Une poussée de volatilité sur Bitfinex a entraîné une forte distorsion des prix sur la paire de contrats à terme perpétuels BTC-PERP. Alors que le Bitcoin au comptant se négociait autour de 85 000 $, le contrat à terme a enregistré un pic de prix anormal, atteignant brièvement 153 960 $.
Quelques secondes plus tard, le prix est revenu aux niveaux du marché, et le contrat BTC-PERP se négocie actuellement autour de 85 038 $, avec un gain de 5,55 % sur 24 heures.
L'incident était isolé et a été causé par une pénurie de liquidité sur cette bourse spécifique. L'indice composite des prix au comptant BFX est resté stable pendant la compression et n'a pas dépassé 84 406 $, confirmant l'absence de mouvements similaires sur le marché au comptant.
Mécanique de la panique : D'où vient le prix de 155 000 $ ?
Le principal déclencheur derrière le pic vertical pourrait avoir été une cascade massive de liquidations forcées. Selon les données de Coinglass, au cours des dernières 24 heures, les positions à effet de levier de 117 116 traders ont été liquidées sur l'ensemble du marché, pour un total de 688,07 millions de dollars.
Le plus grand ordre de liquidation unique au cours de cette période de 24 heures s'est produit sur la bourse Binance, impliquant un contrat BTC/USDT d'une valeur de 11,29 millions de dollars.
La majorité des pertes provenait de positions courtes, qui représentaient 598,27 millions de dollars. Le Bitcoin seul a enregistré 354,93 millions de dollars de liquidations, dont 338,15 millions de dollars provenaient de positions courtes.
Dans ce scénario, un mouvement local à la hausse des prix aurait pu déclencher l'exécution automatique d'ordres de protection, forçant les traders à racheter leurs positions courtes aux prix du marché.
Dans les conditions d'un carnet d'ordres mince sur Bitfinex, une avalanche de tels ordres d'achat peut instantanément absorber les ordres à cours limité disponibles, ce qui conduit généralement à un vide de liquidité à court terme et fait grimper les prix jusqu'à près de 155 000 $. L'anomalie entière a duré moins d'une minute avant que les bots d'arbitrage régionaux n'interviennent pour aplanir l'écart.
L'incident n'affecte pas la tendance générale du marché, mais il illustre une fois de plus les risques liés à l'utilisation d'un effet de levier élevé sur le marché des produits dérivés de cryptomonnaies.
