Em resumo
- O Bitcoin foi negociado a US$ 86.757 na sexta-feira, alta de 3% no dia e 2% na semana.
- O núcleo do PCE de agosto ficou em 3,0% contra 3,3% esperados, e os futuros agora precificam uma manutenção na reunião do FOMC de outubro em 74%, ante 35,8% uma semana atrás.
- Os ETFs de Bitcoin à vista captaram US$ 6,34 bilhões no terceiro trimestre, mas as entradas líquidas para 2026 permanecem abaixo de US$ 1 bilhão.
O Bitcoin estava sendo negociado a US$ 86.757 na sexta-feira, alta de 3% em 24 horas e 2% na semana, de acordo com dados do CoinGecko, após um setembro que quebrou a reputação de perdas do mês. Ele permanece cerca de 31% abaixo do recorde que estabeleceu um ano atrás.
O movimento segue a leitura de inflação de quarta-feira. O núcleo do PCE de agosto ficou em 3,0% contra expectativas de 3,3%, e a reprecificação que se seguiu inclinou as probabilidades para o Federal Reserve manter as taxas em sua reunião de 28 de outubro. Os futuros precificam uma manutenção em 74%, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME, contra 35,8% uma semana atrás, e traders na Myriad, um mercado de previsões pertencente à Dastan, empresa controladora da Decrypt, precificam em 75%. A mudança veio de uma divisão igual até 29 de setembro, disse o analista da Nexo Iliya Kalchev à Decrypt.
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24h HighHigh$86,794
24h LowLow$83,457
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O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, disse na terça-feira que não havia "necessidade de urgência" após o aumento de setembro, mantendo um aumento adicional em sua projeção para o final do ano. O vice-presidente Philip Jefferson disse na quinta-feira que os formuladores de políticas precisavam de mais tempo, e que os ajustes deveriam seguir os dados e o equilíbrio de riscos. Os altos rendimentos dos títulos do Tesouro estavam limitando o Bitcoin, e a cobertura de posições vendidas aumentou as compras quando o preço rompeu sua faixa, disse Tim Sun, da HashKey.
Os pedidos de auxílio-desemprego caíram para 197.000 na semana até 26 de setembro, e os pedidos continuados para 1,7 milhão, o menor nível desde março de 2023, enquanto a folha de pagamento privada da ADP subiu 90.000, confortavelmente acima das previsões.
O relatório oficial de sexta-feira foi mais fraco. A folha de pagamento não agrícola subiu 29.000 em setembro, contra previsões de cerca de 90.000, disse o Bureau of Labor Statistics, e o desemprego subiu para 4,2%. Julho e agosto foram revisados para baixo em um total combinado de 60.000, deixando julho com uma perda de 10.000, e os ganhos médios mensais no último ano agora estão em 45.000. Os analistas citados aqui comentaram antes da divulgação; um resultado tão fraco fortalece o argumento para uma manutenção, ao mesmo tempo que levanta a questão que o Fed vem tentando evitar: se o mercado de trabalho está virando. O CPI de setembro sai em 14 de outubro. "Esfriar a inflação sem fraqueza no mercado de trabalho geralmente é favorável para ativos de risco, incluindo o Bitcoin", disse Kalchev.
Os ETFs de Bitcoin à vista captaram US$ 2,65 bilhões em setembro, atrás apenas dos US$ 3,52 bilhões de agosto desde outubro de 2025, e US$ 6,34 bilhões no terceiro trimestre, de acordo com a SoSoValue. Os ativos líquidos estão em US$ 109,3 bilhões. Kalchev contabiliza entradas em 10 das últimas 11 sessões, totalizando cerca de US$ 3 bilhões.
Esse trimestre em grande parte desfez os danos anteriores. Os fundos perderam US$ 4,97 bilhões no segundo trimestre e US$ 490 milhões no primeiro, deixando as entradas líquidas de 2026 abaixo de US$ 1 bilhão.
Essa captação ocorreu em meio a um aumento de 25 pontos-base e um rendimento de 10 anos acima de 5%, o que, segundo Sun, mostrou que o dinheiro "não estava meramente buscando liquidez, mas sim entradas impulsionadas por alocação". O ETF da Morgan Stanley captou mais de US$ 200 milhões no mês passado, um sinal de que "os sistemas de gestão de patrimônio dos grandes bancos de investimento estão começando a incorporar o Bitcoin nos planos de alocação de ativos dos clientes", disse ele ao Decrypt.
Os analistas discordam sobre o posicionamento. Kalchev observa que o interesse aberto em futuros caiu cerca de 12% em relação ao seu pico de 22 de setembro e está no decil inferior de sua faixa de um ano, portanto a alta não está se apoiando em alavancagem. Sun diz que o interesse aberto subiu à medida que o preço subiu. As opções mostram "um mercado protegido contra uma queda, mas posicionado para a continuidade", disse Kalchev, com proteção em US$ 80.000 e abaixo, e calls em US$ 89.000 a US$ 92.000.
Rumo ao Uptober
Outubro e novembro têm sido historicamente os melhores meses do Bitcoin, um padrão que os traders chamam de Uptober, com média de ganho de 18% em outubro e 46% no trimestre ao longo da última década, disse Stephen Wundke, da Algoz, que disse ao Decrypt que "os traders sentem que atualmente há mais potencial de alta do que de queda". Ele acrescentou: "Há uma enormidade de dinheiro parado à espera de números mais positivos. Se tivermos esses números mais fracos e nenhum aumento de juros, o BTC se moverá muito rapidamente e arrastará o restante dos ativos de qualidade com ele."
O rendimento do Tesouro de 10 anos está em seu nível mais alto desde 2002 e o Fed ainda projeta outro aumento este ano, então um forte relatório de empregos ou um CPI elevado colocaria dezembro novamente em jogo. Wundke estima a chance de um aumento em outubro em 40%, bem acima dos 26% que os futuros agora implicam.
Owen Yang, diretor executivo da plataforma de pagamentos UPay, foi mais cauteloso. Os fluxos de ETFs e o trabalho da SEC sobre custódia mantêm o caso institucional em movimento, disse ele ao Decrypt, mas "instituições entrando nesses níveis de preço podem significar menos impulso de alta".
"Se o Uptober fará jus ao seu nome dependerá do ambiente macroeconômico e do Fed", disse Kalchev, "e o Bitcoin está precificando ativamente esses resultados".
