15-minutowe rynki złota Kalshi wyprzedziły porównywalne kontrakty na Ether zaledwie kilka tygodni po uruchomieniu, rejestrując 542 miliony kontraktów we wrześniu w porównaniu z 318 milionami dla rynków powiązanych z ETH.
Podsumowanie
- 15-minutowe rynki złota Kalshi odnotowały 542 miliony kontraktów we wrześniu, bijąc łączny wynik Ether wynoszący 318 milionów.
- Szacowane opłaty za wrzesień osiągnęły 5 milionów dolarów dla złota, w porównaniu z 2,6 miliona dolarów dla kontraktów na Ether.
- Bitcoin pozostał wiodącym 15-minutowym rynkiem Kalshi, generując szacunkowo 60,4 miliona dolarów opłat we wrześniu ogółem.
- 15-minutowe rynki wygenerowały 20,4 miliona dolarów opłat w ciągu siedmiu dni do 5 października, jak pokazały dane InGame we wtorek.
- Kalshi podało, że towary osiągnęły 400 milionów dolarów wolumenu w ciągu siedmiu miesięcy, wyprzedzając tempo wczesnego wzrostu kryptowalut.
Predict Charts oszacował, że złoto wygenerowało około 5 milionów dolarów opłat transakcyjnych w ciągu miesiąca, prawie dwukrotnie więcej niż 2,6 miliona dolarów przypisanych 15-minutowym rynkom Ether. Bitcoin pozostał daleko z przodu, a jego porównywalne rynki wygenerowały szacunkowo 60,4 miliona dolarów opłat. Liczby te są szacunkami opartymi na zapisach transakcji Kalshi i nie należy ich traktować jako przychodów raportowanych przez firmę.
Gwałtowny wzrost nastąpił po tym, jak Kalshi wprowadziło swoją 15-minutową serię złota w sierpniu. Poszczególne kontrakty pytają traderów, czy złoto zakończy się powyżej czy poniżej poziomu referencyjnego, gdy zamknie się każde 15-minutowe okno.
Rynki złota Kalshi wyprzedziły Ether w ciągu kilku tygodni
Wrześniowy wynik złota był około 70% wyższy niż 318 milionów kontraktów Ether, mimo że produkt towarowy dopiero niedawno rozpoczął handel.
Strony rynkowe Kalshi pokazują, że kontrakty były aktywne do 7 sierpnia. Każdy rynek otwiera się na krótkie okno i rozlicza się zgodnie z ustaloną z góry ceną referencyjną. W przypadku złota Kalshi wykorzystuje dane cenowe Pyth do określenia wyniku.
Pyth został już wybrany jako źródło cen dla produktów towarowych Kalshi wcześniej w tym roku. Ustalenie obejmuje rynki powiązane z aktywami, w tym złotem, srebrem, ropą i towarami rolnymi.
Ether miał dłuższy start. Krótkoterminowe kontrakty kryptowalutowe Kalshi zaczęły się rozwijać pod koniec 2025 roku, a aktywność ETH gwałtownie rosła przez 2026 rok. W relacji crypto.news na temat pięcio- do 15-minutowych rynków predykcyjnych kryptowalut, krótkoterminowe kontrakty na Bitcoin i Ether stały się już dużą częścią handlu kryptowalutami na platformach predykcyjnych do marca.
Złoto wciąż pozostaje daleko w tyle za Bitcoinem, mierząc według szacowanych opłat. Predict Charts podał wrześniowy wynik Bitcoina na 60,4 miliona dolarów, ponad 12 razy więcej niż kwota przypisana złotu.
Krótkie transakcje przynoszą Kalshi więcej opłat
Liczby dotyczące złota stanowią część znacznie większego skoku w handlu wokół rynków, które rozliczają się co 15 minut.
InGame poinformował, że 15-minutowe rynki kryptowalut, towarów i finansowe wygenerowały 20,4 miliona dolarów opłat w ciągu siedmiu dni do 5 października. Kalshi zebrał szacunkowo 25,1 miliona dolarów ze wszystkich rynków niesportowych w tym samym okresie, co stawia produkty krótkoterminowe na około 80% tej sumy.
Ich udział w aktywności handlowej był niższy. InGame obliczył, że 15-minutowe rynki stanowiły 13% całkowitego wolumenu Kalshi w ciągu siedmiodniowego okresu, ale wygenerowały 20% opłat.
Struktura opłat Kalshi pomaga wyjaśnić różnicę. Firma podaje, że opłaty transakcyjne zależą od oczekiwanych zarobków kontraktu, podczas gdy Predict Charts twierdzi, że efektywna stawka opłat Kalshi osiąga szczyt wokół kontraktów handlowanych blisko 50 centów i spada, gdy ceny zbliżają się do którejkolwiek skrajności.
