Os maiores bancos da Grã-Bretanha concluíram o que a UK Finance descreveu como as primeiras transações interbancárias do mundo usando depósitos tokenizados, testando dinheiro de banco comercial baseado em blockchain em pagamentos de hipotecas e de pessoa para pessoa.
Resumo
- Os maiores bancos da Grã-Bretanha concluíram as primeiras transações interbancárias usando depósitos tokenizados, abrangendo casos de uso de pagamentos de hipotecas e de pessoa para pessoa.
- Lloyds, NatWest e Barclays concluíram duas transações de refinanciamento de hipoteca, enquanto um teste separado envolvendo o HSBC simulou um pagamento em marketplace online.
- A UK Finance planeja estabelecer uma empresa e um quadro de governança para o projeto, com três títulos digitais previstos para serem emitidos e liquidados usando depósitos tokenizados no início de 2027.
De acordo com a UK Finance, o Lloyds Banking Group, o NatWest e o Barclays realizaram duas transações de refinanciamento de hipoteca usando depósitos tokenizados, enquanto um grupo separado de três bancos que incluía o HSBC testou um pagamento de pessoa para pessoa vinculado a uma compra simulada em marketplace online.
As transações fazem parte da iniciativa Great British Tokenised Deposit da UK Finance, lançada para testar se representações digitais de depósitos bancários em libras esterlinas podem circular entre diferentes instituições financeiras. Projetos bancários anteriores operavam em grande parte dentro de sistemas individuais, limitando seu uso para transações envolvendo clientes de bancos separados.
Bancos do Reino Unido testam depósitos tokenizados entre instituições separadas
Depósitos tokenizados representam depósitos bancários comerciais convencionais em uma blockchain ou outro livro-razão distribuído. O dinheiro permanece um passivo do banco que o emitiu e mantém o status legal e as proteções regulatórias associadas a um depósito comum.
Os bancos passaram anos experimentando sistemas de blockchain para depósitos, títulos, ações e outros ativos financeiros, mas a infraestrutura separada desenvolvida por instituições individuais criou problemas quando os ativos precisavam circular entre elas.
A UK Finance projetou o atual piloto em torno da interoperabilidade entre bancos, com a participação de Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group, NatWest, Nationwide e Santander. Quant, EY e Linklaters apoiaram a iniciativa.
As últimas transações colocaram esse modelo em prática por meio de dois casos de uso diferentes.
Para o teste de marketplace online, depósitos programáveis permitiram que o dinheiro permanecesse reservado na conta bancária do comprador até que as condições acordadas da transação fossem atendidas. Os fundos foram liberados ao vendedor somente após a confirmação de que as mercadorias haviam sido recebidas.
Nenhum bem físico mudou de mãos porque a transação foi simulada.
Jana Mackintosh, diretora-gerente de Pagamentos e Inovação da UK Finance, disse que a configuração mostrou como depósitos programáveis poderiam reduzir riscos de fraude em transações online.
Um mecanismo semelhante foi usado para as duas transações de refinanciamento de hipoteca. Os fundos foram bloqueados durante o processo imobiliário e liberados automaticamente quando a transação foi concluída.
O caso de uso de hipotecas havia sido incorporado ao projeto desde suas fases iniciais, juntamente com pagamentos de pessoa para pessoa em marketplaces e liquidação de ativos digitais. A UK Finance disse anteriormente que depósitos tokenizados poderiam melhorar a velocidade de pagamento e a proteção contra fraudes, mantendo as proteções associadas a depósitos bancários convencionais.
Depósitos tokenizados mantêm o dinheiro dentro do sistema bancário
Os testes ocorrem enquanto os reguladores do Reino Unido trabalham em como diferentes formas de dinheiro digital devem operar ao lado de depósitos bancários convencionais.
Depósitos tokenizados diferem de stablecoins porque representam dinheiro mantido dentro do sistema bancário comercial. Stablecoins são geralmente emitidas por empresas privadas contra reservas e criam uma reivindicação separada sobre o emissor.
Um relatório da crypto.news de abril que examinou a diferença entre depósitos tokenizados e stablecoins observou que depósitos tokenizados mantêm seu status como passivos bancários, com o quadro regulatório e de supervisão associado ao dinheiro de banco comercial.
O Banco da Inglaterra tem incentivado os bancos a experimentar depósitos tokenizados, enquanto seu quadro para dinheiro digital deixa espaço para stablecoins regulamentadas como outra forma de pagamento.
