Ripple wszedł w biznes finansowania lewarowanych funduszy ETF poprzez Ripple Prime, zapewniając finansowanie produktom inwestycyjnym, które dążą do dostarczenia wielokrotności dziennych wyników poszczególnych akcji i indeksów rynkowych.
Podsumowanie
- Ripple Prime wszedł na rynek finansowania lewarowanych ETF, oferując umowy swapowe na akcje tradycyjnie obsługiwane przez duże banki z Wall Street.
- Dom maklerski finansuje lewarowany ETF Sandisk, który płaci stawkę opartą na kosztach finansowania banków overnight plus cztery punkty procentowe.
- Ripple wszedł do instytucjonalnego pośrednictwa maklerskiego poprzez przejęcie Hidden Road za 1,25 miliarda dolarów, a od tego czasu rozszerzył działalność na instrumenty pochodne na akcje i finansowanie.
- Ripple Prime pozyskał 275 milionów dolarów w sierpniu, aby wesprzeć swoją działalność maklerską w USA, i niedawno rozszerzył swoje relacje instytucjonalne z Brevan Howard.
Według raportu Wall Street Journal z 7 października report, dział prime brokerage Ripple finansuje lewarowane ETF poprzez ustalenia tradycyjnie obsługiwane przez duże banki i firmy papierów wartościowych.
Jednym z funduszy korzystających z usługi jest Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, który dąży do dostarczenia dwukrotności dziennych wyników akcji Sandisk. Fundusz płaci Ripple stawkę finansowania opartą na benchmarku finansowania banków overnight plus cztery punkty procentowe.
Ustalenie to pozwala Ripple zarabiać opłaty za finansowanie od funduszy, które wykorzystują instrumenty pochodne do zapewnienia lewarowanej ekspozycji na spółki notowane na giełdzie.
Cena XRP wykazała niewielką pozytywną reakcję na najnowszą ekspansję Ripple i w momencie pisania wynosiła około 1,40 dolara, spadając o ponad 5% w ciągu ostatnich 24 godzin. Wskaźniki techniczne pozostały w większości bearish, z siedmioma sygnałami sprzedaży przeciwko pięciu sygnałom kupna, co sugeruje utrzymującą się słabość pomimo najnowszego rozwoju.
Ripple Prime finansuje lewarowane ETF poprzez swapy na akcje
Lewarowane ETF zazwyczaj dążą do wygenerowania dwóch lub trzech razy dziennego zwrotu z aktywów bazowych lub indeksu. Ich zarządzający mogą używać instrumentów pochodnych, aby uzyskać wymaganą ekspozycję bez kupowania równoważnej liczby akcji.
Fundusz dążący do dwukrotności dziennych wyników Nvidii, na przykład, może zawrzeć swap na całkowity zwrot z domem maklerskim. Zgodnie z umową, broker zapewnia ekspozycję na zwroty z akcji, podczas gdy fundusz płaci koszty finansowania i inne uzgodnione opłaty.
Broker zazwyczaj zarządza własną ekspozycją, kupując akcje lub zawierając inne transakcje finansowe. ETF otrzymuje uzgodnione zwroty w ramach swapu, z zastrzeżeniem warunków umowy.
Ripple Prime zapewnia tego typu finansowanie operatorom lewarowanych ETF, według Journal. Ustalenie finansowania funduszu Sandisk obejmuje spread czterech punktów procentowych powyżej stopy finansowania banków overnight.
Koszty finansowania mogą się różnić w zależności od zaangażowanych aktywów, struktury swapu i warunków wynegocjowanych między zarządzającym funduszem a jego kontrahentem. Zgłoszone ustalenie Sandisk stanowi konkretny przykład opłat, które Ripple może pobierać poprzez ten biznes.
Lewarowane ETF resetują swoją ekspozycję codziennie, co oznacza, że ich wyniki w okresach dłuższych niż jeden dzień mogą różnić się od prostej wielokrotności skumulowanego zwrotu akcji bazowej. Codzienne compounding i zmienność rynku mogą wpływać na wyniki otrzymywane przez inwestorów.
Zaangażowanie Ripple jest po stronie finansowania tych transakcji. Firma dostarcza usługi maklerskie i ekspozycję na instrumenty pochodne operatorom funduszy, podczas gdy ETF pozostają odpowiedzialne za swoje strategie inwestycyjne.
Przejęcie Hidden Road przez Ripple ustanowiło jego działalność maklerską
Ripple wszedł do instytucjonalnego prime brokerage poprzez przejęcie Hidden Road za 1,25 miliarda dolarów, firmy finansowej, która już zajmowała się handlem, rozliczeniami i finansowaniem w kilku klasach aktywów.
Firma ogłosiła przejęcie w kwietniu 2025 roku i zakończyła je w październiku tego roku, kiedy Hidden Road została przemianowana na Ripple Prime.
Jak wcześniej informował crypto.news, zakończona transakcja dała Ripple ugruntowaną instytucjonalną działalność maklerską obejmującą aktywa cyfrowe, waluty, instrumenty pochodne i dochód stały.
Hidden Road zbudował swój biznes wokół świadczenia firmom handlowym i inwestorom instytucjonalnym usług rozliczeniowych, finansowania i dostępu do wielu rynków poprzez jedną relację brokerską.
Przejęta działalność obsługiwała około 3 bilionów dolarów rocznej aktywności rozliczeniowej, zgodnie z wcześniejszymi ujawnieniami Ripple. Firma poinformowała następnie, że biznes wzrósł około trzykrotnie od ogłoszenia przejęcia.
