Bitcoin i Ethereum utrzymują się w pobliżu ostatnich maksimów, ponieważ wznowione rozmowy między Stanami Zjednoczonymi a Iranem ponownie wysunęły na pierwszy plan propozycję otwarcia Cieśniny Hormuz, a niższe ceny ropy mogą złagodzić jedną z presji, która utrzymywała rentowność obligacji skarbowych na podwyższonym poziomie.
Podsumowanie
- Iran zaproponował siedmiodniowy plan zakończenia działań wojennych i ponownego otwarcia Cieśniny Hormuz przed rozpoczęciem kompleksowych rozmów nuklearnych ze Stanami Zjednoczonymi.
- Bitcoin i Ethereum mogłyby zyskać, gdyby trwałe ponowne otwarcie obniżyło ceny ropy i złagodziło część presji inflacyjnej oraz presji ze strony rentowności obligacji skarbowych, która ciąży na aktywach ryzykownych.
- Podobne próby ponownego otwarcia Hormuz kilkakrotnie w ostatnich miesiącach wzbudzały nadzieje rynków, zanim negocjacje lub porozumienia upadły.
- Bitcoin napotyka opór w okolicach 86 700–87 400 USD, podczas gdy Ethereum musiałoby odzyskać 2 700 USD przed kolejną próbą ataku na ostatni szczyt 2 789 USD.
Irański minister spraw zagranicznych Abbas Araghchi powiedział w czwartek, że Teheran zaproponował Waszyngtonowi siedmiodniowy plan, zgodnie z którym działania wojenne zostałyby wstrzymane przed ponownym otwarciem Cieśniny Hormuz i rozpoczęciem kompleksowych negocjacji dotyczących irańskiego programu nuklearnego.
Propozycja, przekazana za pośrednictwem mediatorów, wzywa do zakończenia działań wojennych, w tym w Libanie, uwolnienia co najmniej 12 miliardów dolarów zamrożonych irańskich aktywów, zwolnień z sankcji dla irańskiej ropy oraz zniesienia amerykańskiej blokady morskiej. Iran ponownie otworzyłby cieśninę pod koniec siódmego dnia, gdyby te warunki zostały spełnione.
Araghchi powiedział, że Teheran jest gotowy rozpocząć wdrażanie planu, gdy tylko Waszyngton się zgodzi. Amerykański urzędnik zaznajomiony z rozmowami określił negocjacje prowadzone przez mediatorów jako pozytywne i konstruktywne, ale powiedział, że Waszyngton nie będzie spieszyć się z porozumieniem.
Rynki już wykazały pewną wrażliwość na możliwość postępu. Ropa WTI spadła o ponad 2,5% do około 89 dolarów za baryłkę 22 września, po tym jak Iran zasugerował, że Hormuz może zostać ponownie otwarty w ciągu tygodnia, podczas gdy Brent spadł poniżej 98 dolarów. Bitcoin był wówczas notowany blisko 86 000 dolarów.
Od tego czasu Bitcoin ustabilizował się w pobliżu 84 000 dolarów po osiągnięciu 87 392 dolarów wcześniej w tym tygodniu. Ethereum utrzymywało się w okolicach 2 600 dolarów po niedawnym odrzuceniu w pobliżu 2 800 dolarów.
Bitcoin i Ethereum mierzą się z wysokimi rentownościami mimo ostatnich wzrostów
Jakiekolwiek porozumienie między Waszyngtonem a Teheranem nadejdzie w czasie, gdy traderzy kryptowalut mierzą się z trudnym otoczeniem makroekonomicznym w USA.
Rezerwa Federalna podniosła 16 września swoją stopę referencyjną o 25 punktów bazowych do przedziału 3,75%–4%, twierdząc, że inflacja pozostaje podwyższona, nawet gdy aktywność gospodarcza nadal rozwija się w solidnym tempie.
Rentowności obligacji nadal rosły po tej decyzji. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych osiągnęła 24 września 5,11%, w porównaniu z 4,96% dzień wcześniej, podczas gdy rentowność 30-letnich wzrosła do 5,40%. Realna rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 2,76%.
Rosnące ceny ropy były częścią tej presji. Brent przekroczył 100 dolarów wcześniej we wrześniu, gdy walki wokół Iranu wzbudziły obawy o dostawy energii, a perspektywa kolejnej podwyżki stóp Fed utrzymywała koszty pożyczek w centrum uwagi.
Crypto.news informował wcześniej, że Bitcoin utrzymywał się blisko 84 000 dolarów, gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych zbliżała się do 5,2% podczas handlu 24 września. Ceny ropy rosły w tym samym czasie, podczas gdy urzędnicy Fed utrzymywali możliwość kolejnej podwyżki stóp.
