Morgan Stanley ha elevado su precio objetivo para las acciones de Coinbase de $250 a $258 antes de la presentación de resultados, manteniendo una calificación de Equal Weight, lo que sitúa su pronóstico un 50% por encima del cierre anterior de las acciones de $172.
Resumen
- Morgan Stanley aumentó su objetivo para Coinbase en $8 sin cambiar su recomendación de Equal Weight.
- Citizens JMP redujo su objetivo a $280 desde $325, pero mantuvo una calificación de Market Outperform.
- Coinbase reportó ingresos del segundo trimestre de $1.22 mil millones, una caída del 18.5% respecto al año anterior.
- La compañía ha ampliado sus productos de derivados y acciones mientras enfrenta desafíos estatales sobre los mercados de predicción.
Morgan Stanley mantuvo su recomendación existente como parte de un avance de resultados que cubre corredores, bolsas y empresas de infraestructura de mercados de capitales, según informó The Fly el 9 de octubre. El objetivo revisado representa un aumento del 3.2% respecto a su pronóstico anterior.
El banco había comenzado a cubrir Coinbase el 10 de septiembre con un objetivo de $250 y una calificación de Equal Weight, según MarketBeat. Su última actualización eleva el valor esperado de las acciones mientras deja sin cambios la recomendación de inversión.
Los objetivos de Coinbase se mueven en direcciones opuestas antes de los resultados
El mismo día, Citizens JMP redujo su objetivo para Coinbase en $45 a $280, manteniendo una calificación de Market Outperform. Frente al precio de las acciones reportado de $172, su pronóstico revisado implica un alza de aproximadamente 62.8%, según MarketBeat.
Citizens vinculó la reducción a la ejecución aún necesaria para la expansión de Coinbase más allá del comercio de criptomonedas, según informó Investing.com. La firma señaló que más del 40% de los ingresos de la compañía ya provienen de actividades fuera del comercio de criptomonedas.
A pesar del recorte, el pronóstico de Citizens sigue estando $22 por encima del nuevo objetivo de Morgan Stanley. Las dos firmas también mantuvieron recomendaciones diferentes, con Citizens conservando su postura de outperform y Morgan Stanley manteniendo Equal Weight.
Otras llamadas recientes muestran una variedad de expectativas. En su resumen de analistas del 9 de octubre, MarketBeat informó que Goldman Sachs había reiterado una calificación de Buy con un objetivo de $244 esa semana, mientras que Cantor Fitzgerald mantuvo Overweight y un objetivo de $212 el 31 de agosto.
Entre los analistas que sigue, la misma publicación enumeró 20 calificaciones de Buy, 13 de Hold y tres de Sell. Su clasificación agregada fue Hold, con un precio objetivo promedio de $224.29.
El incumplimiento de ingresos de Coinbase pone el foco en el comercio y los servicios
En sus resultados del 30 de julio, Coinbase reportó ingresos de $1.22 mil millones, una disminución del 18.5% respecto al mismo trimestre del año anterior. Los datos de ganancias de MarketBeat situaron la estimación de ingresos de los analistas en $1.29 mil millones y reportaron una pérdida por acción de $1.36 frente a una pérdida esperada de $0.44.
Como informó previamente crypto.news, el incumplimiento de ingresos del segundo trimestre de Coinbase acompañó una pérdida neta de $359.5 millones. La cobertura de ganancias también registró $599 millones en ingresos por transacciones y $452 millones del comercio minorista, con ingresos minoristas cayendo un 30.5% año tras año.
Dentro de suscripciones y servicios, el mismo informe situó los ingresos en $555 millones, incluidos $292 millones de stablecoins. Suscripciones y servicios representaron el 48% de los ingresos netos, mientras que los saldos promedio de USDC mantenidos en productos de Coinbase alcanzaron los $20 mil millones.
El propio comunicado de ganancias de Coinbase reportó una participación récord del 10.3% en el volumen de comercio de criptomonedas, en comparación con el 9.1% en el primer trimestre. La compañía describió el resultado como su tercera ganancia consecutiva de participación de mercado trimestral a pesar de las condiciones de mercado más débiles.
Junto con la pérdida neta, Coinbase reveló un EBITDA ajustado de $207.8 millones y su decimocuarto trimestre consecutivo de EBITDA ajustado positivo. Su conciliación financiera incluyó ajustes por compensación basada en acciones, pérdidas cripto relacionadas con inversiones y gastos de reestructuración, entre otros rubros.
Al comentar el trimestre, la directora financiera Alesia Haas dijo:
“The Everything Exchange está generando ingresos reales, no solo brotes verdes, y comenzando a producir una diversificación tangible.”
En la misma declaración, Haas dijo que los gastos estuvieron por debajo del punto medio de la guía para cada categoría principal de gastos.
Los registros de acciones y derivados amplían los planes de Coinbase en EE. UU.
Más allá de su exchange de criptomonedas existente, Coinbase ha ampliado el acceso a acciones, derivados y contratos de eventos. La cobertura del 24 de julio de su expansión de plataforma multi-activo describió el comercio de acciones y ETF sin comisiones para clientes estadounidenses elegibles, disponible las 24 horas del día durante cinco días hábiles, según un anuncio de la compañía.
El informe también detalló el reemplazo o la reasignación de cuatro líderes sénior después de que Coinbase recortara el 14% de su fuerza laboral. Bajo los cambios de liderazgo, Jesse Pollak se centraría en la blockchain subyacente de Base, incluidos el trading, los pagos y la tokenización.
El 3 de septiembre, Coinbase anunció trabajos para llevar contratos perpetuos de una sola acción a clientes estadounidenses a través de dos registros de futuros de valores de EE. UU.. Documentos fechados el 1 de septiembre mostraron que Coinbase Derivatives presentó el Formulario 1-N y Coinbase Financial Markets presentó el Formulario BD-N.
Según las reglas de la SEC descritas en esa cobertura, el aviso del exchange cubre el registro para el comercio de futuros de valores, mientras que el aviso de la correduría cubre un corredor-distribuidor de futuros de valores de propósito limitado. Coinbase dijo que trabajaría con la SEC y la CFTC en los productos planificados.
La CFTC clasifica los futuros sobre valores individuales e índices bursátiles de base estrecha como productos de futuros de valores, colocándolos bajo supervisión conjunta de la SEC y la CFTC. El anuncio de Coinbase no confirmó una fecha de lanzamiento en EE. UU. ni especificaciones finales del contrato.
Un tribunal de Míchigan niega protección para los contratos deportivos
Para su negocio de mercados de predicción, Coinbase ha argumentado que los contratos de eventos regulados federalmente caen bajo la autoridad exclusiva de la CFTC. La compañía demandó a la fiscal general de Míchigan, Dana Nessel, por el acceso a contratos deportivos suministrados a través de Kalshi.
En una decisión del 6 de agosto, la jueza federal de distrito Shalina Kumar denegó la medida cautelar preliminar, negándose a bloquear a los funcionarios de Míchigan para que hicieran cumplir las leyes estatales de apuestas deportivas contra los contratos.
Según la cobertura judicial publicada el 7 de agosto, Kumar determinó que Coinbase no había demostrado una probabilidad de éxito en su argumento de preempción federal. La jueza también rechazó su afirmación de que cumplir con las reglas federales de derivados y la ley de apuestas deportivas de Míchigan sería imposible.
La orden abordó la solicitud de Coinbase de una orden judicial en lugar de emitir un fallo final sobre la demanda subyacente, dejando a la compañía sin la protección preliminar que había buscado contra la aplicación estatal.