Ripple Prime później dodał usługi dla instytucji handlujących tradycyjnymi papierami wartościowymi obok kryptowalut.
W sierpniu 2026 roku dom maklerski uruchomił swoją działalność Delta One, oferując swapy całkowitego zwrotu powiązane z akcjami notowanymi w USA, indeksami rynkowymi i aktywami cyfrowymi.
Usługa pozwala klientom instytucjonalnym uzyskać ekspozycję ekonomiczną na aktywa bazowe bez bezpośredniego ich posiadania. Ripple Prime obsługuje ustalenia swapowe, finansowanie i związane z tym wymogi dotyczące zabezpieczenia.
Biznes finansowania lewarowanych ETF wykorzystuje ten sam rodzaj instrumentu pochodnego, przy czym zarządzający funduszami uzyskują ekspozycję potrzebną do realizacji swoich dziennych celów zwrotu.
Ripple Prime pozyskał 275 milionów dolarów na finansowanie swojej działalności w USA
Przed wejściem na rynek finansowania lewarowanych ETF, Ripple Prime pozyskał nowy kapitał na wsparcie swojej działalności brokerskiej dla instytucji.
W sierpniu firma pozyskała 275 milionów dolarów poprzez prywatną emisję starszych niezabezpieczonych obligacji sprzedanych inwestorom instytucjonalnym.
Ripple stwierdził, że wpływy wesprą kapitał obrotowy i ogólne cele korporacyjne, gdy jego regulowana działalność brokerska w USA rozszerza usługi finansowania, rozliczeń i handlu.
KBRA przyznała obligacjom rating inwestycyjny BBB, a Piper Sandler pełnił rolę głównego agenta plasującego. Firma nie ujawniła terminu zapadalności obligacji, stopy procentowej ani uczestniczących inwestorów.
Transakcja nastąpiła po pozyskaniu w maju linii finansowania o wartości 200 milionów dolarów od funduszy zarządzanych przez Neuberger Berman.
W przeciwieństwie do starszych obligacji, linia Neuberger Berman została ustrukturyzowana tak, aby zapewnić zdolność kredytową w oparciu o popyt klientów instytucjonalnych. Ripple stwierdził, że finansowanie wesprze usługi depozytowe obejmujące aktywa cyfrowe, akcje, instrumenty o stałym dochodzie i waluty obce.
Razem oba porozumienia zapewniły Ripple Prime dostęp do aż 475 milionów dolarów finansowania poprzez różne struktury.
Istniejąca działalność Ripple Prime obejmuje ponad 300 klientów instytucjonalnych, w tym fundusze hedgingowe, firmy handlujące na własny rachunek i dostawców płynności. Dom maklerski oferuje usługi takie jak rozliczenia, rozrachunek, finansowanie i cross margining na obsługiwanych rynkach.
W swoim sierpniowym ogłoszeniu Delta One, Ripple stwierdził, że dom maklerski posiadał ponad 1 miliard dolarów w regulacyjnym kapitale netto.
Firma opisała swoją działalność w zakresie instrumentów pochodnych na akcje jako operację finansowania i rozliczeń, bez biura handlu na własny rachunek lub animowania rynku.
Relacje z klientami instytucjonalnymi
Najnowszy ruch Ripple w finansowanie ETF następuje po odrębnej umowie z menedżerem funduszu hedgingowego Brevan Howard na początku tego tygodnia.
6 października firma rozszerzyła swoją umowę z Brevan Howard, który zarządza aktywami o wartości około 35 miliardów dolarów, aby świadczyć usługi prime brokerage, rozliczeniowe i finansowe na rynkach tradycyjnych i cyfrowych.
Umowa pozwala zespołom inwestycyjnym Brevan Howard uzyskać dostęp do wielu klas aktywów poprzez infrastrukturę brokerską Ripple Prime.
Alan McGroarty, dyrektor operacyjny Brevan Howard Group, powiedział, że platforma ma poprawić operacje handlowe firmy i efektywność kapitałową.
Relacje między firmami sięgają czasów przed najnowszą umową brokerską. Fundusze zarządzane przez podmioty stowarzyszone z Brevan Howard uczestniczyły w strategicznej rundzie inwestycyjnej Ripple o wartości 500 milionów dolarów w listopadzie 2025 roku.
Ripple wycenił się na 40 miliardów dolarów podczas tej zbiórki funduszy, w której uczestniczyli inwestorzy stowarzyszeni z Fortress Investment Group i Citadel Securities, obok Pantera Capital, Galaxy Digital i Marshall Wace.
Osobno, Ripple Prime włączył Ripple USD, czyli RLUSD, do swoich usług instytucjonalnych, pozwalając kwalifikującym się klientom używać stablecoina jako zabezpieczenia.
Ripple ujawniło plany przeniesienia niektórych działań po transakcyjnych na XRP Ledger, chociaż zgłoszone ustalenia dotyczące finansowania lewarowanych ETF nie zostały zidentyfikowane jako wykorzystujące RLUSD lub XRP.
Operacje regulacyjne tego domu maklerskiego w USA zostały ustanowione, zanim Ripple sfinalizowało przejęcie Hidden Road. W kwietniu 2025 roku Hidden Road uzyskało licencję brokera-dealera FINRA obejmującą dodatkowe usługi brokerskie w zakresie instrumentów o stałym dochodzie, rozliczeniowe i finansowe.
W następnym miesiącu firma wprowadziła pozagiełdowe, rozliczane gotówkowo swapy kryptowalutowe dla amerykańskich inwestorów instytucjonalnych za pośrednictwem swojego podmiotu z siedzibą w Wielkiej Brytanii, regulowanego przez Financial Conduct Authority.
