Le Bitcoin a franchi la barre des 85 000 $ alors que les achats américains renouvelés et les couvertures de positions courtes forcées ont placé les prochains objectifs de Nansen à 87 000 $ et 90 000 $, même si les grands traders de cryptomonnaies restent nets vendeurs.
Résumé
- Le Bitcoin a franchi les 85 000 $, laissant 87 000 $ et 90 000 $ comme prochains niveaux selon Nansen.
- Les plus grands traders de Bitcoin de Hyperliquid restent nets vendeurs malgré la cassure des prix.
- Une prime Coinbase positive et un prix de l'USDT plus ferme indiquent une demande au comptant renouvelée.
- Les flux des ETF, les rendements des bons du Trésor et l'expiration des options de vendredi pourraient déterminer si le rallye tient.
Nicolai Sondergaard, analyste de recherche senior chez Nansen, a déclaré à crypto.news que le prix du Bitcoin est devenu haussier plus rapidement que le positionnement des traders natifs de la crypto, créant ainsi de la place pour les participants sous-exposés du marché pour poursuivre le rallye.
Le mouvement au-dessus de 84 000 $ semble avoir été soutenu par une demande renouvelée des fonds négociés en bourse et un important squeeze des positions courtes, selon Sondergaard. Cependant, les plus grands traders de Bitcoin de Hyperliquid étaient encore nets vendeurs, ce qui suggère que certains acteurs majeurs du marché n'avaient pas pleinement accepté la reprise.
Les flux onchain des échanges ont offert un autre signe de prudence. Nansen a enregistré plus de Bitcoin entrant sur les échanges que quittant ceux-ci au cours des deux derniers jours, un schéma qui peut augmenter la quantité de BTC disponible à la vente.
« Le mouvement du Bitcoin au-dessus de 84 000 $ ressemble moins à un événement d'accumulation macroéconomique propre et plus à une combinaison d'une demande renouvelée des ETF et d'un important squeeze des positions courtes », a déclaré Sondergaard. « La distinction importante est que le prix est devenu haussier plus rapidement que le positionnement. »
Les traders sous-positionnés pourraient devoir acheter du Bitcoin si l'avancée se poursuit, ajoutant du carburant au rallye. Sondergaard a toutefois averti que le mouvement resterait exposé à un renversement si les entrées dans les ETF faiblissent ou si les rendements des bons du Trésor américain augmentent à nouveau.
La demande au comptant de Bitcoin doit confirmer la cassure des 85 000 $
Les signaux du marché au comptant se sont renforcés parallèlement à l'avancée du Bitcoin, donnant au dernier rallye plus de soutien qu'un mouvement principalement entraîné par les contrats à terme perpétuels.
Jeff Ko, analyste en chef chez ViaBTC, a déclaré que la prime Coinbase est revenue en territoire positif vendredi, indiquant que le Bitcoin s'échangeait à un prix plus élevé sur l'échange américain que sur les plateformes offshore. Les analystes utilisent souvent la prime pour évaluer l'intérêt d'achat des investisseurs et institutions américains.
Dans le même temps, l'USDT/USD est passé de 0,9991 à 0,9998 au cours du week-end. Ko a considéré le mouvement vers l'ancrage du dollar de la stablecoin comme un autre signe d'une demande réelle plutôt que d'un rallye soutenu uniquement par de l'argent emprunté.
Le rebond de vendredi a suivi deux revers majeurs plus tôt dans la semaine. La Réserve fédérale a relevé son taux directeur de 25 points de base à 3,75 %–4 %, tandis que le Sénat américain n'a pas réussi à faire avancer le CLARITY Act. Le Bitcoin est initialement tombé dans la fourchette des 75 000 $ avant de se redresser.
Comme précédemment rapporté par crypto.news, les 12 membres votants du Federal Open Market Committee ont soutenu la hausse des taux, tandis que 16 des 18 responsables ont projeté au moins une nouvelle hausse en 2026. Le Bitcoin s'est brièvement approché de 76 000 $ après la décision, alors que les rendements des bons du Trésor et le dollar restaient fermes.
Le marché avait également été confronté à d'importants retraits des ETF. Les fonds américains au comptant de Bitcoin ont perdu environ 746,3 millions de dollars les 15 et 16 septembre avant d'attirer 159,5 millions de dollars le 17 septembre et environ 433 millions de dollars le 18 septembre. Les entrées de vendredi comprenaient 310,7 millions de dollars pour le FBTC de Fidelity et 108,4 millions de dollars pour l'IBIT de BlackRock.
Sur l'ensemble de la période de cinq séances, les fonds ont enregistré environ 6,2 millions de dollars d'entrées nettes, montrant que la demande de fin de semaine a presque effacé les retraits antérieurs. Ko a déclaré qu'une demande soutenue des ETF importe désormais plus que l'enthousiasme créé par la cassure initiale.
Le Bitcoin fait face à son prochain test à 87 000 $
Après que le Bitcoin a franchi et maintenu les 85 000 $, Sondergaard a identifié 87 000 $ comme le prochain niveau à surveiller. Une cassure au-dessus de cette zone mettrait en vue le niveau psychologique des 90 000 $, suivi d'une résistance possible autour de 92 000 $.
