SkyAI a vendu l'intégralité de son trésor Solana et lancé une offre publique d'achat en numéraire d'une valeur pouvant atteindre 201,3 millions de dollars, offrant aux actionnaires 3 dollars par action malgré la demande d'un prix plus élevé formulée par un important investisseur.
Résumé
- 223,8 millions de dollars de liquidités déclarées financeront une offre d'une valeur pouvant atteindre 201,3 millions de dollars.
- 95 % de chaque catégorie d'actions et de bons de souscription éligibles est couverte par l'offre publique d'achat.
- Le prix de 3 dollars par action reste inférieur au prix d'au moins 3,50 dollars demandé par Bastion Trading.
- Le 29 octobre est la date d'expiration annoncée, sauf si la société modifie l'offre.
L'annonce du 19 octobre de SkyAI indique que la société cotée au Nasdaq détenait 223,8 millions de dollars en liquidités au 16 octobre, date du début de l'offre, et ne possédait plus aucun SOL.
Les ventes de Solana de SkyAI suppriment la condition de prix de 100 dollars
Dans sa dernière annonce, SkyAI a déclaré que l'offre ne dépend plus du prix du SOL puisqu'elle a achevé ses ventes de jetons. La société avait initialement prévu une condition exigeant que Solana reste au-dessus de 100 dollars pendant la période de l'offre.
Selon l'annonce, les liquidités existantes couvriront les titres acceptés et les frais de transaction, sans emprunt ni condition de financement. Une participation totale dans les limites indiquées nécessiterait environ 201,3 millions de dollars.
En soustrayant ce montant d'achat maximal des liquidités déclarées, il reste environ 22,5 millions de dollars avant les frais de transaction, les dépenses et autres variations de trésorerie. Les achats proposés consommeraient environ 90 % du solde divulgué, sur la base de ces chiffres arrondis.
La mise à jour déposée par SkyAI auprès de la SEC le 14 octobre fournit plus de détails sur les ventes précédentes. À ce moment-là, la société déclarait 204,6 millions de dollars en liquidités et environ 210 000 SOL verrouillés, tout en indiquant son intention de vendre les jetons restants.
La mise à jour indiquait que les cessions récentes comprenaient à la fois des SOL liquides et verrouillés, vendus à un prix moyen de 107,51 dollars par jeton après frais via BitGo, Anchorage et Coinbase. SkyAI a nommé les prestataires de services impliqués mais n'a pas identifié les acheteurs finaux dans cette mise à jour.
La comparaison des deux instantanés de trésorerie divulgués montre une différence de 19,2 millions de dollars entre le 14 et le 16 octobre. Ce calcul seul n'établit pas le produit reçu pour les 210 000 SOL finaux, car il ne tient pas compte des autres mouvements de trésorerie survenus durant cette période.
Bastion a demandé 3,50 dollars et un examen indépendant
Bastion Trading, qui a déclaré que lui et ses affiliés détenaient à titre bénéficiaire environ 9,99 % des actions ordinaires en circulation de SkyAI, a contesté la transaction proposée dans une déclaration du 14 octobre.
L'investisseur a demandé un prix d'au moins 3,50 dollars par action ou bon de souscription éligible, une supervision indépendante du processus d'offre publique d'achat et un examen public des cessions de SOL. Le prix demandé est supérieur de 16,7 % à l'offre de 3 dollars par action.
Bastion a qualifié les ventes de « rupture fondamentale » par rapport à la stratégie de trésorerie précédemment divulguée. Il a demandé les dates des transactions, les quantités, les prix réalisés, les coûts et les détails de l'approbation du conseil d'administration, et a déclaré qu'il ne participerait pas à moins que ses préoccupations ne soient satisfaites de manière satisfaisante.
La déclaration demandait que les bons de souscription du conseiller stratégique soient exclus et que les initiés s'abstiennent de participer à l'offre. Les objections de Bastion concernant l'équité restent la position de l'investisseur, et non des conclusions d'un régulateur ou d'un tribunal.
