Это подтверждает более широкое изменение направления, чем предполагает один лишь показатель Fidelity. При этом сохраняется различие между днём, когда несколько эмитентов теряют деньги, и днём, когда крупнейшие изъятия составляют большую часть итога.

Положительные фонды в четверг важны, потому что отток группы является чистым с учётом их подписок. Franklin и VanEck вместе добавили $56,5 млн. Совокупная стоимость четырёх заявленных изъятий составила $486,7 млн. Вычитание двух притоков оставляет итоговую цифру $430,2 млн. Эти цифры описывают чистые поступления на уровне фондов, поэтому сумма отрицательных строк не является мерой всех ордеров на изъятие, размещённых по фондам.

Среда даёт противоположный пример. Сложение четырёх положительных записей даёт $275,8 млн. Изъятие BlackRock в размере $201,2 млн снизило итог до $74,6 млн. В таком виде среда характеризовалась более существенным набором притоков, чем предполагает один лишь итоговый показатель, хотя эти gains были сосредоточены в Fidelity и в значительной степени компенсированы BlackRock.

Как сессии соотносятся с выходом в конце октября

Изъятие в размере $430,2 млн было меньше выхода в $643 млн, заявленного за 30 октября. Разница составила $212,8 млн при использовании этих округлённых итоговых цифр. Сравнение одной сессии помогает установить масштаб, тогда как картина по сессиям показывает, почему положительное значение в среду давало ограниченные свидетельства восстановления.

Fidelity и BlackRock вместе обеспечили чистый приток в $35,5 млн в среду. В четверг они вместе обеспечили $304,9 млн чистых оттоков. Вычитание этих совокупных чисел из итога каждой сессии оставляет $39,1 млн чистых притоков и $125,3 млн чистых оттоков соответственно для остальных фондов. Обе группы двигались в одном направлении между сессиями.

Что показала вся неделя до пятницы

Farside зафиксировал оттоки в размере $398,6 млн в понедельник и $115,6 млн во вторник. Сложение четырёх заявленных сессий по четверг даёт $869,8 млн чистых оттоков.

Таким образом, положительная среда прервала негативную серию, не изменив совокупный результат. Окончательная цифра пятницы определила бы завершённый недельный итог.

Неделя выглядела негативной ещё до торгов в пятницу

Первые две сессии ноября дали совокупный чистый отток в $514,2 млн. Приток в среду в размере $74,6 млн восстановил около 14,5% этой суммы, рассчитанных делением притока на оттоки двух предшествующих сессий. Текущий итог оставался отрицательным на $439,6 млн после среды.

Четверг добавил ещё $430,2 млн чистых изъятий, доведя совокупный показатель до отрицательных $869,8 млн. Таким образом, первые четыре сессии можно описать как негативное начало, прерванное одним положительным днём. Их нельзя рассматривать как завершённый недельный результат до получения данных последней сессии.

Предыдущее сравнение полезно в двух временных масштабах. В предыдущую пятницу из фондов ушло $643,2 млн согласно более раннему освещению данных за 30 октября. Изъятие в четверг было на $213 млн меньше на этой основе. Тем не менее четыре сессии ноября вместе превысили размер того единственного октябрьского выхода.

Скользящее сравнение также зависит от включённых сессий. Пятисессионный итог, заканчивающийся в четверг, всё ещё включал бы показатель от 30 октября. Итог с начала месяца исключал бы его. Оба варианта могут быть законными, но их взаимозаменяемое использование создало бы впечатление, что последняя слабость проистекает из иного набора сделок, чем это было в действительности.

Что четыре сессии говорят о BlackRock и Fidelity

Ежедневное сравнение также может скрыть то, что произошло ранее на неделе. BlackRock зафиксировала отрицательные показатели в размере 405,3 млн долларов, 95 млн долларов, 201,2 млн долларов и 105 млн долларов в период со 2 по 5 ноября. В совокупности они дают 806,5 млн долларов чистых изъятий. Fidelity сообщила о положительных показателях в размере 6,7 млн долларов, 6,8 млн долларов и 236,7 млн долларов до своего изъятия в 199,9 млн долларов. Её четырёхсессионный баланс всё ещё был положительным на 50,3 млн долларов.

Это меняет акцент, который читатель мог бы сделать, основываясь только на четверге. Fidelity была крупнейшим отрицательным контрибьютором в тот день и объяснила большую часть изменения по сравнению с предыдущей сессией. BlackRock была основным источником совокупных изъятий за четыре сессии. Оба наблюдения могут быть верными, поскольку одно сравнивает смежные дни, а другое суммирует определённый период.

