O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos atingiu 5,2% durante as negociações, levantando questões sobre se as criptomoedas podem manter seus ganhos recentes enquanto outro aumento da taxa do Federal Reserve permanece possível e um importante projeto de lei de ativos digitais dos EUA está paralisado.
Resumo
- O rendimento do Tesouro de 10 anos atingiu 5,2% durante as negociações em 24 de setembro, à medida que os preços do petróleo subiram e os funcionários do Fed mantiveram outro aumento da taxa em vista.
- O Bitcoin foi negociado perto de US$ 84.000 após recuar de US$ 87.000, enquanto os recentes influxos de ETF mostraram que a demanda continuou apesar dos rendimentos mais altos.
- O Senado ainda não avançou com o CLARITY Act, deixando as empresas de criptomoedas esperando por legislação enquanto a SEC e a CFTC buscam regras separadas.
O Tesouro dos EUA registrou um rendimento de 10 anos de 5,18% em 24 de setembro, acima dos 5,11% do dia anterior. O rendimento de 30 anos fechou em 5,47%, seu nível mais alto desde 2004. O rendimento de 10 anos atingiu 5,20% durante a sessão antes de terminar abaixo desse nível.
O Bitcoin foi negociado em torno de US$ 84.000 após recuar da área de US$ 87.000 no início da semana. A retração tem sido limitada até agora, mas os rendimentos mais altos dos títulos chegaram em um momento em que os investidores observam se a recente compra por meio de fundos de Bitcoin à vista dos EUA continuará.
Por que os rendimentos do Tesouro estão subindo?
Os preços do petróleo subiram em 24 de setembro após um ataque de míssil Houthi à Arábia Saudita renovar as preocupações com o fornecimento. Os futuros do Brent fecharam a US$ 106,60 o barril, alta de US$ 3,52, enquanto o West Texas Intermediate fechou a US$ 94,61, alta de US$ 2,45. Os preços caíram de suas máximas intradiárias após relatos de discussões entre EUA e Irã sobre a reabertura do Estreito de Ormuz.
Custos mais altos de energia mantiveram a inflação em foco para o Federal Reserve. A presidente do Fed da Filadélfia, Anna Paulson, disse em 24 de setembro que a inflação subjacente estava em torno de 2,5% a 3%, acima da meta de 2% do banco central. Paulson apoiou o aumento de um quarto de ponto da semana passada e disse que um modesto aperto adicional pode ser justificado se as condições econômicas se desenvolverem como ela espera.
O presidente do Fed de Nova York, John Williams, descreveu outro aumento antes do final do ano como uma expectativa razoável, embora tenha dito que a decisão dependeria dos dados recebidos. O Fed elevou sua taxa de referência para a faixa de 3,75% a 4,00% em 16 de setembro, e suas últimas projeções indicaram que outro aumento pode ocorrer este ano.
Os números econômicos recentes pouco fizeram para resolver a questão. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram para 197.000 na semana encerrada em 19 de setembro, segundo o Departamento do Trabalho. O índice preliminar de gerentes de compras composto dos EUA do S&P Global subiu de 56,0 em agosto para 58,4 em setembro, apontando para o crescimento mais rápido da atividade empresarial em mais de cinco anos.
O Census Bureau estimou que as vendas de casas novas em agosto aumentaram 6,4% em relação a julho. Sua margem de erro declarada foi maior que a variação mensal relatada, então essa estimativa por si só não estabelece um aumento firme na demanda por moradias.
As criptomoedas podem se sustentar enquanto os rendimentos dos títulos sobem?
Um rendimento do Tesouro de 10 anos perto de 5,2% oferece aos investidores um retorno maior sobre a dívida do governo dos EUA ao mesmo tempo em que mais aperto do Fed permanece em discussão. A resposta do Bitcoin foi mista. Ele subiu após o aumento da taxa de 16 de setembro e se moveu acima de US$ 82.000 esta semana, mas depois recuou da área de US$ 87.000.
Como previamente relatado pelo crypto.news, carteiras com 100 a 1.000 BTC acumularam 113.950 BTC entre 15 de julho e 24 de setembro. Os fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista dos EUA registraram sua quinta sessão consecutiva de influxos líquidos em 23 de setembro. Ambos os números apontam para compras durante a alta, embora nenhum estabeleça como os investidores responderão se os rendimentos continuarem a subir.
A demanda por meio dos fundos variou consideravelmente este mês. Os ETFs de Bitcoin terminaram a semana de 14 a 18 de setembro com cerca de US$ 6,1 milhões em influxos líquidos, apesar de receberem US$ 433 milhões em seu último dia de negociação. A sequência subsequente de sessões positivas acompanhou a alta do Bitcoin. O pesquisador sênior do HashKey Group, Tim Sun, disse que os fluxos de ETF de curto prazo frequentemente seguem o preço do Bitcoin em vez de prever de forma confiável seu próximo movimento.
A compra após a decisão do Fed veio de várias partes do mercado, incluindo investidores à vista, compradores de ETF e traders fechando posições vendidas. A alta mostrou que o aumento da taxa da semana passada não impediu o Bitcoin de ganhar. Sua retração de US$ 87.000 deixa a durabilidade dessa demanda aberta a outro teste à medida que os rendimentos do Tesouro sobem.
As ações dos EUA ofereceram poucos indícios de uma liquidação ampla em 24 de setembro. O S&P 500 caiu 0,02%, o Nasdaq Composite ganhou 0,01% e o Dow Jones Industrial Average recuou 0,31%, apesar do aumento nos custos de empréstimo.
A incerteza regulatória continua sendo outro ponto de pressão
Os rendimentos mais altos dos Treasuries estão testando a demanda por criptomoedas justamente quando o setor enfrenta uma espera mais longa por regras do mercado dos EUA. O Senado não conseguiu avançar com o Digital Asset Market Clarity Act em 15 de setembro, com 49 senadores votando a favor da moção procedural e 50 contra. Eram necessários 60 votos para prosseguir. O projeto de lei definiria como a Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission supervisionam os mercados de ativos digitais.
A votação não impediu o rali subsequente do Bitcoin, mas deixou empresas e investidores sem a legislação que esperavam que o Congresso considerasse. Sete democratas do Senado reabriram as negociações após a votação, embora nenhuma nova votação tenha sido assegurada. A diretora de políticas dos EUA da Fireblocks, Jessica Martinez, disse que as empresas continuariam desenvolvendo produtos sem o projeto de lei, enquanto a legislação lhes daria regras com mais permanência do que as decisões das agências.
Os reguladores continuaram o trabalho enquanto o mercado avalia a perspectiva de outro aumento do Fed. A CFTC submeteu regras propostas para o mercado de criptomoedas à revisão da Casa Branca em 18 de setembro, um passo que precede qualquer votação da comissão ou período de comentários públicos. A SEC emitiu uma isenção para certa atividade de títulos tokenizados. Nenhuma das ações resolve o projeto de lei do Senado, deixando o timing de uma lei federal de estrutura de mercado indefinido enquanto os investidores em criptomoedas avaliam rendimentos mais altos.