The Block a rapporté le 14 octobre que les cinq administrateurs en poste avaient reçu plus de votes de retenue que de votes favorables lors de l'assemblée des actionnaires de septembre, mais ont conservé leurs sièges car les investisseurs n'avaient pas la possibilité de voter pour les révoquer.
Son rapport décrivait une différence d'environ 400 000 SOL entre le solde figurant dans l'annonce initiale de rachat d'actions de SkyAI et le solde inférieur figurant dans un dépôt ultérieur. Bastion a demandé une explication pour ce changement.
Les dépôts de septembre décrivaient une stratégie de trésorerie financée par le staking
Les documents de procuration du 14 septembre de SkyAI indiquaient qu'elle détenait plus de 2 millions de SOL comme principal actif de réserve de trésorerie, la quasi-totalité des jetons étant stakés via des validateurs institutionnels.
À l'époque, la direction indiquait que les revenus de la stratégie étaient destinés à financer les opérations de trésorerie, les dépenses d'entreprise et la recherche et développement. Le dépôt faisait état de plus de 12 millions de dollars de revenus de staking, nets des commissions des validateurs, depuis le lancement de la stratégie en août 2025 jusqu'au 30 juin 2026.
La déclaration de septembre faisait suite au rejet par un comité indépendant d'une proposition d'acquisition non sollicitée et non contraignante, entièrement en actions, émanant de Forward Industries. SkyAI a déclaré que son comité et son conseil d'administration estimaient que la proposition n'était pas dans le meilleur intérêt des actionnaires.
Une précédente couverture de crypto.news décrivait le plan initial de SkyAI de racheter des actions et des bons de souscription après avoir divulgué la vente d'environ 1 million de SOL. Le rapport du 12 octobre distinguait les cessions confirmées par l'entreprise des transferts d'échange identifiés par les analystes de la blockchain, qui n'établissaient pas de manière indépendante des ventes conclues.
Forward Industries a rapporté en juillet qu'elle avait acheté plus de 500 000 SOL au cours de son troisième trimestre fiscal, portant ses avoirs à 7,55 millions de SOL au 30 juin. La société a estimé son prix d'acquisition moyen pour ces achats à près de 79 $ par jeton.
En septembre, Forward a déclaré avoir achevé une offre d'actions qui a levé 25 millions de dollars de produit brut, le financement étant destiné à développer sa trésorerie Solana. La transaction portait sur 3 125 000 actions ordinaires vendues à un investisseur institutionnel.
Les documents de la SEC fixent des limites distinctes pour les actions et les bons de souscription
Le Schedule TO de SkyAI couvre jusqu'à 48 311 489 actions ordinaires, 4 880 734 bons de souscription préfinancés en espèces, 9 939 850 bons de souscription préfinancés en cryptomonnaie et 3 955 293 bons de souscription stratégiques.
Le dépôt fixe un prix par action de 3 $ et déduit le prix d'exercice de 0,0001 $ pour les bons de souscription éligibles, donnant un paiement de 2,9999 $ par bon de souscription avant les retenues fiscales applicables. Ensemble, les limites indiquées couvrent 67 087 366 titres.
L'Offre d'Achat indique que la liquidation des SOL s'est achevée le 15 octobre et décrit l'orientation de la société vers une plateforme de finance par IA. Elle avertit que les courtiers peuvent imposer des délais de participation plus précoces que l'heure d'expiration formelle, fixée à une minute après 23 h 59, heure de New York, le 29 octobre.
Selon le document d'offre, le conseil d'administration a autorisé la transaction mais ne formule aucune recommandation quant à savoir si les détenteurs devraient apporter leurs titres. La participation est volontaire, et les détenteurs éligibles peuvent retirer les titres apportés avant l'expiration de l'offre.
