Największe brytyjskie banki zakończyły to, co UK Finance określiło jako pierwsze na świecie transakcje międzybankowe z wykorzystaniem tokenizowanych depozytów, testując oparte na blockchainie pieniądze banków komercyjnych w ramach płatności hipotecznych i płatności typu osoba do osoby.
Podsumowanie
- Największe brytyjskie banki zakończyły pierwsze transakcje międzybankowe z wykorzystaniem tokenizowanych depozytów, obejmujące przypadki użycia związane z płatnościami hipotecznymi i płatnościami typu osoba do osoby.
- Lloyds, NatWest i Barclays przeprowadziły dwie transakcje refinansowania hipoteki, podczas gdy odrębny test z udziałem HSBC symulował płatność w internetowym marketplace.
- UK Finance planuje utworzenie spółki i ram ładu korporacyjnego dla projektu, a trzy obligacje cyfrowe mają zostać wyemitowane i rozliczone z wykorzystaniem tokenizowanych depozytów na początku 2027 roku.
Według UK Finance, Lloyds Banking Group, NatWest i Barclays przeprowadziły dwie transakcje refinansowania hipoteki z wykorzystaniem tokenizowanych depozytów, podczas gdy odrębna grupa trzech banków, w tym HSBC, przetestowała płatność typu osoba do osoby powiązaną z symulowanym zakupem w internetowym marketplace.
Transakcje stanowią część inicjatywy Great British Tokenised Deposit prowadzonej przez UK Finance, która została uruchomiona, aby przetestować, czy cyfrowe reprezentacje depozytów bankowych w funtach szterlingach mogą przepływać między różnymi instytucjami finansowymi. Wcześniejsze projekty bankowe działały w dużej mierze w ramach pojedynczych systemów, co ograniczało ich zastosowanie do transakcji obejmujących klientów różnych banków.
Brytyjskie banki testują tokenizowane depozyty między odrębnymi instytucjami
Tokenizowane depozyty reprezentują konwencjonalne depozyty banków komercyjnych na blockchainie lub innym rejestrze rozproszonym. Pieniądze pozostają zobowiązaniem banku, który je wyemitował, i zachowują status prawny oraz ochronę regulacyjną przypisaną zwykłemu depozytowi.
Banki spędziły lata na eksperymentowaniu z systemami blockchain dla depozytów, obligacji, akcji i innych aktywów finansowych, ale odrębna infrastruktura opracowana przez poszczególne instytucje tworzyła problemy, gdy aktywa musiały przepływać między nimi.
UK Finance zaprojektowało obecny pilotaż wokół interoperacyjności między bankami, z udziałem Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group, NatWest, Nationwide i Santander. Quant, EY i Linklaters wspierały tę inicjatywę.
Najnowsze transakcje wdrożyły ten model w praktyce poprzez dwa różne przypadki użycia.
W teście internetowego marketplace programowalne depozyty pozwoliły na pozostawienie pieniędzy zarezerwowanych na rachunku bankowym kupującego do momentu spełnienia uzgodnionych warunków transakcji. Środki zostały zwolnione do sprzedającego dopiero po potwierdzeniu otrzymania towarów.
Żadne fizyczne towary nie zmieniły właściciela, ponieważ transakcja była symulowana.
Jana Mackintosh, dyrektor zarządzająca ds. płatności i innowacji w UK Finance, powiedziała, że rozwiązanie pokazało, jak programowalne depozyty mogą obniżyć ryzyko oszustw w transakcjach online.
Podobny mechanizm zastosowano w dwóch transakcjach refinansowania hipoteki. Środki były zablokowane podczas procesu dotyczącego nieruchomości i uwalniane automatycznie po zakończeniu transakcji.
Przypadek użycia dotyczący hipotek został wbudowany w projekt od jego wcześniejszych etapów, obok płatności typu osoba do osoby w marketplace i rozliczania aktywów cyfrowych. UK Finance wcześniej stwierdziło, że tokenizowane depozyty mogą poprawić szybkość płatności i ochronę przed oszustwami, zachowując jednocześnie ochronę związaną z konwencjonalnymi depozytami bankowymi.
Tokenizowane depozyty utrzymują pieniądze w systemie bankowym
Testy odbywają się w czasie, gdy brytyjscy regulatorzy pracują nad tym, jak różne formy cyfrowych pieniędzy powinny funkcjonować obok konwencjonalnych depozytów bankowych.
Tokenizowane depozyty różnią się od stablecoinów, ponieważ reprezentują pieniądze przechowywane w systemie bankowości komercyjnej. Stablecoiny są zazwyczaj emitowane przez prywatne firmy w zamian za rezerwy i tworzą odrębne roszczenie wobec emitenta.
Opublikowany w kwietniu raport crypto.news analizujący różnicę między tokenizowanymi depozytami a stablecoinami zauważył, że tokenizowane depozyty zachowują swój status zobowiązań bankowych, wraz z ramami regulacyjnymi i nadzorczymi przypisanymi do pieniędzy banków komercyjnych.
Bank Anglii zachęcał banki do eksperymentowania z tokenizowanymi depozytami, podczas gdy jego ramy dla cyfrowych pieniędzy pozostawiają miejsce dla regulowanych stablecoinów jako kolejnej formy płatności.