Bitcoin jak dotąd wchłonął znaczną część tej presji. Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały około 2,65 miliarda dolarów napływu netto w ciągu pięciu sesji do 23 września, podczas gdy portfele posiadające od 100 do 1000 BTC zgromadziły 113 950 BTC od 15 lipca do 23 września.
Pięciodniowa passa napływów do ETF-ów obejmowała 346,98 miliona dolarów 23 września po prawie 999 milionach dolarów 21 września i 714,7 miliona dolarów następnego dnia.
Salda na giełdach zmieniły się w tym samym kierunku. Ponad 13 800 BTC opuściło Binance w ujęciu netto w ciągu jednego dnia, co stanowi największy dzienny odpływ z giełdy od 2023 roku, podczas gdy Bitcoin pozostawał powyżej 84 000 dolarów.
Ethereum podążyło podobną ścieżką odbicia, choć jego ostatni rajd zatrzymał się poniżej 2 800 dolarów. ETH było notowane blisko 2 675 dolarów 23 września po osiągnięciu około 2 789 dolarów, podczas gdy amerykańskie spotowe ETF-y na Ethereum otrzymały 162,2 miliona dolarów 22 września i kolejne 105 milionów dolarów w następnej sesji.
Token pozostał powyżej swoich długoterminowych czterogodzinnych średnich kroczących podczas korekty, przy czym Ethereum utrzymywało się powyżej swoich 50-, 100- i 200-okresowych średnich nawet po utracie krótszej 20-okresowej średniej.
Dlaczego traderzy słyszeli już wcześniej o planach ponownego otwarcia Hormuz
Najnowsze negocjacje nie są pierwszą próbą w tym roku ponownego otwarcia Cieśniny Hormuz.
Waszyngton i Teheran osiągnęły w czerwcu 14-punktowe memorandum o porozumieniu, które ogłosiło zakończenie wojny i przewidywało wznowienie korzystania z szlaku wodnego przez statki handlowe. Oczekiwano, że Iran ułatwi bezpieczny przepływ bez opłat przez 60 dni, podczas gdy oba kraje pracowały nad ostatecznym porozumieniem.
Ustalenia wkrótce zaczęły się załamywać.
Teheran interpretował porozumienie jako uznanie jego władzy do zarządzania ruchem przez Hormuz, podczas gdy Waszyngton i państwa Zatoki utrzymywały, że statki handlowe powinny mieć nieograniczony przepływ bez kontroli Iranu.
Do lipca Iran ostrzelał statki, które według niego korzystały z nieautoryzowanej trasy, i ponownie ogłosił cieśninę zamkniętą. Waszyngton cofnął licencję zezwalającą na sprzedaż irańskiej ropy 7 lipca, podczas gdy Teheran oskarżył Stany Zjednoczone o naruszenie memorandum. Prezydent Donald Trump następnie określił początkowe zawieszenie broni jako zakończone.
Próby przywrócenia ruchu kontynuowano przez całe lato.
Iran powiedział w sierpniu, że przygotowuje kolejny zestaw warunków ponownego otwarcia cieśniny po tym, jak mediatorzy zwrócili się do Teheranu. Urzędnicy omawiali korytarz żeglugowy z Omanem, ale Iran uzależnił pełne ponowne otwarcie od zakończenia wojny, zniesienia sankcji, odszkodowań i zniesienia tego, co określił jako blokadę USA.
Porozumienia o zawieszeniu broni ogłoszone w kwietniu i czerwcu miały na celu przywrócenie ruchu morskiego, ale nie utrzymały się, według Reuters.
Najnowsza propozycja przypomina zatem części czerwcowego porozumienia, ale skraca harmonogram. Wcześniejsze memorandum dawało Waszyngtonowi i Teheranowi aż 60 dni na wynegocjowanie ostatecznego porozumienia. Nowy plan Araghchiego miałby ponownie otworzyć Hormuz po siedmiu dniach i przejść bezpośrednio do kompleksowych negocjacji nuklearnych.
Co stanie się z Bitcoinem i Ethereum, jeśli Hormuz zostanie ponownie otwarty?
Trwałe ponowne otwarcie mogłoby wpłynąć na Bitcoina i Ethereum głównie poprzez ceny ropy, oczekiwania inflacyjne i rentowność obligacji skarbowych.
Przed rozpoczęciem wojny w lutym około jedna piąta globalnych dostaw ropy i skroplonego gazu ziemnego przechodziła przez Cieśninę Hormuz. Żegluga przez ten szlak wodny pozostaje od tego czasu poważnie zakłócona.
Przywrócenie regularnego ruchu usunęłoby część niepewności podażowej, która wspierała ceny ropy podczas konfliktu. Początkowa reakcja rynku na sygnał Iranu z 22 września dała wczesny przykład, gdy WTI spadła o ponad 2,5%, a Brent spadł poniżej 98 dolarów.
Niższe ceny energii mogłyby z kolei zmniejszyć jedno ze źródeł presji inflacyjnej w czasie, gdy Fed powrócił do podnoszenia stóp.