Krótkoterminowe rynki cenowe często handlują wokół równych szans, ponieważ traderzy decydują, czy aktywo wzrośnie, czy spadnie w bardzo krótkim okresie. InGame przypisał część wyższego wkładu w opłaty temu wzorcowi cenowemu.
Mierząc w ciągu siedmiu dni do 5 października, Kalshi zebrał 3 miliony dolarów lub więcej dziennych szacowanych opłat z 15-minutowych produktów kryptowalutowych, towarowych i finansowych czterokrotnie. Liczba osiągnęła 3,3 miliona dolarów w jeden piątek, według InGame.
Surowce szybko rosną na Kalshi
Wzrost złota następuje po ekspansji działalności Kalshi w zakresie surowców w 2026 roku.
Kalshi poinformowało 8 września, że rynki surowców osiągnęły 400 milionów dolarów skumulowanego wolumenu obrotu w ciągu siedmiu miesięcy. Według firmy osiągnięcie tego poziomu zajęło około połowy czasu wymaganego przez jej kategorię kryptowalut.
Na tym samym etapie rozwoju kontrakty na surowce wygenerowały ponad czterokrotnie większy wolumen niż odnotowały rynki kryptowalut Kalshi, podała firma.
Kwota 400 milionów dolarów obejmuje kategorię surowców Kalshi i nie należy jej mylić z 542 milionami kontraktów na złoto odnotowanymi we wrześniu. Predict Charts mierzy aktywność rynkową w liczbie kontraktów, podczas gdy ogłoszenie firmowe Kalshi użyło wolumenu obrotu w dolarach.
Produkty surowcowe obejmują obecnie kilka rynków bazowych. Do złota dołączają srebro, ropa, miedź i produkty rolne, a wyniki są ustalane na podstawie określonych zewnętrznych źródeł cenowych.
Kalshi jednocześnie rozwijało inne produkty finansowe. Jej działalność w zakresie wieczystych kontraktów terminowych na kryptowaluty przekroczyła 5,5 miliarda dolarów wolumenu w ciągu dwóch tygodni od uruchomienia na początku tego roku, co szczegółowo opisano w relacji crypto.news o ekspansji Kalshi poza wieczyste kontrakty na kryptowaluty.
Firma później stanęła w obliczu pytań o nietypowo wysoki wolumen wieczystych kontraktów na Ether, co – jak stwierdziła – wynikało z programów płynności i dotyczyło innego produktu niż jej kontrakty na rynkach predykcyjnych. To rozróżnienie jest istotne, ponieważ wrześniowa liczba 318 milionów dla Ether w porównaniu ze złotem odnosi się do 15-minutowych kontraktów na zdarzenia, a nie wieczystych kontraktów terminowych na ETH.
Piętnastominutowe rynki napędzają obecnie aktywność poza sportem
Działalność Kalshi poza sportem rosła wraz z produktami krótkoterminowymi.
InGame ustaliło, że rynki poza sportem odpowiadały za ponad 25% szacowanych przychodów Kalshi z opłat we wrześniu. W całym 2026 roku do 6 października ich udział wynosił 19,2%, w porównaniu z 11% w 2025 roku.
Kryptowaluty pozostały największym贡献em w grupie 15-minutowej. Ich dzienna suma opłat wynosiła poniżej 10 000 dolarów w styczniu, ale wzrosła powyżej 2 milionów dolarów dziennie we wrześniu, zgodnie z tą samą analizą.
Szybki wzrost złota pokazuje, że format ten przeniósł się również na surowce. Kontrakt na złoto Kalshi z 25 września pobrany z giełdy odnotował ponad 386 000 dolarów wolumenu w ramach jednego 15-minutowego rynku, podczas gdy inne pojedyncze okna dla złota odnotowały dziesiątki tysięcy dolarów aktywności.
Ogólna działalność Kalshi rosła w tym samym czasie. Jak crypto.news poinformowało o jej najnowszych rozmowach dotyczących finansowania, firma weszła w negocjacje dotyczące około 1 miliarda dolarów nowego kapitału przy wycenie bliskiej 40 miliardów dolarów, po uzyskaniu wyceny 22 miliardów dolarów wcześniej w 2026 roku. Rozmowy nie zostały potwierdzone jako zakończona runda finansowania na moment najnowszego raportu.
W przypadku surowców Kalshi ma w toku kolejną ekspansję produktową. Firma podała we wrześniu, że złożyła wniosek o kontrakty wieczyste powiązane ze złotem, srebrem i platyną i planuje je uruchomić, ale nie podała konkretnej daty premiery.