Zastępczyni gubernator Sarah Breeden powiedziała w maju, że bank centralny chce systemu, w którym tradycyjne depozyty, tokenizowane depozyty bankowe, regulowane stablecoiny i potencjalnie detaliczna waluta cyfrowa banku centralnego mogą funkcjonować obok siebie.
Bank oczekuje, że instytucje finansowe będą kontynuować rozwój tokenizowanych depozytów i pracował nad infrastrukturą, która pozwoliłaby na wykorzystywanie tych depozytów do płatności między bankami, zamiast pozostawania ograniczonymi do klientów tej samej instytucji.
W tym czasie brytyjscy regulatorzy analizowali, w jaki sposób tokenizowane papiery wartościowe, systemy rozrachunku i zabezpieczenie mogą wpasować się w regulowane rynki, a 16 firm przygotowywało usługi poprzez piaskownicę cyfrowych papierów wartościowych Banku Anglii i Urzędu ds. Regulacji Finansowych.
Bank centralny od tego czasu zmienił część swojego podejścia do stablecoinów. Jego ostateczna polityka zniosła proponowane limity indywidualnego posiadania stablecoinów i zastąpiła je początkowym limitem emisji wynoszącym 40 miliardów funtów na token systemowy.
W ramach zmienionych ram emitenci mogą utrzymywać do 70% rezerw w krótkoterminowym długu rządowym, podczas gdy pozostałe 30% musi być utrzymywane w nieoprocentowanych depozytach Banku Anglii. Bank centralny wcześniej zaproponował limity indywidualnego posiadania częściowo dlatego, że urzędnicy obawiali się, iż duże przepływy z depozytów banków komercyjnych do stablecoinów mogłyby wpłynąć na finansowanie banków i udzielanie kredytów.
Obligacje cyfrowe są następne w projekcie tokenizowanych depozytów
UK Finance planuje teraz utworzyć spółkę i opracować księgę zasad oraz ramy zarządzania, gdy projekt Great British Tokenised Deposit wychodzi poza fazę pilotażową.
Uczestniczące banki planują wyemitować trzy obligacje cyfrowe w pierwszym kwartale 2027 roku, którymi będzie można handlować i które będzie można rozliczać za pomocą tokenizowanych depozytów, powiedziała Mackintosh agencji Reuters.
Planowane transakcje dodałyby przypadek użycia rozrachunku papierów wartościowych do już przetestowanych płatności hipotecznych i płatności typu osoba do osoby.
Regulowana cyfrowa noga gotówkowa była jednym z problemów stojących przed brytyjskim rynkiem tokenizowanych obligacji. Rząd osobno przygotowuje swój Instrument Cyfrowych Obligacji Skarbowych, czyli DIGIT, a pierwsza transakcja jest oczekiwana do końca pierwszego kwartału 2027 roku.
Pierwsza cyfrowa obligacja skarbowa ma zostać wyemitowana za pośrednictwem rozproszonej platformy księgowej Orion banku HSBC w piaskownicy cyfrowych papierów wartościowych Banku Anglii i FCA. Rząd Wielkiej Brytanii powiedział, że dalsza sprzedaż cyfrowych obligacji skarbowych może nastąpić w zależności od wyników pierwszej emisji.
Odrębny przegląd projektu DIGIT zidentyfikował rozrachunek gotówkowy onchain jako pozostały problem infrastrukturalny, a regulatorzy rozważają tokenizowane depozyty, regulowane stablecoiny i pieniądz banku centralnego jako możliwe aktywa rozrachunkowe.
Lloyds już testował tokenizowane depozyty w innych środowiskach. W sierpniu bank poinformował, że zakończył trzy transakcje na żywo w ramach prowadzonego przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych projektu Agorá, obejmujące funty szterlingi, euro i franki szwajcarskie. Jeden test połączył wymianę walutową, płatność i rozrachunek w jeden przepływ transakcji transwalutowych.
Wcześniej w 2026 roku Lloyds wyemitował tokenizowane depozyty szterlingowe w sieci Canton i wykorzystał je do zakupu tokenizowanej brytyjskiej obligacji rządowej od Archax, co bank określił jako pierwsze brytyjskie wykorzystanie tokenizowanych depozytów w publicznym blockchainie.
UK Finance mówi, że inne rynki badają projekt
Zainteresowanie brytyjskim modelem rozprzestrzeniło się poza uczestniczące banki, według Mackintosh.
„W ciągu ostatnich 12 miesięcy inne jurysdykcje rozmawiały z nami poważnie o tym, co zrobiliśmy, próbując zrozumieć, jak mogą teraz nadrobić zaległości” – powiedziała, cytując rozmowy z odpowiednikami w Europie.
Prace nad podobną infrastrukturą międzybankową są w toku w Stanach Zjednoczonych. The Clearing House, stowarzyszenie bankowe i spółka płatnicza, ogłosiło w czerwcu projekt międzybankowych tokenizowanych depozytów.
Brytyjscy regulatorzy tymczasem opracowują zasady i infrastrukturę dla tokenizowanych papierów wartościowych równolegle z eksperymentami płatniczymi sektora bankowego. Bank Anglii i FCA powiedziały w maju, że firmy poprosiły o większą pewność co do traktowania ostrożnościowego, tokenizowanego zabezpieczenia i instrumentów rozrachunkowych, gdy instytucje finansowe przesuwają projekty rozproszonej księgi w kierunku rynków na żywo.
