Dogecoin umacnia swoją pozycję na rynku amerykańskim: handel w pełni regulowanymi wieczystymi kontraktami terminowymi na DOGE oficjalnie rozpoczął się w Stanach Zjednoczonych za sprawą Kalshi, dając inwestorom detalicznym dostęp do legalnych „wieczystych” kontraktów na tym memecoinie w jurysdykcji regulowanej przez CFTC.
Do tej pory lokalni traderzy musieli wybierać między terminowymi kontraktami futures na Coinbase i Robinhood albo przenosić się na platformy offshore. Notowanie pod marką Kalshi zmienia ten obraz.
Jak działa matematyka nowych kontraktów na Dogecoin
Zamiast dużych lotów giełda wprowadziła format ułamkowy: jeden kontrakt równa się zaledwie 10 DOGE. Dźwignia jest utrzymywana w ścisłych granicach regulacyjnych, z maksymalnie 3,8x dla pozycji długich i 2,8x dla pozycji krótkich, co wyklucza agresywną dźwignię 50x czy 100x powszechną na giełdach offshore. Kwotowania są powiązane ze spotowym indeksem DOGEUSD_RTI firmy CF Benchmarks, rozliczenia odbywają się przez całą dobę, a stopa finansowania jest przeliczana co osiem godzin.
Pierwsze godziny handlu pokazały już wyrównaną rywalizację: przy dziennym wolumenie około 952 100 dolarów i otwartym zainteresowaniu na poziomie 553 300 dolarów pozycje są nieznacznie przechylone w stronę niedźwiedzi, 54% wobec 46% dla byków.
Główną korzyścią ekonomiczną kontraktów wieczystych na terenie kraju dla Amerykanów jest traktowanie podatkowe. Kontrakty podlegają Sekcji 1256 amerykańskiego Kodeksu Podatkowego, która stosuje zasadę 60/40 do zysków: 60% dochodu jest opodatkowane według niższej stawki długoterminowych zysków kapitałowych, podczas gdy 40% jest opodatkowane według stawki krótkoterminowej, niezależnie od tego, jak wiele minut trader utrzymywał pozycję.
Wśród dodatkowych warunków Kalshi płaci 3,25% rocznych odsetek od nie zainwestowanych sald depozytowych w dolarach, począwszy od 250 dolarów, i obsługuje standardowe zlecenia ochronne. Jednak konta nie są ubezpieczone przez FDIC ani SIPC.
Dla Kalshi, które zbudowało swoją nazwę na rynkach predykcyjnych, ekspansja w kryptowaluty kontynuuje zmianę w jego modelu biznesowym. Platforma agresywnie rozwija ten segment po tym, jak jej letni debiut na rynku wieczystych kontraktów terminowych wygenerował ponad 5,5 miliarda dolarów skumulowanego wolumenu handlu.
Premiera DOGE zbiegła się z wewnętrzną restrukturyzacją: od 13 października 2026 roku platforma zamknęła swój program nagród VIP oparty na wolumenie w obliczu presji regulacyjnej dotyczącej dużych transakcji. Mimo to firma planuje skalować tę inicjatywę i już przygotowuje wnioski o podobne kontrakty terminowe na metale i indeks akcji US500.
