Bitwise ha elevado su previsión de precio del Bitcoin a largo plazo a 1,6 millones de dólares para 2036, citando la demanda institucional, la oferta nueva limitada y la creciente demanda de activos que puedan proteger contra la depreciación de las monedas.
Resumen
- Bitwise proyecta rendimientos anualizados del Bitcoin del 34,3% durante el período de 10 años de su modelo.
- La valoración asume que el Bitcoin captura el 25% de un mercado proyectado de reserva de valor de oro y Bitcoin.
- Jeff Ko, de ViaBTC, describe las operaciones recientes como un período de acumulación, al tiempo que señala un posicionamiento complaciente.
Bitwise Asset Management publicó sus Supuestos de Mercado de Capitales a Largo Plazo para el Bitcoin 2027 el 28 de octubre, estableciendo un caso de inversión a una década que se basa en que el Bitcoin gane terreno en varios mercados, liderado por su uso como reserva de valor.
La previsión de 1,6 millones de dólares para el Bitcoin se basa en un mercado de reserva de valor en crecimiento
En su marco de valoración, Bitwise proyecta que el mercado combinado de reserva de valor de oro y Bitcoin alcanzará los 109,8 billones de dólares para 2036, con el Bitcoin tomando el 25%. El modelo asigna contribuciones menores a las carteras institucionales, las monedas de mercados emergentes, la riqueza offshore, las reservas nacionales, las tesorerías corporativas estadounidenses y las remesas.
El caso base del informe asume una penetración del 2,5% tanto en las reservas de tesorería nacionales como en las tesorerías corporativas estadounidenses. Su supuesto de inversión institucional es del 1%, frente a un mercado proyectado de 303,5 billones de dólares.
Utilizando las entradas redondeadas de la tabla, el componente de reserva de valor contribuye con 27,45 billones de dólares al valor modelado del Bitcoin. Dividir esa cantidad entre el denominador de 21 millones de monedas del modelo produce aproximadamente 1,31 millones de dólares por moneda antes de incluir las otras categorías.
La tabla de valoración de Bitwise utiliza un precio del Bitcoin del 30 de septiembre de 83.557 dólares. Su objetivo exacto del caso base es de 1.599.766 dólares, junto con escenarios bajista y alcista de 130.686 y 3.667.911 dólares.
Como crypto.news informó anteriormente en agosto de 2025, la previsión anterior del Bitcoin de la firma situaba su caso base en 1,3 millones de dólares para 2035, con un rendimiento anualizado del 28,3%. El informe anterior esbozaba un caso alcista de 3 millones de dólares y un caso bajista de 88.000 dólares.
Calculada a partir de los dos objetivos principales redondeados, la revisión asciende a 300.000 dólares, o un 23,1%. El horizonte de previsión avanza un año, de 2035 a 2036.
Las asignaciones institucionales sustentan las estimaciones de demanda de Bitwise
En su anuncio adjunto, Bitwise afirmó que los inversores institucionales podrían asignar entre el 1% y el 5% de sus carteras al Bitcoin durante la próxima década. La firma estimó una demanda potencial de entre 1,5 billones y 7 billones de dólares, en comparación con aproximadamente 14.000 millones de dólares en nuevo Bitcoin producido anualmente a su valoración de referencia.
El director de inversiones, Matt Hougan, vinculó la previsión revisada con el progreso regulatorio, la adopción institucional y la demanda de activos duros, incluido el oro.
"Somos más alcistas sobre el bitcoin hoy de lo que éramos el año pasado", dijo Hougan en el anuncio.
En el comunicado, la firma pronostica rendimientos anuales del 6,7% para las acciones estadounidenses y del 10,8% para el capital privado, por debajo de su estimación para el Bitcoin. Con las instituciones representando una mayor parte de la base de inversores, Bitwise espera que el histórico ciclo de cuatro años se debilite, al tiempo que advierte que las caídas sustanciales seguirán siendo posibles.
En su página de investigación, Bitwise proyecta una volatilidad promedio del 27,8% y una correlación promedio de 0,43 con las acciones estadounidenses durante la próxima década. La firma identifica la computación cuántica, los avances matemáticos impulsados por la IA y la reversión regulatoria como riesgos importantes para su caso de inversión.
Los objetivos anteriores de ARK utilizan diferentes supuestos de adopción y oferta
El estudio de valoración de Bitcoin de ARK Invest de abril de 2025 estableció escenarios pesimista, base y optimista para 2030 de aproximadamente $300,000, $710,000 y $1.5 millones. La firma modeló la inversión institucional, el oro digital y la demanda de los mercados emergentes como sus principales contribuyentes, con las reservas nacionales, las tesorerías corporativas y los servicios financieros en cadena proporcionando contribuciones menores.
Dentro de ese marco, ARK asumió una penetración institucional del 1%, 2.5% y 6.5% en sus tres escenarios. Sus supuestos de oro digital oscilaron entre el 20% y el 60% de un mercado del oro de $18 billones, que el modelo mantuvo constante hasta 2030.
La cobertura de abril de 2025 del modelo experimental de oferta de ARK esbozó un objetivo potencial de $2.4 millones. El estudio subyacente de ARK exploró por separado un enfoque de oferta activa que descontaba las monedas perdidas o retenidas durante mucho tiempo, asumiendo que solo el 60% de la oferta proyectada permanecía activa para 2030.
Un informe del 6 de noviembre de 2025 describió posteriormente el objetivo alcista revisado de Cathie Wood de $1.2 millones, por debajo de $1.5 millones. Citando su entrevista en CNBC, el informe decía que las stablecoins estaban asumiendo parte del papel de pagos y ahorro que ARK había esperado previamente que Bitcoin desempeñara en los mercados emergentes.
Ko, de ViaBTC, ve acumulación junto con un posicionamiento complaciente
Al comentar las condiciones recientes del mercado, Jeff Ko, analista jefe de ViaBTC, describió la negociación de Bitcoin como volátil pero relativamente constructiva en declaraciones a la publicación.
"Creo que el posicionamiento del mercado sigue siendo algo complaciente, y parece un período de acumulación", dijo Ko.
Según Ko, las tasas de financiamiento se mantuvieron positivas mientras que el interés abierto se había recuperado parcialmente desde sus mínimos de septiembre. Dijo que Bitcoin había recuperado su media móvil de 50 semanas y se había mantenido por encima de ella durante cuatro a cinco semanas, un desarrollo que describió como alentador.
En la misma evaluación, Ko dijo que Bitcoin se recuperó brevemente hacia los $84,000 antes de caer por debajo de los $80,000. Los ETF de Bitcoin al contado registraron aproximadamente $300 millones en entradas netas, dijo, poniendo fin a dos semanas consecutivas de salidas.
En la descripción de Ko del contexto macroeconómico, el crudo Brent había subido un 6.2% en la semana anterior antes de moderarse hacia los $115 el lunes en medio de esfuerzos diplomáticos para reducir las tensiones en Oriente Medio. Situó el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cerca del 4.97%, en comparación con aproximadamente el 5.36% a principios de octubre.
Ko dijo que los inversores que evalúan los resultados tecnológicos estarían mirando más allá de los resultados principales para determinar si el gasto sustancial en infraestructura de IA estaba produciendo rendimientos sostenibles, tras la reciente corrección en las acciones relacionadas con la IA.
Ko informó de una debilidad continua en Ethereum en relación con Bitcoin, con ETH/BTC cerca de 0.029 y los ETF de Ethereum al contado registrando una cuarta semana consecutiva de salidas netas.
