Coinbase ha completado su integración con Deribit tras una migración de cuentas el 1 de octubre, estableciendo una ruta regulada para que las instituciones estadounidenses elegibles accedan a los mercados de derivados que, según la compañía, representan aproximadamente el 80% del volumen global de comercio de criptomonedas.
Resumen
- Las instituciones estadounidenses accederán a opciones y futuros perpetuos de Deribit a través de Coinbase Prime y Coinbase Financial Markets.
- La migración del 1 de octubre transfirió cuentas, saldos y posiciones de Coinbase International Exchange a Deribit.
- Se esperan opciones a través de Coinbase Prime en las próximas semanas, con acceso minorista estadounidense planificado para más adelante.
- El alivio del personal de la CFTC otorgado en mayo respalda el acceso a derivados offshore especificados bajo condiciones definidas.
Coinbase anunció el 7 de octubre que había combinado su negocio internacional de derivados con Deribit, y que las instituciones estadounidenses elegibles podrán acceder a las opciones y futuros perpetuos del exchange a través de Coinbase Prime y Coinbase Financial Markets.
Según el anuncio, la estructura brinda a las instituciones estadounidenses un intermediario doméstico y regulado para mercados a los que anteriormente accedían a través de entidades offshore y sistemas de negociación separados. Coinbase Financial Markets, el comerciante de comisiones de futuros de la compañía, opera bajo la supervisión de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos.
Para el comercio institucional de opciones, la compañía espera que el acceso a través de Coinbase Prime esté disponible en las próximas semanas. Su anuncio también establece un despliegue minorista por etapas, comenzando con clientes elegibles fuera de Estados Unidos antes del acceso minorista estadounidense a finales de este año.
Coinbase Prime proporcionará acceso institucional a las opciones de Deribit
Según la configuración planificada de Coinbase, las instituciones estadounidenses elegibles utilizarán su relación existente con Prime para acceder a las opciones de Deribit a través de Coinbase Financial Markets, en lugar de completar un registro por separado con el exchange extranjero.
En su guía para clientes, la compañía afirma que los clientes elegibles de Prime con sede en Estados Unidos pueden comenzar el registro ahora, con opciones sobre Bitcoin, Ethereum y otros activos disponibles cuando el acceso comercial esté activo. Coinbase dirige a los clientes a sus gestores de cuentas para verificaciones de elegibilidad, requisitos de registro y plazos.
Para los clientes de Prime, la guía indica que el comercio spot existente y las relaciones de cuenta permanecen vigentes. La compañía también declara que el acceso institucional estadounidense a opciones sigue un calendario separado de la migración completada de International Exchange.
Mientras prepara el acceso institucional, Coinbase dice que introducirá opciones para clientes minoristas elegibles no estadounidenses en las próximas semanas. Los clientes minoristas estadounidenses están programados para una fase posterior durante 2026, según el anuncio del 7 de octubre.
La compañía sitúa los derivados en aproximadamente el 80% del volumen mundial de comercio de criptomonedas y afirma que los clientes estadounidenses históricamente han carecido de una ruta regulada hacia gran parte de la actividad de opciones y futuros perpetuos realizada en el extranjero.
El alivio del personal de la CFTC estableció la ruta regulatoria estadounidense en mayo
Como crypto.news informó anteriormente, Coinbase anunció su acceso institucional estadounidense a derivados el 29 de mayo, tras la acción del personal de la CFTC relacionada con contratos listados en Deribit FZE, su plataforma de negociación extranjera afiliada.
Según ese informe, el personal de la CFTC dijo que ciertos contratos perpetuos de criptomonedas descritos en la solicitud de Coinbase podrían calificar como futuros extranjeros bajo la Regulación 30.1 de la Comisión. El personal también emitió una posición condicional de no acción que cubre ciertas transferencias de productos digitales propiedad de clientes y stablecoins de pago a un afiliado corredor extranjero como margen.
En ese momento, Coinbase dijo que las instituciones podían comenzar el registro a través de Coinbase Financial Markets, con las opciones de Deribit formando la primera fase y productos de derivados adicionales esperados después.
El anuncio de mayo de la compañía describió usos potenciales que incluyen cobertura, comercio de volatilidad y estrategias de base vinculadas a Bitcoin. Coinbase también dijo que las instituciones estadounidenses anteriormente carecían de una ruta regulada hacia los mercados de derivados en el extranjero que manejan billones de dólares en actividad anual.
Antes de la integración actual, Coinbase ya había completado su adquisición de Deribit por 2.900 millones de dólares en agosto de 2025, según el informe de mayo. La misma cobertura citó cifras de la compañía que mostraban que Deribit manejó más de 185.000 millones de dólares en volumen de negociación en julio de 2025 y mantuvo alrededor de 60.000 millones de dólares en interés abierto alrededor del cierre de la adquisición.
La migración del 1 de octubre trasladó cuentas y recreó posiciones
Para las instituciones de Coinbase International Exchange, la guía de migración de la compañía registra la transferencia de cuentas, saldos y posiciones a Deribit el 1 de octubre.
Según la guía, el proceso canceló órdenes abiertas de futuros perpetuos, liquidó posiciones al precio de referencia y transfirió los saldos resultantes. Coinbase luego recreó posiciones al mismo precio de liquidación mediante operaciones de migración emparejadas, con la transición tomando aproximadamente 60 minutos.
En el lado técnico, Coinbase instruyó a los clientes institucionales a reemplazar sus conexiones de negociación de International Exchange con los endpoints de la plataforma combinada. Su guía dice que los registros históricos de International Exchange permanecen accesibles por un período limitado, aunque ese historial de negociación no aparece en la plataforma combinada.
Para los clientes que negocian perpetuos a través de la aplicación o el sitio web de Coinbase, la compañía dice que la transferencia ocurrió automáticamente, con posiciones liquidadas y recreadas durante el proceso. Coinbase dijo que no cobró tarifas de negociación o liquidación por esa transición.
Los registros de septiembre añadieron infraestructura de compensación y futuros de acciones
Por separado, Coinbase obtuvo el registro de cámara de compensación de USDC el 28 de septiembre, según la cobertura publicada el 29 de septiembre. La CFTC registró a Coinbase Clearing LLC para compensar futuros totalmente colateralizados, opciones sobre futuros y swaps.
En ese anuncio, Coinbase dijo que la cámara de compensación usaría colateral en USDC y soportaría liquidación las 24 horas. La compañía describió la aprobación como completando su "infraestructura de derivados de extremo a extremo", junto con su exchange regulado y corretaje de futuros.
Según la cobertura del registro, el permiso de Coinbase Clearing cubre productos totalmente colateralizados. Coinbase dijo que los socios de compensación externos continuarían apoyando su negocio de derivados con margen y los planeados contratos perpetuos de acciones individuales de EE. UU.
Anteriormente, la cobertura del 3 de septiembre detalló las presentaciones de perpetuos de acciones individuales de Coinbase, con dos avisos de la SEC fechados el 1 de septiembre que cubren sus entidades de exchange y corretaje.
En el anuncio adjunto, Coinbase dijo: "Estamos trabajando para traer perpetuos de acciones individuales a EE. UU."
Según el informe de presentación, Coinbase Derivatives presentó el Formulario 1-N para el registro de exchange de futuros de valores, mientras que Coinbase Financial Markets presentó el Formulario BD-N para el registro de corredor-distribuidor de futuros de valores de propósito limitado. Los documentos no especificaron una fecha de lanzamiento, acciones soportadas o límites de apalancamiento propuestos.
