Eugene Investment & Securities hat eine Vereinbarung mit dem Blockchain-Unternehmen BEATOZ unterzeichnet, um die Stablecoin-Abwicklung für tokenisierte Wertpapierzeichnungen zu testen, mit dem Ziel eines Onchain-Prozesses, der Zeichnung, Zahlung und Abwicklung abdeckt.
Zusammenfassung
- Eugene Investment und BEATOZ werden Stablecoins für die Abwicklung von tokenisierten Wertpapierzeichnungszahlungen onchain testen.
- Der Proof of Concept wird untersuchen, ob Zeichnung, Zahlung und Abwicklung innerhalb eines einzigen blockchainbasierten Systems ablaufen können.
- Eugene baute seine tokenisierte Wertpapierplattform im Jahr 2024 und nimmt am Won-Stablecoin-Konsortium der Hana Financial Group teil.
- Südkorea bereitet die Einführung seines regulierten tokenisierten Wertpapierrahmens ab Februar 2027 vor.
Laut Eugene Investment & Securities wird die am 21. September unterzeichnete Absichtserklärung zunächst einen Proof of Concept in den Mittelpunkt stellen, der Stablecoins auf Zeichnungszahlungen für tokenisierte Wertpapiere anwendet. Die Unternehmen werden prüfen, ob der Zahlungsteil zusammen mit den Wertpapieraufzeichnungen auf Blockchain-Infrastruktur verlagert werden kann.
Aktuelle tokenisierte Wertpapiersysteme können Eigentum und Änderungen der Anlegerrechte onchain aufzeichnen, während Zeichnungsgelder weiterhin über herkömmliche Bankkonten fließen. Eugene und BEATOZ planen, eine Struktur zu testen, in der Stablecoins die Zahlungsseite übernehmen, sodass Zeichnung, Zahlung und Abwicklung über einen einzigen blockchainbasierten Ablauf abgewickelt werden können.
Stablecoin-Abwicklung könnte Zahlungen onchain bringen
Im Rahmen der Vereinbarung wird Eugene seine Erfahrung im Wertpapiergeschäft und seine bestehende tokenisierte Wertpapierinfrastruktur einbringen, während BEATOZ seine hybride Blockchain-Technologie bereitstellen wird. Die Unternehmen werden gemeinsam prüfen, wo Stablecoins im Wertpapiergeschäft eingesetzt werden könnten, bevor sie auf der Grundlage der PoC-Ergebnisse über mögliche Infrastrukturverbindungen und eine anschließende Zusammenarbeit entscheiden.
Eun Seok hoon, Leiter der AX-Innovationsabteilung von Eugene Investment & Securities, bezeichnete die Vereinbarung als „ersten Schritt“ hin zu einer Infrastruktur, die tokenisierte Wertpapiere und Stablecoins verbindet.
„Wir werden unsere bestehende Plattform für die Ausgabe tokenisierter Wertpapiere nutzen, um konkrete Anwendungsmöglichkeiten zu finden“, sagte Eun.
Eugene verfügt bereits über eine Infrastruktur, die für den Test genutzt werden kann. Die Brokerfirma baute ihre tokenisierte Wertpapierplattform im Jahr 2024 und nahm 2025 an einem von der Korea Securities Depository betriebenen Pilotprojekt für tokenisierte Wertpapiere teil. Derzeit ist sie Teil des Konsortiums der Hana Financial Group, das an einem auf koreanische Won lautenden Stablecoin arbeitet.
Der Test erfolgt, während Südkorea sich darauf vorbereitet, tokenisierte Wertpapiere formell in sein reguliertes Kapitalmarktsystem aufzunehmen. Crypto.news berichtete zuvor, dass das Land einen dreistufigen Tokenisierungsplan vorgelegt hat, wobei die erste Phase beginnen soll, wenn die Änderungen des Electronic Registration Act am 4. Februar 2027 in Kraft treten.
Ausgewählte private Geldmarktfonds und institutionelle Anleihen sollen in der ersten Phase für die Tokenisierung in Frage kommen, zusammen mit nicht börsennotierten Aktien, die über Trust-Strukturen ausgegeben werden, und öffentlich angebotenen Bruchteilsanlagewertpapieren. Eine spätere Phase soll die Tokenisierung auf öffentlich angebotene Wertpapiere ausweiten, bevor die letzte Stufe eine Onchain-Zahlungsinfrastruktur einführt, die mit Stablecoins verbunden ist.