Вместе два фонда внесли отрицательные 756,2 млн долларов к четвергу. Остальные отслеживаемые фонды обеспечили отрицательные 113,6 млн долларов после вычитания их совокупного баланса из общего показателя в 869,8 млн долларов. Как и в случае двухдневного сравнения, удаление ведущих контрибьюторов оставляет отрицательное число, хотя и гораздо меньшее, чем заголовочный показатель.

Использование той же отсечки также позволяет избежать приписывания недельного движения показателю, который появился после публикации. Соответствующее сравнение для статьи от 6 ноября — это то, что рынок знал после закрытия торгов в США в четверг. Если позже добавляется показатель за пятницу, период и расчёт статьи должны меняться вместе. Четырёхсессионный итог описывает неполную торговую неделю, хотя он охватывает все обсуждаемые здесь сессии.

Почему потоки и график биткоина могут расходиться

Материал о реакции биткоина после промежуточных выборов в США ставит восстановление цены рядом с устойчивыми продажами ETF. Эти два ряда охватывают разные транзакции.

Показатели ETF описывают чистую активность фонда за отчётную сессию. Биткоин торгуется круглосуточно на площадках вне этих фондов, где ликвидность и позиционирование могут меняться даже тогда, когда американские фондовые биржи закрыты.

Почасовое сравнение потребовало бы согласования сессии ETF со спотовыми рыночными ценами и объёмами. Открытый интерес по деривативам и ставки финансирования могли бы помочь установить, расширялось или сокращалось кредитное плечо. Одни лишь ежедневные показатели фондов не позволяют определить, кто торговал биткоином в конкретный момент.

Что измеряет показатель потока средств фонда

Американский спотовый биткоин-ETF торгуется на бирже. Держатель может продать пай другому инвестору, не вызывая погашения этого пая фондом. Поэтому вторичная торговля может быть оживлённой в день, когда показатель потока на уровне фонда невелик. Чистое погашение касается паёв, выбывающих из числа находящихся в обращении паёв фонда через процесс создания и погашения.

Уполномоченные участники действуют на этой границе. Они могут создавать или погашать паи крупными блоками в соответствии с процедурами фонда, тогда как покупатели и продавцы на вторичном рынке обычно торгуют отдельными паями. Спрос или давление продаж могут передаваться в потоки фонда, но эти две записи охватывают разные транзакции. Торговый объём тикера ETF — это не другое название его чистых подписок.

Механика погашения также может различаться в зависимости от продуктов и периодов. Уполномоченный участник может рассчитываться денежными средствами или поставлять и получать активы в соответствии с процедурами, доступными фонду. Время любого соответствующего спотового исполнения невозможно восстановить только по ежедневному итогу потоков. Установление этого времени потребовало бы информации о корзине фонда, практике исполнения и рыночной сессии.

Снижение отчётных активов фонда — ещё одна отдельная цифра. Активы могут упасть из-за падения цены биткоина, из-за погашений в фонде или из-за сочетания обоих факторов. Поэтому сравнение ежедневных активов без корректировки на цену может ошибочно обозначить инвестиционный убыток как изъятие. Рассмотрение потоков средств фонда изолирует другую часть изменения.

Почему таблица фондов не может определить, кто продавал

Ряд потоков на уровне фонда может определить, какой продукт испытал чистое погашение. Как правило, он не может определить конечного держателя, чьё решение стояло за потоком. Некоторые участники рынка торгуют ETF для направленного воздействия. Другие используют их в стратегиях, которые также включают деривативы или другой фонд.

Держатель мог продать один продукт и купить другой в тот же день. Это оставило бы противоположные записи в таблице фонда. Длинная позиция по ETF также могла бы удерживаться наряду с короткой позицией по фьючерсам. Закрытие обеих ног могло бы сократить экспозицию по ETF и открытый интерес по фьючерсам, не выражая простого мнения о том, что биткоин вот-вот упадет.

Это возможные объяснения, а не доказательства того, что произошло в любую из этих дат. Установление роли базисных сделок потребовало бы наблюдения за ценообразованием фьючерсов и позиционированием наряду с потоками средств фондов. Сужение базиса или одновременное падение открытого интереса могли бы оправдать более пристальный взгляд. Все равно было бы необходимо отличать закрытие позиций от нового шорта или движения цены, изменившего номинальные стоимости.