Ta zależność już działała na niekorzyść kryptowalut w okresach wznowionych walk. 2 września Ethereum spadło poniżej 2400 dolarów, gdy nowe amerykańskie ataki na Iran popchnęły Brent w kierunku 95 dolarów, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych powyżej 4,8%. ETH osiągnęło dzienne minimum na poziomie 2356 dolarów podczas sesji.
Warunki stały się bardziej restrykcyjne później w tym miesiącu, gdy ropa przekroczyła 100 dolarów, a rentowność obligacji skarbowych przekroczyła 5%. Ethereum handlowało w pobliżu 2475 dolarów 15 września, przed odbiciem po decyzji Fed i późniejszym rajdzie kryptowalut.
Trwały spadek ropy po ponownym otwarciu Hormuz nie gwarantowałby niższych stóp procentowych. Oświadczenie Fed z 16 września stwierdzało, że inflacja pozostaje podwyższona, podczas gdy wydatki krajowe, produktywność i inwestycje kapitałowe pozostały solidne.
Mogłoby jednak usunąć część presji energetycznej, która komplikowała perspektywy inflacyjne. Spadek oczekiwań inflacyjnych i rentowności obligacji skarbowych zmniejszyłby zwrot dostępny z długu rządowego, zmieniając jeden z warunków makroekonomicznych, które ostatnio działały przeciwko Bitcoinowi i Ethereum.
Pierwszym poważnym testem Bitcoina pozostałby obszar od 86 700 do 87 400 dolarów, gdzie zatrzymał się ostatni rajd. Poprzednie maksimum zakresu w pobliżu 82 000 dolarów stało się ważnym poziomem poniżej rynku, podczas gdy obszar 80 000 dolarów znajduje się pod nim jako dawna górna granica wcześniejszego zakresu handlowego Bitcoina.
Powrót poniżej 87 400 USD wraz ze spadającymi cenami ropy i rentownością obligacji skarbowych ponownie wysunąłby na pierwszy plan styczniowe otwarcie roczne w okolicach 87 722 USD. Utrzymujący się popyt na ETF-y zapewniłby kolejne źródło zakupów na rynku spot po niedawnym pięciosesyjnym okresie napływu środków.
Ethereum musiałoby najpierw odzyskać poziom 2 700 USD, zanim mogłoby rzucić wyzwanie niedawnemu szczytowi 2 789 USD i oporowi w okolicach 2 800 USD. Jego ostatnia korekta pozostawiła wsparcie w okolicach 2 648 USD, a następnie płynność w pobliżu 2 630 USD oraz większy obszar od 2 532 do 2 550 USD.
Kolejna nieudana umowa może utrzymać uwagę na ropie i rentownościach obligacji
Odwrotny scenariusz pozostaje możliwy, biorąc pod uwagę losy poprzednich porozumień.
Siedmiodniowa propozycja Iranu wymaga, aby Waszyngton zniósł blokadę morską, zapewnił złagodzenie sankcji i uwolnił zamrożone irańskie aktywa, zanim cieśnina Hormuz zostanie ponownie otwarta. Stany Zjednoczone przyznały, że prowadzone były konstruktywne rozmowy za pośrednictwem mediatorów, ale nie zaakceptowały tych warunków.
Ponowne załamanie negocjacji mogłoby pozostawić ograniczenia żeglugowe w mocy i przywrócić część premii geopolitycznej, która ostatnio zniknęła z cen ropy.
Bitcoin już pokazał, że wyższe rentowności mogą przerywać jego wzrosty, nawet gdy bazowy popyt na rynku spot pozostaje silny. Po osiągnięciu 87 392 USD 21 września BTC wycofał się w kierunku 84 000 USD, gdy rentowności obligacji skarbowych wzrosły, mimo kolejnych napływów do ETF-ów i kontynuowanej akumulacji w większych portfelach.
Ethereum stoi w obliczu podobnego ograniczenia makroekonomicznego po tym, jak nie zdołało utrzymać ruchu w kierunku 2 800 USD. Najbliższe poziomy spadkowe pozostają w okolicach 2 648 i 2 630 USD, podczas gdy głębszy spadek przywróciłby do gry obszar od 2 532 do 2 550 USD.
Araghchi powiedział, że Iran jest gotowy rozpocząć wdrażanie siedmiodniowego planu, gdy tylko Waszyngton się zgodzi, i zasugerował, że preferowane byłoby osiągnięcie porozumienia przed wyborami śródokresowymi w USA. Komunikacja za pośrednictwem mediatorów między obiema stronami była kontynuowana po jego spotkaniu z wysłannikiem USA Steve'em Witkoffem i Jaredem Kushnerem w Nowym Jorku, podczas gdy irańscy urzędnicy powiedzieli, że kolejne spotkania mogą odbyć się w nadchodzących dniach.
