Die Bank von Russland hat vorgeschlagen, das Gesamtrisiko der Banken aus Kryptowährungen und ausländischen digitalen Instrumenten auf 1 % ihres Kapitals zu begrenzen, während sie prudenzielle Obergrenzen für Kreditinstitute festlegt, die in den neu regulierten Kryptomarkt des Landes eintreten.
Zusammenfassung
- Die Bank von Russland hat vorgeschlagen, das Gesamtrisiko der Banken aus Kryptowährungen und ausländischen digitalen Instrumenten auf 1 % ihres Kapitals zu begrenzen.
- Die vorgeschlagenen Regeln erfassen direkte Krypto-Bestände, Derivate und andere verbundene Instrumente, während bestimmte Positionen mit geringerem Risiko verrechnet werden dürfen.
- Krypto-Engagements und bestimmte Kundenpositionen würden ein Risikogewicht von 1.250 % erhalten, während einige ausgeschlossene Kundenpositionen ein Risikogewicht von 50 % erhalten würden.
- Es wird erwartet, dass die Banken ab Januar 2027 mit der Meldung des erfassten Umsatzes und der neuen Risikokennzahlen N31 und N32 beginnen.
Laut der Bank von Russland würde die Verordnungsentwurf zwei maximale Risikokennzahlen einführen, N31 für einzelne Kreditinstitute und N32 für Bankengruppen auf konsolidierter Basis. Beide würden auf 1 % der Eigenmittel des Instituts oder der Gruppe begrenzt.
Die Regeln würden mehr als nur direkte Kryptowährungsbestände erfassen. Kredite, Derivate, Anleihen, Repo-Geschäfte, Garantien, Kreditlinien und andere Finanzinstrumente, deren Zahlungen oder Wert von Kryptowährungen oder ausländischen digitalen Instrumenten abhängen, können in die Berechnung einbezogen werden.
Die Banken müssten an jedem Betriebstag innerhalb der 1-%-Obergrenze bleiben, wobei ein Verstoß an einem solchen Tag als Nichteinhaltung gelten würde. Der Entwurf gibt der Zentralbank die Befugnis, Maßnahmen gegen ein Institut zu ergreifen, wenn Verstöße an sechs oder mehr Betriebstagen innerhalb von 30 aufeinanderfolgenden Betriebstagen auftreten.
Krypto-Regeln der Bank von Russland trennen Vermögenswerte nach Risiko
Der vorgeschlagene Rahmen unterteilt kryptobezogene Transaktionen teilweise aufgrund von Sanktions- und physischen Liquiditätsrisiken in zwei Gruppen und bestimmt, wie Banken Long- und Short-Positionen bilanzieren können.
Gruppe 1 umfasst bestimmte börsengehandelte bar abgerechnete Derivate, qualifizierte außerbörsliche Derivate und Instrumente mit Gegenparteien, die bestimmte Kreditstandards erfüllen. Einige Transaktionen mit Kryptowährungs-Minern können unter Bedingungen qualifizieren, die an deren Einkommen aus dem Verkauf digitaler Vermögenswerte geknüpft sind.
Lieferbare Derivate und einige Kredite, Kreditlinien, Garantien, Repo-Geschäfte und Anleihen können in die Gruppe mit geringerem Risiko fallen, wenn die Abwicklung in Rubel oder in Währungen von Ländern verfügbar ist, die Russland nicht als unfreundlich einstuft.
Für qualifizierende Vermögenswerte mit geringeren Einfrier- und physischen Liquiditätsrisiken wäre es den Banken gestattet, bei der Berechnung des Engagements entgegengesetzte Long- und Short-Positionen zu verrechnen. Der Entwurf sieht Abschläge bei unterschiedlichen Laufzeiten vor, beginnend bei 5 % und steigend mit der Differenz zwischen den Positionen. Eine Laufzeitinkongruenz von 37 Monaten oder mehr trägt einen Koeffizienten von 85 %.
Gruppe 2 erfasst Direktinvestitionen in Kryptowährungen und ausländische digitale Instrumente, Kredite, die ausschließlich mit solchen Vermögenswerten abgerechnet werden, bestimmte Repo-Geschäfte und Derivate, die nicht für Gruppe 1 qualifizieren. Andere kryptobezogene Transaktionen, die nicht in die erste Kategorie fallen, würden ebenfalls in Gruppe 2 fallen.