Наиболее сильный вывод, подкрепляемый таблицей, является более узким. Направление денег по продуктам изменилось, и распределение этих изменений было неравномерным. Объяснение того, почему конкретные инвесторы погасили свои паи, потребовало бы раскрытия информации на уровне позиций, комментариев участников или других записей, связывающих активность фонда с этими решениями.

Синхронизация часов перед вынесением ценового вывода

Предыдущий анализ кредитного плеча и риска ликвидации биткоина отслеживал позиционирование по деривативам наряду с потоками средств фондов. Для того чтобы это сравнение работало, должны совпадать сроки и единицы измерения.

Рыночный день биткоина не начинается с открытием фондовых рынков США. Движение в Азии или Европе может изменить цену, по которой американские инвесторы начинают торговать. Поток, о котором сообщается после закрытия американского рынка, можно сравнить с этой сессией, но 24-часовое изменение цены, взятое в другое время, может включать активность, которую цифра по ETF не могла вызвать.

Поэтому сравнение должно начинаться с определенного временного окна. Следовало бы установить цену биткоина и спотовый объем в начале и конце торгов в США, а затем сравнить это окно с активностью вне сессии. Разделение этих периодов дает лучший шанс определить, соответствует ли история с акцентом на ETF последовательности событий на базовом рынке.

У кредитного плеча есть своя проблема со сроками. Падающий рынок может вынудить закрыть позиции, в то время как некоторые трейдеры открывают новые позиции в ответ на движение. Открытый интерес измеряет то, что остается непогашенным, а финансирование описывает относительную стоимость удержания бессрочных позиций. Ни то, ни другое не является прямым измерением каждой ликвидации или всего спотового спроса.

Вот к чему может привести анализ потоков за две сессии, не преувеличивая его результат. Положительный итог среды в значительной степени опирался на Fidelity, в то время как BlackRock потерял деньги. Оттоки четверга затронули нескольких эмитентов, причем изъятие у BlackRock сократилось, а изменение у Fidelity было гораздо большим. Последующее сравнение с синхронизированными по времени спотовыми и фьючерсными данными должно было бы сохранить эти различия.

Как согласовать таблицу с раскрытиями эмитентов

Второй способ проверить заявленный поток — сравнить количество акций фонда в обращении на последовательных отчетных датах. Снижение количества акций может подтвердить погашение, даже если долларовые активы фонда растут из-за удорожания биткоина. Рост количества акций точно так же может соседствовать со снижением активов, когда цена holdings падает достаточно сильно.

При конвертации в доллары также необходимо использовать собственную методику оценки фонда. Умножение изменения количества акций на несвязанную внутридневную котировку может дать результат, отличный от опубликованного долларового потока. Даже при правильной оценке отчет фонда и отслеживающая таблица могут различаться по срокам, если один из них включает позднее обновление.

Две ноябрьские даты служат полезным примером того, почему согласование следует проводить по эмитенту. Направление у Fidelity изменилось на противоположное, а у BlackRock — нет. Проверка, основанная только на совокупной цифре активов, могла бы упустить это различие. Сначала изучение заявленных акций, а затем конвертация в доллары помогает читателю отделить направление потока от привязанной к нему суммы.

Когда погашение может достичь спотового рынка

Инвестор ETF может продать акцию на бирже в течение дня. Покупателем может быть другой инвестор, маркет-мейкер или другой участник, который позже соберет акции для погашения. Сделка между первоначальным продавцом и покупателем происходит на рынке акций. Погашение — это дополнительный шаг, и оно может происходить по другому набору инструкций.

SEC разрешила создание и погашение в натуральной форме для криптовалютных биржевых продуктов в июле 2025 года. При погашении в натуральной форме участник может получить базовый актив, а не только наличные, в зависимости от применимых процедур фонда. Это делает особенно важным установление механизма, прежде чем рассматривать долларовую цифру погашения как долларовую сумму проданного в то же время биткоина.

Даже если процесс включает спотовую сделку, чистый поток не показывает, какая площадка его обработала или когда произошло исполнение. Некоторые операции дилеры могут предвидеть до того, как окончательный поток появится в трекере. Другие сделки могут происходить по несвязанным причинам в том же временном окне. Ежедневная таблица устанавливает направление и масштаб подписок и погашений. Вопрос о влиянии на рынок требует доказательств с более мелким интервалом.

Это различие также помогает при интерпретации положительного дня. Новые акции ETF могут выпускаться без создания легко наблюдаемого одновременного всплеска биржевого объёма. Дилер может приобретать активы через маршрут, который не отражается на биржевом графике. Поэтому инвесторы могут отслеживать как процесс создания акций, так и более широкий спотовый рынок, не ожидая, что эти два ряда будут следовать идентичными траекториями.

