Le JPM Coin de JPMorgan a enregistré une offre et des transferts nuls sur Ethereum lors d'un examen de contrat par Sentora, quelques jours après que la banque a annoncé l'arrivée du jeton de dépôt sur le réseau.
Résumé
- Sentora a signalé une offre et des transferts nuls de JPM Coin sur Ethereum, avec une adresse sur liste blanche.
- L'offre de JPM Coin sur Base est restée proche de 1 million de dollars sur deux adresses, selon Sentora.
- JLTXX a enregistré 400 millions de dollars de rachats sur Ethereum alors que son déploiement sur Solana atteignait 450 millions de dollars.
- Sentora n'a trouvé aucune intégration on-chain active reliant JPM Coin aux fonds de JPMorgan ou aux protocoles DeFi.
Sentora a déclaré que son examen avait trouvé exactement une adresse sur liste blanche dans le contrat Ethereum vérifié, tandis que le déploiement du jeton sur Base détenait environ 1 million de dollars sur deux adresses, inchangé depuis novembre 2025.
Les conclusions de la société de recherche couvrent le jeton de dépôt et des mouvements distincts dans le fonds de liquidité tokenisé de J.P. Morgan Asset Management. Son briefing a rapporté 400 millions de dollars de rachats de JLTXX sur Ethereum entre le 21 et le 22 octobre, parallèlement à une hausse du déploiement du fonds sur Solana, passant de près de zéro à 450 millions de dollars.
Sentora a attribué ces chiffres à son analyse au niveau des contrats. La chronologie n'établit pas que les mêmes investisseurs ont racheté sur Ethereum et souscrit sur Solana, et le briefing n'a pas identifié de transactions reliant les deux mouvements.
Le contrat Ethereum de JPM Coin ne montre aucune offre dans l'examen de Sentora
JPMorgan a amené JPM Coin, qui porte le ticker JPMD, sur Ethereum pour des clients institutionnels approuvés le 19 octobre. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, le lancement du jeton de dépôt sur Ethereum de la banque a suivi son déploiement de novembre 2025 sur Base.
Le jeton de dépôt représente des dépôts en dollars américains détenus chez JPMorgan. La couverture du lancement décrivait les paiements institutionnels, le règlement de titres et les paiements de garantie comme utilisations prévues, avec un accès restreint aux clients approuvés malgré l'utilisation d'une blockchain publique.
L'examen ultérieur de Sentora n'a signalé aucune offre émise ni aucun transfert dans le contrat Ethereum qu'il a examiné. Ses conclusions sur Base décrivaient un solde d'offre inchangé, avec des avoirs concentrés sur deux adresses.
Un chiffre d'offre inchangé n'établit pas, à lui seul, si des transferts ont eu lieu au cours de cette période. Le briefing de Sentora a expressément signalé zéro transfert pour Ethereum mais n'a pas fourni de décompte historique équivalent des transferts pour Base.
La société a en outre déclaré n'avoir trouvé aucune intégration on-chain active entre JPM Coin et les fonds monétaires de la banque ou les protocoles de finance décentralisée. Sa déclaration concernait les intégrations visibles dans son examen, sans documenter chaque arrangement institutionnel potentiel.
JLTXX enregistre 400 millions de dollars de rachats sur Ethereum
Sentora a rapporté que le déploiement Ethereum de JLTXX a enregistré 400 millions de dollars de rachats entre le 21 et le 22 octobre. Sur la même période, son briefing a situé le déploiement sur Solana à 450 millions de dollars après un départ proche de zéro.
Les chiffres décrivent des mesures différentes sur deux réseaux. L'une est un total de rachats, tandis que l'autre est la taille déclarée d'un déploiement après sa croissance. Ils n'établissent pas une migration exacte dollar pour dollar.
J.P. Morgan Asset Management a annoncé le 22 octobre que JLTXX et son My OnChain Net Yield Fund, connu sous le nom de MONY, étaient disponibles pour les investisseurs américains qualifiés sur Solana. Les investisseurs peuvent accéder aux deux fonds tokenisés via Morgan Money, qui gère les souscriptions et les rachats et livre les soldes de jetons aux adresses blockchain.
« Nos clients opèrent sur plus d'un réseau, et leur liquidité devrait aussi le faire », a déclaré Paul Przybylski, responsable mondial des produits, du numérique et des actifs tokenisés du gestionnaire d'actifs.
L'annonce de la société identifie JLTXX comme un fonds monétaire gouvernemental enregistré aux États-Unis conçu pour soutenir les émetteurs de stablecoins en vertu du GENIUS Act. MONY est un fonds de placement privé distinct lancé en décembre 2025. Le communiqué ne divulgue pas les actifs détenus sur Solana pour l'un ou l'autre produit.
Les documents de fonds de JPMorgan conservent les contrôles sur les investisseurs et la propriété
La FAQ MONY de JPMorgan indique un investissement initial minimum de 1 million de dollars et des frais de 16 points de base. Le document décrit un véhicule de placement privé des îles Vierges britanniques, dont l'accès est soumis à des contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent et de connaissance du client.
La FAQ précise que MONY investit dans des titres du Trésor américain et des accords de rachat adossés à des titres du Trésor, visant une valeur nette d'inventaire stable de 1 dollar par action. Bien que ses lignes directrices suivent celles applicables aux fonds monétaires gouvernementaux, le véhicule privé n'est pas soumis à la règle 2a-7.
JPMorgan identifie SS&C comme agent de transfert de MONY et indique que les registres officiels des actionnaires restent hors chaîne. Les investisseurs ont besoin de leurs propres adresses blockchain pour détenir des jetons, tandis que les transferts de pair à pair sont réservés aux clients.
L'annonce de lancement du 22 octobre avertit que les investissements dans les fonds ne sont pas des comptes bancaires et ne sont pas assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation. JPMorgan indique que les fonds cherchent à préserver une valeur de 1 dollar par action mais ne peuvent la garantir.
BNY finalise un financement de titres du Trésor tokenisés avec Citadel Securities
Une transaction institutionnelle distincte a impliqué l'opération de pension livrée sur titres du Trésor tokenisés de BNY avec Citadel Securities, annoncée le 13 octobre.
BNY a indiqué que Citadel Securities a acheté un bon du Trésor américain à deux ans par l'intermédiaire de la banque sur Tradeweb. Une représentation tokenisée du titre a été réglée en quelques minutes sur le registre numérique privé de BNY avant que Citadel Securities ne la nantisse en garantie dans le cadre d'un accord de rachat tripartite au jour le jour.
BNY a fourni des liquidités contre le titre et a décrit la transaction comme la première utilisation d'actifs tokenisés sur une grande plateforme de pension livrée tripartite. Son annonce documentait l'exécution de la transaction, le règlement et le financement au sein d'un même flux de travail.
La banque a déclaré qu'elle prévoit d'introduire d'autres services de monnaie numérique et de dépôts tokenisés. BNY s'attend à étendre les heures d'ouverture de ses plateformes de règlement traditionnelles couvrant les titres éligibles à la Fed et les transactions tripartites américaines aux heures de négociation européennes et asiatiques l'année prochaine.
