Bitcoin à 1 million de dollars selon Kevin O'Leary, mais à une condition quantique

Nous sommes de nouveau en mode ultra haussier, et la star de « Shark Tank », Kevin O'Leary, vient de chiffrer le scénario final du Bitcoin : 1 million de dollars. Puis il a exposé exactement ce qui doit se produire d'abord.

S'exprimant avec le podcast The Rollup au Avalanche Summit à New York, le célèbre investisseur a déclaré que le chemin du Bitcoin vers les sept chiffres passe par un risque que personne n'a encore résolu : des ordinateurs quantiques suffisamment puissants pour briser le chiffrement qui sous-tend toute la technologie. Tant que cela n'est pas résolu, a-t-il dit, les institutions continueront de traiter le Bitcoin davantage comme une nouveauté que comme un actif principal.

O'Leary s'est présenté au sommet en portant autour du cou une carte de baseball d'une valeur de 11 millions de dollars. Ce n'est pas une figure de style.

L'investisseur et personnalité médiatique était drapé dans une carte à collectionner Shohei Ohtani 1-sur-1, scellée dans un étui fabriqué par Tiffany avec 110 carats de diamants et 2,2 livres d'or blanc. Son groupe de collectionneurs a acheté la carte pour une somme record cette année. Elle se trouvait aussi être l'accessoire parfait pour l'argument qu'il a passé les minutes suivantes à développer auprès du podcast The Rollup.

« Cette classe d'actifs devrait être on-chain », a déclaré O'Leary, tenant la pièce face à la caméra. « Et elle est sur une chaîne en ce moment. Mais elle devrait être sur une blockchain. »

Il ne parlait pas seulement de carton. Cette même semaine, la U.S. Securities and Exchange Commission a publié son « Innovation Exemption », une nouvelle règle permettant aux plateformes approuvées de négocier des actions tokenisées—des jetons numériques qui représentent des parts d'entreprises cotées en bourse et se négocient sur une blockchain plutôt que sur une bourse traditionnelle. Pour O'Leary, cette nouvelle et le collier racontent la même histoire.

« Ce secteur, si vous voulez appeler la crypto ou la numérisation un secteur, deviendra le 12e secteur du S&P », a-t-il déclaré, « parce qu'il sert les 11 autres secteurs. » Il a une règle selon laquelle pas plus de 5 % de son portefeuille dans une seule action, pas plus de 20 % dans un seul secteur. La crypto a représenté jusqu'à 23 % de son portefeuille au cours des sept dernières années.

Il y a dix-huit mois, la thèse d'O'Leary était simple. Achetez du Bitcoin et de l'Ethereum, et vous capturez 97 % de la volatilité du secteur, car tout le monde finirait par se standardiser sur Ethereum. Cela ne s'est pas produit.

« Les gens ne sont pas contents », a-t-il dit. « Qui est le suivant ? Quelle autre chaîne va être adoptée ? » Son nouveau pari est que des industries entières, et non des investisseurs individuels, choisiront chacune leur propre blockchain, de la même manière que les objets de collection sportifs pourraient s'établir sur Avalanche tandis que les bourses atterrissent quelque part ailleurs entièrement.

« Je ne pense pas que ce sera Ethereum désormais », a-t-il dit. « Je ne pense pas que ce soit assez rapide. Je ne pense pas que ce soit assez sécurisé. C'est une opinion, ma propre opinion. »

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Sa logique semble être que la blockchain que la première grande plateforme d'échange adoptera pour la tokenisation verra la valeur de ce jeton « monter en flèche », car elle devient la tuyauterie par laquelle passe chaque transaction par la suite. Tous les autres sont perdants.

Parier sur le réseau, pas sur les modèles

L'autre grand thème d'O'Leary est l'IA, et il dit qu'il évite l'erreur qu'il a commise avec Ethereum en ne devinant pas le gagnant. Au lieu de parier sur des modèles individuels, il investit dans le réseau électrique qui les sous-tend.

« On ne peut pas faire de l'IA sans électricité », a-t-il déclaré. Ses participations incluent BitZero, un ancien mineur de Bitcoin devenu société énergétique cotée au Nasdaq avec des terrains, de la fibre et des permis en Norvège et en Finlande, ainsi que des projets énergétiques privés en Alberta et dans l'Utah. Pour la première fois de sa carrière d'investisseur, il est également acheteur d'uranium, la matière première réelle.

La star de « Shark Tank » explique que les petits réacteurs modulaires—des centrales nucléaires compactes qui peuvent être construites plus rapidement et plus petites qu'une centrale traditionnelle—se dirigent vers les centres de données américains, et aucun d'entre eux ne fonctionne sans combustible à base d'uranium. « Vous feriez aussi bien d'acheter les pioches et les pelles de cette stratégie », a-t-il déclaré.

Il semble également être un e/acc lui-même. « Il n'y a aucune chance qu'il y ait un ralentissement de l'IA », a-t-il déclaré. « Vous laissez les Chinois battre tout le monde ? Vous plaisantez ? Cela n'arrivera jamais. » Invité à choisir un camp entre le doom de l'IA et l'utopie de l'IA, il n'a pas hésité. « Je suis dans le camp de la guérison du cancer », a-t-il déclaré.

Le piège quantique du Bitcoin

Puis est venue la question à un billion de dollars : Le Bitcoin atteindra-t-il un jour 1 million de dollars ? Et oui, il est plutôt haussier.

« Il le fera », a déclaré O'Leary, « s'il peut résoudre le doute qui s'installe autour de l'informatique quantique, vous savez, briser les algorithmes et la chaîne et le chiffrement »—le risque théorique qu'un ordinateur quantique suffisamment puissant puisse un jour forger les signatures numériques qui sécurisent chaque portefeuille Bitcoin, un moment que l'industrie a surnommé « Q-Day ».

« Certaines personnes font un pari contraire en investissant dans certaines de ces entreprises naissantes qui développent des logiciels d'informatique quantique. C'est un jeu de sécurité et c'est aussi sur la chaîne. »

Aucun ordinateur quantique capable de cette attaque n'existe aujourd'hui, et les estimations pour savoir quand un tel ordinateur pourrait exister vont du début des années 2030 à jamais.

Mais la peur façonne déjà la façon dont les institutions investissent : O'Leary a déclaré ailleurs que c'est pourquoi les grands fonds plafonnent l'exposition au Bitcoin à environ 3 % d'un portefeuille, le traitant plus comme une parcelle d'or que comme une participation principale, une chronologie qu'un article de recherche de Google plus tôt cette année a soutenu pourrait arriver plus tôt que l'industrie ne l'attend.

En matière de réglementation, O'Leary ne s'attend pas à ce que le Clarity Act—le projet de loi destiné à déterminer quelle agence américaine supervise réellement le trading de crypto—avance avant les élections de mi-mandat. Il pense que le Congrès ne donnera pas à l'administration actuelle une victoire partisane sur la question maintenant, mais qu'une version bipartisane sera réexaminée une fois les élections de mi-mandat passées.