« Le prochain niveau à surveiller serait 87 000 $, étant donné que 85 000 $ est cassé et tenu, puis 90 000 $ serait psychologique et encore quelques niveaux à surveiller autour de 92 000 $ », a déclaré Sondergaard.
Tout mouvement à travers ces trois niveaux dépendra de la poursuite des achats au comptant et de l'absence d'un autre choc macroéconomique brutal, selon l'analyste. Sans suivi au comptant et des ETF, Sondergaard a déclaré que la hausse pourrait devenir un autre mouvement principalement mené par les contrats à terme perpétuels, laissant le Bitcoin plus exposé aux ventes massives et aux événements géopolitiques.
Les conditions techniques antérieures avaient déjà commencé à tourner en faveur des acheteurs. Lors du rallye de vendredi, le Bitcoin a rebondi vers 81 300 $ après avoir récupéré son True Market Mean près de 76 660 $. Plus de 250 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées sur 24 heures alors que le BTC franchissait les 78 000 $ et 80 000 $.
Le Supertrend en 4 heures s'est retourné à la hausse près de 78 677 $, tandis que l'indice de force relative quotidien a grimpé à 64,48. Le Bitcoin a également dépassé la ligne médiane de ses bandes de Bollinger quotidiennes avant de tester la bande supérieure, selon le rapport technique du 19 septembre.
Ko avait identifié 80 000 $ comme le pivot principal avant la dernière jambe de hausse du Bitcoin, avec 82 000 $ agissant comme le niveau de résistance que les acheteurs devaient franchir. Le prix a depuis dépassé les deux zones, les transformant en zones que les traders pourraient surveiller lors d'un repli.
Se maintenir au-dessus des anciennes zones de résistance sans une forte augmentation de l'effet de levier offrirait une structure plus solide qu'un mouvement rapide alimenté par des positions à terme, selon Ko. Les données de flux d'échanges de Sondergaard laissent encore un risque que les BTC déposés sur les plateformes de trading puissent revenir sur le marché si l'élan faiblit.
Les rendements du Trésor et le pétrole restent des risques pour le Bitcoin
Le contexte macroéconomique reste difficile malgré la reprise du Bitcoin. Ko a pointé un rendement du Trésor américain à 10 ans proche de 5 %, un dollar ferme et des prix du pétrole au-dessus de 100 $, bien que le brut se soit détendu après le pic de la semaine précédente.
Des rendements obligataires plus élevés peuvent augmenter le rendement disponible des actifs traditionnels à revenu fixe, tandis qu'un dollar plus fort peut exercer une pression sur les actifs libellés en dollars américains. Un pétrole cher peut également maintenir les inquiétudes inflationnistes alors que les responsables de la Réserve fédérale examinent si une nouvelle hausse des taux est nécessaire.
La hausse de septembre de la Fed a suivi une forte augmentation des attentes du marché après que des attaques contre des infrastructures saoudiennes ont poussé le pétrole d'environ 11 % en cinq jours. Un aperçu de la décision de la Fed a noté que la structure institutionnelle du marché crypto diffère désormais des cycles de resserrement antérieurs parce que les ETF au comptant américains et les avoirs en Bitcoin des entreprises ont augmenté l'exposition au marché conventionnel.
Le Bitcoin a absorbé la hausse des taux et le vote CLARITY échoué avant de rallyer vendredi, ce que Ko a cité comme preuve de résilience. Néanmoins, il s'attend à ce que les taux, le pétrole et la communication de la Fed dictent les échanges lors d'une semaine relativement légère en publications économiques majeures aux États-Unis.
Les indices flash des directeurs d'achat américains sont prévus pour mercredi, suivis des demandes d'allocations chômage et des ventes de logements neufs jeudi. Plusieurs responsables de la Fed doivent également prendre la parole, donnant aux investisseurs d'autres indices sur la question de savoir si les décideurs soutiennent une deuxième hausse en 2026.
L'expiration des options de fin de trimestre de vendredi pourrait ajouter de la volatilité à court terme alors que les traders règlent les contrats ou ajustent les couvertures. Ko a déclaré que les flux d'ETF restent le signal le plus important parce qu'une demande persistante des fonds montrerait que les investisseurs américains soutiennent le rallye au-delà du marché des produits dérivés.
L'ETH/BTC doit augmenter avant que la demande d'altcoins ne s'améliore
En dehors du Bitcoin, Nansen a détecté une demande sélective pour des secteurs à risque plus élevé tels que les prêts, le rendement et les jetons d'actifs du monde réel. Sondergaard a décrit l'activité comme un rebond tactique de prise de risque plutôt que le début d'un cycle d'accumulation confirmé sur l'ensemble des altcoins.
Ko a déclaré que la performance de l'Ether par rapport au Bitcoin a plus de valeur que son prix en dollars pour juger si la demande se propage sur le marché. Le ratio ETH/BTC est resté dans la fourchette basse de 0,03, limitant l'attrait relatif de l'Ether tandis que le Bitcoin continue de mener.
Une hausse convaincante de l'ETH/BTC, combinée à des flux positifs soutenus des ETF Ether, indiquerait que les investisseurs sont de plus en plus disposés à prendre des risques au-delà du Bitcoin, selon Ko. Jusqu'à ce que les deux signaux apparaissent, les gains en dollars de l'Ether pourraient largement suivre le Bitcoin plutôt que de montrer une force indépendante.
