Bitcoin est de plus en plus exposé au grand jour. Selon l'analyse on-chain de Glassnode, le solde détenu dans des adresses Bitcoin réutilisées a grimpé à 4,33 millions de BTC, ce qui représente environ 21,5 % de l'offre en circulation.
Ce chiffre a récemment augmenté de 14 %. Bitcoin a été conçu pour que les utilisateurs génèrent une nouvelle adresse pour chaque transaction, mais un grand nombre de détenteurs continuent d'utiliser la même adresse de manière répétée.
L'analyse partagée par l'analyste de Glassnode Rafael (@n3ocortex) place la réutilisation d'adresses au cœur d'un problème d'exposition plus large. Lorsque la réutilisation d'adresses est combinée à d'anciens types d'adresses et à des types d'adresses structurels, le montant total de BTC dont les clés publiques sont visibles atteint 6,26 millions de pièces, ce qui représente 31,2 % de l'offre totale.
Lorsqu'un utilisateur initie une dépense depuis une adresse, la transaction expose la clé publique qui se trouve derrière. Après que cette adresse est utilisée à nouveau, la clé publique Bitcoin qu'elle contient devient définitivement visible sur la blockchain.
Glassnode divise l'exposition en deux catégories. La catégorie la plus importante est l'exposition comportementale opérationnelle, à savoir la réutilisation d'adresses par des particuliers et des entreprises, correspondant à 4,33 millions de BTC. La deuxième catégorie est l'exposition structurelle ; ces pièces sont exposées non pas en raison des habitudes de quiconque, mais en raison de la conception de types de scripts spécifiques. L'exposition structurelle représente 1,94 million de BTC supplémentaires.
Au sein de l'exposition structurelle, les sorties héritées Pay-to-Public-Key (P2PK) détiennent 1,71 million de BTC. P2PK est l'un des formats les plus anciens du réseau Bitcoin, écrivant la clé publique directement on-chain depuis le tout début. Environ 1,1 million de BTC de ce total est associé au fondateur pseudonyme de Bitcoin Satoshi Nakamoto.
Le reste de l'exposition structurelle provient de Taproot, qui détient 222 000 BTC sous des clés publiques visibles.
La recherche montre que la part de l'offre dont les clés publiques sont visibles a atteint un niveau jamais vu depuis environ 2016. Au début de 2021, cette proportion était de 24,8 %, et elle est maintenant passée à 31,2 %.
Les plateformes d'échange jouent un rôle important à cet égard. Les données de Glassnode montrent que les plateformes d'échange détiennent environ 1,79 million de BTC sous des clés publiques visibles. Les taux d'exposition varient considérablement selon les plateformes : Coinbase est d'environ 10 %, Binance d'environ 83 %, et Bitfinex atteint 100 %.
L'analyse a été publiée le 8 octobre 2026. La veille (7 octobre), l'industrie avait discuté de stratégies de migration à grande échelle visant à améliorer la sécurité des adresses.
Pour les détenteurs individuels, le Bitcoin stocké dans des adresses qui n'ont jamais été dépensées a encore sa clé publique cachée ; le Bitcoin stocké dans des adresses réutilisées ne l'a pas. La plupart des portefeuilles modernes génèrent automatiquement de nouvelles adresses de réception, de sorte que le problème de réutilisation provient très probablement principalement d'habitudes d'exploitation manuelles ou de dispositions de garde.
Étant donné que les plateformes d'échange ont environ 1,79 million de BTC sous des clés publiques visibles, la recherche souligne que les risques liés aux cyberattaques et à l'attention réglementaire pourraient augmenter. La recherche mentionne également que les utilisateurs pourraient donc réévaluer leurs méthodes de stockage, ou déplacer leurs actifs vers des portefeuilles froids ou d'autres solutions avec une gestion d'adresses plus standardisée.
Migrer d'énormes réserves vers des adresses entièrement nouvelles n'est pas une opération en un clic ; une migration à grande échelle implique de la planification, des tests et des frais on-chain. C'est précisément pourquoi la discussion connexe du 7 octobre s'est concentrée sur les stratégies de migration à grande échelle.
Environ 1,1 million de BTC liés au fondateur de Bitcoin se trouvent dans des sorties P2PK et ne peuvent pas être migrés, à moins que la personne qui détient ces clés privées ne les déplace activement.
Depuis le début de 2021, le ratio d'exposition est passé de 24,8 % à 31,2 %. Combiné à l'augmentation de 14 % des soldes liés à la réutilisation, la direction de la tendance est déjà très claire. Bitcoin peut fournir gratuitement de nouvelles adresses, mais une part toujours plus grande de l'offre choisit encore de ne pas les utiliser.