A vice-governadora Sarah Breeden disse em maio que o banco central quer um sistema no qual depósitos tradicionais, depósitos bancários tokenizados, stablecoins regulamentadas e, potencialmente, uma moeda digital de banco central de varejo possam operar lado a lado.
O Banco espera que as instituições financeiras continuem desenvolvendo depósitos tokenizados e tem trabalhado em infraestrutura que permitiria que os depósitos fossem usados para pagamentos entre bancos, em vez de permanecerem limitados a clientes da mesma instituição.
Na época, os reguladores do Reino Unido estavam examinando como títulos tokenizados, sistemas de liquidação e garantias poderiam se encaixar em mercados regulamentados, com 16 empresas preparando serviços por meio do Digital Securities Sandbox do Banco da Inglaterra e da Financial Conduct Authority.
O banco central, desde então, mudou partes de sua abordagem em relação às stablecoins. Sua política final abandonou os limites propostos sobre participações individuais em stablecoins e os substituiu por um limite inicial de emissão de £40 bilhões por token sistêmico.
Sob o quadro revisado, os emissores podem manter até 70% das reservas em dívida pública de curto prazo, enquanto os 30% restantes devem ser mantidos em depósitos não remunerados do Banco da Inglaterra. O banco central havia proposto anteriormente limites de participação individual em parte porque os funcionários estavam preocupados que grandes fluxos de depósitos bancários comerciais para stablecoins pudessem afetar o financiamento bancário e a oferta de crédito.
Títulos digitais são os próximos para o projeto de depósitos tokenizados
A UK Finance agora planeja estabelecer uma empresa e desenvolver um livro de regras e uma estrutura de governança à medida que o projeto Great British Tokenised Deposit avança além de sua fase piloto.
Os bancos participantes planejam emitir três títulos digitais no primeiro trimestre de 2027 que possam ser negociados e liquidados usando depósitos tokenizados, disse Mackintosh à Reuters.
As transações planejadas adicionariam um caso de uso de liquidação de títulos aos pagamentos de hipotecas e pessoa a pessoa já testados.
Uma perna de dinheiro digital regulamentado tem sido uma das questões enfrentadas pelo mercado de títulos tokenizados do Reino Unido. O governo está preparando separadamente seu Digital Gilt Instrument, ou DIGIT, com a primeira transação esperada para o final do primeiro trimestre de 2027.
O primeiro título soberano digital deve ser emitido por meio da plataforma de registro distribuído Orion do HSBC dentro do Digital Securities Sandbox do Banco da Inglaterra e da FCA. O governo do Reino Unido disse que outras vendas de gilts digitais poderiam seguir dependendo dos resultados da primeira emissão.
Uma revisão separada do projeto DIGIT identificou a liquidação de dinheiro onchain como uma questão de infraestrutura remanescente, com os reguladores considerando depósitos tokenizados, stablecoins regulamentadas e dinheiro de banco central como possíveis ativos de liquidação.
O Lloyds já testou depósitos tokenizados em outros contextos. Em agosto, o banco disse ter concluído três transações ao vivo por meio do Project Agorá, liderado pelo Banco de Compensações Internacionais, abrangendo libras esterlinas, euros e francos suíços. Um teste vinculou conversão de câmbio, pagamento e liquidação em um único fluxo de transação em moeda cruzada.
No início de 2026, o Lloyds emitiu depósitos tokenizados em libras esterlinas na Canton Network e os usou para comprar um título do governo do Reino Unido tokenizado da Archax, o que o banco descreveu como o primeiro uso no Reino Unido de depósitos tokenizados em uma blockchain pública.
UK Finance diz que outros mercados estão estudando o projeto
O interesse no modelo do Reino Unido se espalhou além dos bancos participantes, de acordo com Mackintosh.
“Nos últimos 12 meses, outras jurisdições têm falado conosco seriamente sobre o que fizemos, tentando entender como podem agora alcançar”, disse ela, citando discussões com homólogos na Europa.
Trabalhos em infraestrutura interbancária semelhante estão em andamento nos Estados Unidos. A Clearing House, uma associação bancária e empresa de pagamentos, anunciou um projeto de depósito tokenizado interbancário em junho.
Os reguladores do Reino Unido, enquanto isso, estão desenvolvendo regras e infraestrutura para títulos tokenizados juntamente com os experimentos de pagamento do setor bancário. O Banco da Inglaterra e a FCA disseram em maio que as empresas pediram mais certeza em torno do tratamento prudencial, garantias tokenizadas e instrumentos de liquidação à medida que as instituições financeiras movem projetos de registro distribuído em direção a mercados ativos.