Bestehende lizenzierte Finanzunternehmen werden berechtigt sein, tokenisierte Wertpapiere im Rahmen ihrer Lizenzen zu handhaben. Qualifizierte Emittenten werden in der Lage sein, ihre eigenen Wertpapierkonten zu verwalten, während verteilte Ledger im geänderten Rahmen als rechtlich anerkannte Aufzeichnungen dienen werden.
Südkorea baut Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere auf
Die technische Arbeit hat sich parallel zu den regulatorischen Änderungen entwickelt. Samsung SDS gewann Anfang dieses Jahres einen Auftrag zum Aufbau der Plattform der Korea Securities Depository, die voraussichtlich tokenisierte Wertpapiere unterstützen wird, wenn der neue Rahmen in Kraft tritt.
Das System soll blockchainbasierte Distributed-Ledger-Aufzeichnungen mit der bestehenden Infrastruktur für elektronische Wertpapierkonten der KSD verbinden. Zu den geplanten Funktionen gehören die Ausgabe tokenisierter Wertpapiere, Umlaufprüfungen, Rechteverwaltung und Echtzeitüberwachung von Ausgabe- und Umlaufvolumina. Samsung SDS führte 2024 bereits eine Funktionsanalyse für die KSD durch und baute 2025 eine Testplattform.
Private Wertpapierfirmen haben ihre eigenen Systeme im Vorfeld der regulatorischen Einführung vorbereitet. Hanwha Investment & Securities hat eine tokenisierte Wertpapierplattform fertiggestellt, die Avalanche und Hyperledger Besu unterstützt, nachdem 2025 die Entwicklung mit FairSquare Lab begonnen wurde.
Die Infrastruktur von KSD wird so konzipiert, dass sie mit Avalanche, Hyperledger Besu und Hyperledger Fabric verbunden werden kann, wodurch teilnehmenden Wertpapierfirmen mehrere Distributed-Ledger-Optionen zur Verfügung stehen, während sie ihre Systeme auf den kommenden Rahmen vorbereiten.
Institutionelle Experimente gehen über die zugrunde liegenden Wertpapieraufzeichnungen hinaus auf die Zahlungsseite tokenisierter Vermögenswerte. Südkorea hat die Tests mit Einlagen-Token auf neun Banken ausgeweitet, wobei die Token für staatliche Zahlungen, KI-Agent-Transaktionen und die Abwicklung tokenisierter Vermögenswerte untersucht werden.
Finanzunternehmen testen verschiedene Tokenisierungsmodelle
Andere südkoreanische Finanzunternehmen führen separate Tests durch, bevor der Rahmen 2027 in Kraft tritt. Shinhan Asset Management und Plume unterzeichneten im August eine Vereinbarung, um einen in Won denominierten tokenisierten Fonds zu testen, der durch einen der Ultrakurzläufer-Anleihenfonds von Shinhan gedeckt ist.
Der Proof of Concept wird im Ausland durchgeführt und schließt in Südkorea ansässige Personen aus. Im Rahmen des Tests werden keine Token ausgegeben oder verteilt. Shinhan und Plume prüfen die Whitelisting von Anlegern, Know-your-Customer-Prüfungen, Verfahren zur Bekämpfung von Geldwäsche und andere Onchain-Betriebsanforderungen.
BNK Investment & Securities hat einen anderen Weg eingeschlagen, und zwar über eine Partnerschaft mit EverTreasure, die Anlageprodukte abdeckt, die durch kulturelle Inhalte gedeckt sind. BNK ist für die Strukturierung und den Vertrieb potenzieller tokenisierter Wertpapiere, die Anwerbung von Anlegern und die Beratung zu regulatorischen Anforderungen verantwortlich, während EverTreasure die zugrunde liegenden Vermögenswerte identifizieren und die Blockchain-Technologie mit den Produkten verbinden wird.
BNK gehört zu den Wertpapierfirmen, die am gemeinsamen Projekt von Koscom zur Ausgabe tokenisierter Wertpapiere teilnehmen. Die Unternehmen planen, die zugrunde liegenden Vermögenswerte und Produktstrukturen einer Due-Diligence-Prüfung zu unterziehen, bevor potenzielle Angebote den Anlegern zur Verfügung gestellt werden.
Eugene und BEATOZ haben keinen Zeitplan für den Abschluss ihres Stablecoin-Abwicklungs-PoC bekannt gegeben. Die Unternehmen erklärten, dass die Ergebnisse über eine mögliche Infrastrukturintegration und die anschließende Zusammenarbeit entscheiden werden, während sich ihre anfängliche Arbeit auf die Prüfung von Stablecoins für Abonnementzahlungen und die Untersuchung ihrer möglichen Nutzung in anderen Wertpapiergeschäften konzentrieren wird.
