El interés abierto combinado de los futuros de Bitcoin del CME y los futuros perpetuos ha caído aproximadamente 49.000 BTC en los últimos siete días, lo que marca la mayor caída semanal desde octubre de 2025.
Esto ocurrió muy silenciosamente, lo cual es muy inusual.
Esta vez, la volatilidad de Bitcoin se ha mantenido relativamente contenida, las liquidaciones han sido modestas y las tasas de financiación de los futuros perpetuos se han enfriado.
Los datos de CoinGlass muestran un interés abierto total de futuros de Bitcoin de aproximadamente $52.89 billion, con Bitcoin cotizando cerca de $84,070.
CoinGlass también registró aproximadamente $56.25 billion en volumen de negociación de futuros de Bitcoin en 24 horas.
CoinGlass mostró solo alrededor de $67.6 million en liquidaciones de futuros de Bitcoin en las 24 horas anteriores en su última instantánea.
Eso es minúsculo en relación con la base de interés abierto de derivados de Bitcoin de aproximadamente $52.9 billion.
Obviamente, no hay eventos de desapalancamiento que normalmente produzcan caídas de esta magnitud.
Bitcoin se ha mantenido relativamente estable a pesar de la enorme contracción de los derivados.
Octubre de 2025 fue completamente diferente
El último reinicio de derivados mucho mayor de Bitcoin se produjo durante el histórico evento de liquidación del 10 de octubre.
Los datos de CoinGlass en ese momento mostraban miles de millones de dólares en interés abierto desapareciendo mientras una violenta caída del mercado cerraba automáticamente las posiciones apalancadas. En aquel entonces, ya se habían borrado aproximadamente $9.55 billion de interés abierto.
El total final de liquidaciones en todo el mercado de criptomonedas superó los $19 billion en 24 horas. Los futuros de Bitcoin se vieron especialmente afectados.
El vencimiento del CME complica el panorama
Hay una advertencia importante al interpretar la caída de 49.000 BTC.
La medición de siete días abarca el vencimiento del contrato de Bitcoin de septiembre del CME el 25 de septiembre.
Eso significa que parte de la reducción del interés abierto del CME puede ser mecánica.
Por lo tanto, la parte del CME en la reducción de 49.000 BTC no debería interpretarse automáticamente como que las instituciones abandonan la exposición a Bitcoin.
Sin embargo, los datos de derivados siguen sirviendo como evidencia de un desapalancamiento significativo.
