El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha alcanzado el 5,2% durante la negociación, lo que plantea dudas sobre si las criptomonedas pueden mantener sus recientes ganancias mientras otra subida de tasas de la Reserva Federal sigue siendo posible y un importante proyecto de ley de activos digitales de EE. UU. está estancado.
Resumen
- El rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó el 5,2% durante la negociación del 24 de septiembre, mientras los precios del petróleo subían y los funcionarios de la Fed mantenían a la vista otra subida de tasas.
- Bitcoin cotizaba cerca de $84,000 después de retroceder desde $87,000, mientras que las recientes entradas en ETF mostraron que la demanda había continuado a pesar de los mayores rendimientos.
- El Senado aún no ha avanzado con la Ley CLARITY, dejando a las empresas de criptomonedas esperando legislación mientras la SEC y la CFTC persiguen reglas separadas.
El Tesoro de EE. UU. registró un rendimiento a 10 años del 5,18% el 24 de septiembre, frente al 5,11% del día anterior. El rendimiento a 30 años cerró en 5,47%, su nivel más alto desde 2004. El rendimiento a 10 años alcanzó el 5,20% durante la sesión antes de terminar por debajo de ese nivel.
Bitcoin cotizaba alrededor de $84,000 después de retroceder desde el área de $87,000 a principios de la semana. El retroceso ha sido limitado hasta ahora, pero los mayores rendimientos de los bonos han llegado en un momento en que los inversores observan si las recientes compras a través de los fondos de Bitcoin al contado de EE. UU. continuarán.
¿Por qué están subiendo los rendimientos del Tesoro?
Los precios del petróleo subieron el 24 de septiembre después de que un ataque con misiles hutí contra Arabia Saudita renovara las preocupaciones sobre el suministro. Los futuros del crudo Brent se liquidaron a $106,60 por barril, un alza de $3,52, mientras que el crudo West Texas Intermediate terminó en $94,61, un alza de $2,45. Los precios se moderaron desde sus máximos intradía tras informes de conversaciones entre EE. UU. e Irán sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz.
Los mayores costos de energía han mantenido la inflación en el punto de mira de la Reserva Federal. La presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, dijo el 24 de septiembre que la inflación subyacente estaba en torno al 2,5% al 3%, por encima del objetivo del 2% del banco central. Paulson apoyó la subida de tasas de un cuarto de punto de la semana pasada y dijo que podría justificarse un ajuste adicional modesto si las condiciones económicas se desarrollan como ella espera.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, describió otra subida antes de fin de año como una expectativa razonable, aunque dijo que la decisión dependería de los datos entrantes. La Fed elevó su tasa de referencia a un rango del 3,75% al 4,00% el 16 de septiembre, y sus últimas proyecciones indicaron que podría seguir otro aumento este año.
Las recientes cifras económicas han hecho poco para resolver la cuestión. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 197,000 en la semana terminada el 19 de septiembre, según el Departamento de Trabajo. El índice compuesto preliminar de gerentes de compras de EE. UU. de S&P Global subió de 56,0 en agosto a 58,4 en septiembre, lo que apunta al crecimiento más rápido de la actividad empresarial en más de cinco años.
La Oficina del Censo estimó que las ventas de viviendas nuevas de agosto aumentaron un 6,4% respecto a julio. Su margen de error declarado fue mayor que el cambio mensual reportado, por lo que esa estimación por sí sola no establece un aumento firme de la demanda de vivienda.
¿Pueden las criptomonedas mantenerse mientras suben los rendimientos de los bonos?
Un rendimiento del Tesoro a 10 años cercano al 5,2% ofrece a los inversores un mayor retorno sobre la deuda del gobierno estadounidense al mismo tiempo que sigue en discusión un mayor endurecimiento de la Fed. La respuesta de Bitcoin ha sido mixta. Se recuperó tras la subida de tasas del 16 de septiembre y superó los $82,000 esta semana, pero luego retrocedió desde el área de $87,000.
Como informó previamente crypto.news, las carteras que poseen entre 100 y 1,000 BTC acumularon 113,950 BTC entre el 15 de julio y el 24 de septiembre. Los fondos cotizados de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron su quinta sesión consecutiva de entradas netas el 23 de septiembre. Ambas cifras apuntan a compras durante el rally, aunque ninguna establece cómo responderán los inversores si los rendimientos siguen subiendo.
La demanda a través de los fondos ha variado considerablemente este mes. Los ETF de Bitcoin terminaron la semana del 14 al 18 de septiembre con aproximadamente $6,1 millones en entradas netas a pesar de recibir $433 millones en su último día de negociación. La posterior racha de sesiones positivas acompañó el movimiento al alza de Bitcoin. El investigador sénior de HashKey Group, Tim Sun, dijo que los flujos de ETF a corto plazo a menudo siguen el precio de Bitcoin en lugar de predecir de manera confiable su próximo movimiento.
Las compras tras la decisión de la Fed provinieron de varias partes del mercado, incluidos inversores al contado, compradores de ETF y operadores que cerraban posiciones cortas. El rally mostró que la subida de tasas de la semana pasada no impidió que Bitcoin ganara. Su retroceso desde $87,000 deja la durabilidad de esa demanda abierta a otra prueba mientras los rendimientos del Tesoro suben.
Las acciones estadounidenses ofrecieron pocas señales de una venta masiva generalizada el 24 de septiembre. El S&P 500 bajó un 0,02%, el Nasdaq Composite ganó un 0,01% y el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,31%, a pesar del aumento de los costos de endeudamiento.
La incertidumbre regulatoria sigue siendo otro punto de presión
Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro están poniendo a prueba la demanda de criptomonedas justo cuando la industria enfrenta una espera más larga por las reglas del mercado estadounidense. El Senado no logró avanzar con la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales el 15 de septiembre, con 49 senadores votando a favor de la moción procedimental y 50 en contra. Necesitaba 60 votos para proceder. El proyecto de ley definiría cómo la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos supervisan los mercados de activos digitales.
La votación no detuvo el posterior repunte de Bitcoin, pero dejó a las empresas e inversores sin la legislación que esperaban que el Congreso considerara. Siete demócratas del Senado reabrieron las negociaciones después de la votación, aunque no se ha asegurado una nueva votación. La directora de políticas de Fireblocks en EE. UU., Jessica Martinez, dijo que las empresas continuarían desarrollando productos sin el proyecto de ley, mientras que la legislación les daría reglas con más permanencia que las decisiones de las agencias.
Los reguladores han continuado trabajando mientras el mercado sopesa la posibilidad de otro aumento de tasas de la Fed. La CFTC presentó reglas propuestas para el mercado de criptomonedas para revisión de la Casa Blanca el 18 de septiembre, un paso que precede a cualquier votación de la comisión o período de comentarios públicos. La SEC ha emitido una exención para cierta actividad de valores tokenizados. Ninguna de las acciones resuelve el proyecto de ley del Senado, dejando el momento de una ley federal de estructura de mercado sin resolver mientras los inversores en criptomonedas evalúan rendimientos más altos.