Die Zentralbank würde das Engagement der Gruppe 2 anhand der größeren der Long- oder Short-Position einer Bank in jedem Vermögenswert berechnen, wodurch verhindert wird, dass Institute die beiden Seiten für Zwecke des Risikolimits vollständig verrechnen.
Banken stehen vor einem Krypto-Risikogewicht von 1.250 %
Die Kapitalbehandlung nach dem Vorschlag würde ein Risikogewicht von 1.250 % auf das aggregierte Krypto-Engagement einer Bank und bestimmte Kundenpositionen, für die das Institut die Verantwortung übernimmt, anwenden.
Die Bank von Russland erklärte, dass Kundenvermögen, für die ein digitaler Verwahrer für Verluste verantwortlich ist, die aus Beschlagnahme oder Beschränkungen im Zusammenhang mit Sanktionsrisiken entstehen, in die relevante Risikoberechnung einbezogen würden. Kundenpositionen, bei denen die Bank diese Verantwortung nicht trägt, würden von den Limits N31 und N32 ausgeschlossen und stattdessen für Zwecke der Kapitaladäquanz ein Risikogewicht von 50 % erhalten.
Kryptowährungen und ausländische digitale Instrumente könnten nicht als Sicherheiten gezählt werden, wenn Banken Rückstellungen für mögliche Verluste berechnen. Derivate, die an Krypto oder ausländische digitale Instrumente gebunden sind, würden nach dem vorgeschlagenen Rahmen einen Risikofaktor von 36 % tragen.
Die Aufsichtsbehörde plant, ab Januar 2027 die Meldung des Umsatzes in den erfassten Instrumenten und der Kennzahlen N31 und N32 einzuführen, wobei detaillierte Meldeformulare noch entwickelt werden. Es wird erwartet, dass die Verordnung im vierten Quartal 2026 offiziell veröffentlicht wird und 10 Tage nach der Veröffentlichung in Kraft tritt.
Russland setzt Banklimits, nachdem der regulierte Kryptomarkt eröffnet wurde
Der aufsichtsrechtliche Vorschlag kommt Wochen, nachdem Russlands regulierter Kryptowährungsrahmen am 1. September in Kraft getreten ist und Handel, Verwahrung und grenzüberschreitende Kryptotransaktionen unter ein formelles, von der Bank von Russland beaufsichtigtes System stellt.
Wie crypto.news zuvor berichtete, können nicht qualifizierte Anleger nach Bestehen eines Eignungstests über jeden Intermediär geeignete liquide Kryptowährungen im Wert von bis zu 300.000 Rubel pro Jahr erwerben. Qualifizierte Anleger können ohne dieselbe Erwerbsobergrenze handeln, obwohl weiterhin Testanforderungen gelten.
Die Bank von Russland hatte bereits begonnen, Betriebsanforderungen für die Institute vorzubereiten, die den Markt bedienen sollen. Im Juli veröffentlichte Regelungsentwürfe legten Anforderungen für Kryptobörsen und Verwahrstellen fest, einschließlich Registrierungs- und Kapitalvorschriften für Unternehmen, die digitale Vermögenswerte handhaben.
Russische Banken haben unterdessen ihre eigene Infrastruktur vorbereitet. Die Sberbank hat sich den 1. Dezember als Ziel gesetzt, eine Krypto-Handelsinfrastruktur einzuführen, die Handel, Verwahrung, Abwicklung und digitale Verwahrstellendienste für berechtigte Kunden abdeckt.
Die Alfa Bank hat Kryptowährungshandel über ihre Brokerage-Anwendung Alfa Investments mit einer begrenzten Gruppe qualifizierter Anleger getestet. Das Kreditinstitut hat erklärt, dass eine größere Einführung von der Fertigstellung des regulatorischen Rahmens abhängt, und plant, eine eigene digitale Verwahrstelle einzurichten.
Die regulatorische Prüfung wurde parallel zur Markteinführung fortgesetzt. Am 15. September identifizierte die Bank von Russland Kryptowährungen und Stablecoins als Finanzmarktrisiko und verwies auf Bedenken, dass digitale Vermögenswerte als Ersatz für den Rubel verwendet werden könnten, und bekräftigte die Möglichkeit vollständiger Investitionsverluste. Die Risikobewertung des Regulators erfolgte, als Russland weiterhin Regeln für lizenzierte Krypto-Betreiber und die Verwahrung digitaler Vermögenswerte umsetzte.
