Eugene Investment & Securities podpisał umowę z firmą blockchain BEATOZ, aby przetestować rozliczanie stablecoinami dla subskrypcji tokenizowanych papierów wartościowych, dążąc do procesu onchain obejmującego subskrypcję, płatność i rozliczenie.
Podsumowanie
- Eugene Investment i BEATOZ przetestują stablecoiny do rozliczania płatności subskrypcyjnych za tokenizowane papiery wartościowe onchain.
- Proof of concept zbada, czy subskrypcja, płatność i rozliczenie mogą działać w ramach jednego systemu opartego na blockchainie.
- Eugene zbudował swoją platformę tokenizowanych papierów wartościowych w 2024 roku i uczestniczy w konsorcjum stablecoina won Hana Financial Group.
- Korea Południowa przygotowuje się do wprowadzenia regulowanych ram tokenizowanych papierów wartościowych od lutego 2027 roku.
Według Eugene Investment & Securities, memorandum o porozumieniu podpisane 21 września początkowo skupi się na proof of concept, który zastosuje stablecoiny do płatności subskrypcyjnych za tokenizowane papiery wartościowe. Firmy zbadają, czy część płatnicza może zostać przeniesiona na infrastrukturę blockchain wraz z zapisami papierów wartościowych.
Obecne systemy tokenizowanych papierów wartościowych mogą rejestrować własność i zmiany w prawach inwestorów onchain, podczas gdy środki subskrypcyjne nadal przepływają przez konwencjonalne rachunki bankowe. Eugene i BEATOZ planują przetestować strukturę, w której stablecoiny obsługują stronę płatniczą, tak aby subskrypcja, płatność i rozliczenie mogły działać poprzez jeden przepływ oparty na blockchainie.
Rozliczenie stablecoinami może przenieść płatności onchain
Zgodnie z umową, Eugene wniesie swoje doświadczenie w operacjach papierów wartościowych i istniejącą infrastrukturę tokenizowanych papierów wartościowych, podczas gdy BEATOZ dostarczy swoją hybrydową technologię blockchain. Firmy wspólnie przeanalizują, gdzie stablecoiny mogłyby być wykorzystane w operacjach papierów wartościowych, przed podjęciem decyzji o potencjalnych połączeniach infrastrukturalnych i dalszej współpracy na podstawie wyników PoC.
Eun Seok hoon, szef działu innowacji AX w Eugene Investment & Securities, określił umowę jako „pierwszy krok” w kierunku infrastruktury łączącej tokenizowane papiery wartościowe i stablecoiny.
„Wykorzystamy naszą istniejącą platformę emisji tokenizowanych papierów wartościowych, aby znaleźć konkretne sposoby jej zastosowania” – powiedział Eun.
Eugene ma już infrastrukturę, która może być wykorzystana w próbie. Dom maklerski zbudował swoją platformę tokenizowanych papierów wartościowych w 2024 roku i uczestniczył w pilotażu tokenizowanych papierów wartościowych prowadzonym przez Korea Securities Depository w 2025 roku. Obecnie jest częścią konsorcjum Hana Financial Group pracującego nad stablecoinem denominowanym w koreańskim wonie.
Próba odbywa się w czasie, gdy Korea Południowa przygotowuje się do formalnego włączenia tokenizowanych papierów wartościowych do swojego regulowanego systemu rynków kapitałowych. Crypto.news wcześniej informował, że kraj przedstawił trzyetapowy plan tokenizacji, którego pierwsza faza ma rozpocząć się, gdy poprawki do ustawy o rejestracji elektronicznej wejdą w życie 4 lutego 2027 roku.
Wybrane prywatne fundusze rynku pieniężnego i obligacje instytucjonalne mają stać się kwalifikowalne do tokenizacji w pierwszej fazie, wraz z akcjami nienotowanymi na giełdzie emitowanymi poprzez struktury trustowe i publicznie oferowanymi papierami wartościowymi inwestycji frakcyjnych. Późniejsza faza ma rozszerzyć tokenizację na publicznie oferowane papiery wartościowe, zanim ostatni etap wprowadzi infrastrukturę płatności onchain powiązaną ze stablecoinami.
