Eugene Investment & Securities ha firmado un acuerdo con la empresa de blockchain BEATOZ para probar la liquidación con stablecoins de suscripciones de valores tokenizados, con el objetivo de un proceso onchain que abarque suscripción, pago y liquidación.
Resumen
- Eugene Investment y BEATOZ probarán stablecoins para liquidar pagos de suscripción de valores tokenizados onchain.
- La prueba de concepto examinará si la suscripción, el pago y la liquidación pueden operar dentro de un único sistema basado en blockchain.
- Eugene construyó su plataforma de valores tokenizados en 2024 y participa en el consorcio de stablecoin en won de Hana Financial Group.
- Corea del Sur se prepara para introducir su marco regulado de valores tokenizados a partir de febrero de 2027.
Según Eugene Investment & Securities, el memorando de entendimiento firmado el 21 de septiembre se centrará inicialmente en una prueba de concepto que aplique stablecoins a los pagos de suscripción de valores tokenizados. Las firmas examinarán si la parte de pago puede trasladarse a la infraestructura blockchain junto con los registros de valores.
Los sistemas actuales de valores tokenizados pueden registrar la propiedad y los cambios en los derechos de los inversores onchain, mientras que los fondos de suscripción siguen moviéndose a través de cuentas bancarias convencionales. Eugene y BEATOZ planean probar una estructura en la que las stablecoins gestionen el lado del pago para que la suscripción, el pago y la liquidación puedan operar a través de un único flujo basado en blockchain.
La liquidación con stablecoins podría llevar los pagos onchain
Según el acuerdo, Eugene aportará su experiencia en operaciones de valores y su infraestructura existente de valores tokenizados, mientras que BEATOZ proporcionará su tecnología blockchain híbrida. Las empresas revisarán conjuntamente dónde podrían usarse las stablecoins en las operaciones de valores antes de decidir sobre posibles conexiones de infraestructura y cooperación posterior basada en los resultados de la PoC.
Eun Seok hoon, jefe de la división de innovación AX de Eugene Investment & Securities, describió el acuerdo como un "primer paso" hacia una infraestructura que conecte valores tokenizados y stablecoins.
"Utilizaremos nuestra plataforma existente de emisión de valores tokenizados para encontrar formas concretas de aplicarla", dijo Eun.
Eugene ya cuenta con infraestructura que puede utilizarse para la prueba. La correduría construyó su plataforma de valores tokenizados en 2024 y participó en un piloto de valores tokenizados operado por el Korea Securities Depository en 2025. Actualmente forma parte del consorcio de Hana Financial Group que trabaja en una stablecoin denominada en won coreano.
La prueba llega mientras Corea del Sur se prepara para incorporar formalmente los valores tokenizados a su sistema regulado de mercados de capitales. Crypto.news informó anteriormente que el país ha establecido un plan de tokenización en tres etapas, con la primera fase programada para comenzar cuando las enmiendas a la Ley de Registro Electrónico entren en vigor el 4 de febrero de 2027.
Se espera que fondos del mercado monetario de inversión colectiva privada seleccionados y bonos institucionales sean elegibles para tokenización durante la primera fase, junto con acciones no cotizadas emitidas a través de estructuras fiduciarias y valores de inversión fraccionada ofrecidos públicamente. Se espera que una fase posterior extienda la tokenización a valores ofrecidos públicamente antes de que la etapa final introduzca infraestructura de pago onchain vinculada a stablecoins.
Las empresas financieras con licencia existentes podrán gestionar valores tokenizados dentro del alcance de sus licencias. Los emisores que cumplan los requisitos podrán gestionar sus propias cuentas de valores, mientras que los libros contables distribuidos servirán como registros legalmente reconocidos bajo el marco enmendado.
Corea del Sur está construyendo infraestructura de valores tokenizados
El trabajo técnico ha avanzado junto con los cambios regulatorios. Samsung SDS ganó un contrato a principios de este año para construir la plataforma del Korea Securities Depository que se espera que respalde los valores tokenizados cuando el nuevo marco entre en vigor.
Se espera que el sistema conecte los registros de libros contables distribuidos basados en blockchain con la infraestructura existente de cuentas de valores electrónicos de KSD. Las funciones previstas incluyen la emisión de valores tokenizados, controles de circulación, gestión de derechos y monitoreo en tiempo real de los volúmenes de emisión y circulación. Samsung SDS realizó previamente un análisis funcional para KSD en 2024 y construyó una plataforma de prueba en 2025.
Las empresas de valores privadas han estado preparando sus propios sistemas antes del despliegue regulatorio. Hanwha Investment & Securities ha completado una plataforma de valores tokenizados compatible con Avalanche y Hyperledger Besu tras iniciar su desarrollo con FairSquare Lab en 2025.
La infraestructura de KSD está siendo diseñada para conectarse con Avalanche, Hyperledger Besu y Hyperledger Fabric, lo que ofrece a las empresas de valores participantes múltiples opciones de registro distribuido mientras preparan sus sistemas para el próximo marco regulatorio.
Los experimentos institucionales están extendiéndose más allá de los registros de valores subyacentes hacia el lado de los pagos de los activos tokenizados. Corea del Sur ha ampliado las pruebas de tokens de depósito a nueve bancos, y los tokens están siendo examinados para pagos gubernamentales, transacciones de agentes de IA y liquidación de activos tokenizados.
Las firmas financieras prueban diferentes modelos de tokenización
Otras empresas financieras surcoreanas están realizando pruebas separadas antes de que el marco de 2027 entre en vigor. Shinhan Asset Management y Plume firmaron un acuerdo en agosto para probar un fondo tokenizado denominado en wones respaldado por uno de los fondos de bonos a muy corto plazo de Shinhan.
La prueba de concepto se está llevando a cabo en el extranjero y excluye a los residentes surcoreanos. No se emitirán ni distribuirán tokens como parte de la prueba. Shinhan y Plume están examinando la inclusión de inversores en listas blancas, las verificaciones de conocimiento del cliente, los procedimientos contra el blanqueo de capitales y otros requisitos operativos en cadena.
BNK Investment & Securities ha tomado otra ruta a través de una asociación con EverTreasure que abarca productos de inversión respaldados por contenido cultural. BNK es responsable de organizar y distribuir posibles valores tokenizados, reclutar inversores y asesorar sobre requisitos regulatorios, mientras que EverTreasure identificará los activos subyacentes y conectará la tecnología blockchain con los productos.
BNK se encuentra entre las empresas de valores que participan en el proyecto de plataforma conjunta de emisión de valores tokenizados de Koscom. Las empresas planean realizar la debida diligencia sobre los activos subyacentes y las estructuras de los productos antes de que cualquier posible oferta se ponga a disposición de los inversores.
Eugene y BEATOZ no han divulgado un calendario para completar su prueba de concepto de liquidación con stablecoins. Las empresas dijeron que los resultados determinarán la posible integración de infraestructura y la cooperación posterior, mientras que su trabajo inicial se centrará en probar stablecoins para pagos de suscripción y examinar su posible uso en otras operaciones de valores.