Сравнение цен должно использовать совпадающие часовые пояса

Цена биткоина, зафиксированная в полночь по UTC, может включать торговлю после закрытия американской сессии. Скользящее 24-часовое изменение с утра следующего дня включает другой набор часов. Оба показателя могут быть точными мерами цены, но отвечают на иной вопрос, чем тот, который рассматривается в связи с потоком средств американского ETF, датированным 5 ноября.

Лучшее сравнение начиналось бы с начала и конца американской сессии и использовало бы одинаковые окна в оба дня. Тогда читатель мог бы сравнить направление биткоина в течение этого интервала с зафиксированными потоками фондов и с движениями до открытия торгов. Если более крупное движение цены произошло до американской сессии, такая хронология сделала бы простое объяснение, основанное только на дневном показателе ETF, менее убедительным.

Показатели деривативов требуют аналогичной осторожности. Долларовая стоимость открытого интереса может снизиться при падении цены биткоина, даже если количество непогашенных контрактов изменилось незначительно. Для анализа необходимо знать, выражены ли данные в долларах, монетах или контрактах, прежде чем рассматривать их как доказательство закрытия позиций. Ставка финансирования также относится к конкретной площадке и интервалу. Сравнение несопоставимых измерений может превратить обычные различия в отчётности в историю о кредитном плече.

Само сравнение фондов более прямолинейно. Fidelity и BlackRock зафиксировали противоположные потоки в среду, оба зафиксировали оттоки в четверг, и их совокупные позиции за четыре отчётные сессии ноября снова различались. Разворот можно уверенно констатировать на уровне фонда, не используя данные о потоках для заполнения пробелов в истории цен.

Что должен был бы показать второй отскок

Предыдущий отскок спроса на биткоин-фонды также оставил открытым вопрос о спотовом спросе. Отскок ETF и более глубокий спотовый рынок требуют отдельных доказательств.

Ещё одна положительная сессия ETF несла бы больше информации, если бы притоки появились у нескольких эмитентов и сохранялись в течение нескольких дней. Одна крупная подписка всё ещё может поднять общий показатель выше нуля, даже если другие фонды теряют деньги.

То же различие применимо к оттокам. Широкий отток и разворот, сосредоточенный в одном фонде, могут давать схожие итоговые показатели, описывая при этом различную активность в основе.

Что можно было бы считать более широким возвращением спроса на ETF?

Полезное следующее сравнение зафиксировало бы как долларовый итог, так и количество фондов с положительными записями. Один крупный приток может поднять совокупный показатель, оставив большинство эмитентов на нуле или в минусе. Серия положительных сессий по нескольким продуктам описывала бы иную картину, даже если ежедневные заголовочные цифры были бы меньше.

Такой подход также позволяет взглянуть на следующий показатель Fidelity в перспективе. Возобновлённый приток в FBTC мог бы улучшить итог. Расширился ли спрос, всё ещё зависело бы от других фондов, особенно тех, которые развернулись или сообщили о новых оттоках в четверг. Таблица уже даёт ориентир: общий показатель среды в $74,6 млн включал четыре положительные строки и одну отрицательную, тогда как отток четверга в $430,2 млн включал две положительные строки и четыре отрицательные.

Две цифры, которые стоит держать раздельно

Fidelity обеспечила около 86,5% изменения между сессиями. Она обеспечила около 46,5% чистого оттока второй сессии. Разница объясняется $236,7 млн, которые она получила до разворота.

Для этих сессий соглашение о знаках особенно важно в случае BlackRock. Её показатель улучшился на $96,2 млн, хотя фонд всё ещё имел отток в $105 млн. Описание улучшения как притока преувеличило бы поддержку фонда. И наоборот, трактовка оттока второго дня как доказательства того, что BlackRock вызвала совокупное ухудшение, обратила бы направление её вклада.

На что обратить внимание

• Пятничные итоговые потоки: Завершённые данные по американской сессии и их влияние на совокупный чистый отток за четыре сессии.
• Участие фондов: Количество ETF, привлекших или потерявших средства, а также крупнейшие отдельные вклады в дневной результат.
• Спотовая торговля: Цены биткоина и спотовые объёмы в ходе американской фондовой сессии по сравнению с активностью до открытия торгов.
• Позиции по фьючерсам: Изменения открытого интереса и финансирования за тот же временной промежуток с указанием единиц измерения и площадок.

Часто задаваемые вопросы