Istniejące licencjonowane firmy finansowe będą mogły obsługiwać tokenizowane papiery wartościowe w zakresie swoich licencji. Kwalifikujący się emitenci będą mogli zarządzać własnymi rachunkami papierów wartościowych, podczas gdy rozproszone rejestry będą służyć jako prawnie uznane zapisy w ramach zmienionych ram.
Korea Południowa buduje infrastrukturę tokenizowanych papierów wartościowych
Prace techniczne postępują równolegle ze zmianami regulacyjnymi. Samsung SDS zdobył wcześniej w tym roku kontrakt na budowę platformy Korea Securities Depository, która ma wspierać tokenizowane papiery wartościowe, gdy nowe ramy wejdą w życie.
System ma połączyć zapisy rozproszonego rejestru oparte na blockchainie z istniejącą infrastrukturą elektronicznych rachunków papierów wartościowych KSD. Planowane funkcje obejmują emisję tokenizowanych papierów wartościowych, kontrole obiegu, zarządzanie prawami i monitorowanie w czasie rzeczywistym wielkości emisji i obiegu. Samsung SDS wcześniej przeprowadził analizę funkcjonalną dla KSD w 2024 roku i zbudował platformę testową w 2025 roku.
Prywatne firmy papierów wartościowych przygotowywały własne systemy przed wdrożeniem regulacji. Hanwha Investment & Securities ukończyła platformę tokenizowanych papierów wartościowych obsługującą Avalanche i Hyperledger Besu po rozpoczęciu prac rozwojowych z FairSquare Lab w 2025 roku.
Infrastruktura KSD jest projektowana tak, aby łączyć się z Avalanche, Hyperledger Besu i Hyperledger Fabric, dając uczestniczącym firmom papierów wartościowych wiele opcji rozproszonego rejestru, gdy przygotowują swoje systemy na nadchodzące ramy regulacyjne.
Eksperymenty instytucjonalne wykraczają poza podstawowe rejestry papierów wartościowych w stronę płatności za tokenizowane aktywa. Korea Południowa rozszerzyła próby tokenów depozytowych na dziewięć banków, a tokeny są badane pod kątem płatności rządowych, transakcji agentów AI i rozliczania tokenizowanych aktywów.
Firmy finansowe testują różne modele tokenizacji
Inne południowokoreańskie firmy finansowe prowadzą odrębne próby przed wejściem w życie ram regulacyjnych w 2027 roku. Shinhan Asset Management i Plume podpisały w sierpniu umowę o testowaniu funduszu tokenizowanego denominowanego w wonach opartego na jednym z ultrakrótkoterminowych funduszy obligacyjnych Shinhan.
Proof of concept jest przeprowadzany za granicą i wyklucza rezydentów Korei Południowej. W ramach testu nie zostaną wyemitowane ani rozdystrybuowane żadne tokeny. Shinhan i Plume badają białą listę inwestorów, kontrole know your customer, procedury przeciwdziałania praniu pieniędzy i inne wymogi operacyjne onchain.
BNK Investment & Securities obrała inną drogę poprzez partnerstwo z EverTreasure obejmujące produkty inwestycyjne oparte na treściach kulturowych. BNK odpowiada za aranżację i dystrybucję potencjalnych tokenizowanych papierów wartościowych, rekrutację inwestorów i doradztwo w zakresie wymogów regulacyjnych, podczas gdy EverTreasure będzie identyfikować aktywa bazowe i łączyć technologię blockchain z produktami.
BNK należy do firm papierów wartościowych uczestniczących w projekcie wspólnej platformy emisji tokenizowanych papierów wartościowych Koscom. Firmy planują przeprowadzić due diligence aktywów bazowych i struktur produktów, zanim jakiekolwiek potencjalne oferty zostaną udostępnione inwestorom.
Eugene i BEATOZ nie ujawniły harmonogramu ukończenia swojego PoC rozliczeń stablecoinami. Firmy poinformowały, że wyniki zadecydują o potencjalnej integracji infrastruktury i dalszej współpracy, a ich wstępne prace skupią się na testowaniu stablecoinów do płatności subskrypcyjnych i badaniu ich możliwego wykorzystania w innych operacjach papierów wartościowych.
